资本的“宠儿”。
今年以来，化妆品原料市场延续了去年以来的资本热。截止到目前，在近11个月中，已有16家化妆品原料企业获得了融资，几乎占据了整个美妆融资市场的半壁江山。其中融资金额最高的是佰傲再生，高达数亿元。并且，这已经是它第五轮融资。
©数据来源公开资料
深入剖析这些获融资的企业，既能找出当下化妆品原料市场热点在哪，也可以看到在热闹的背后，存在不少隐忧。
重组蛋白领域，不止胶原蛋白
当然，今年最热闹的化妆品原料市场还是重组蛋白。有多达6家主营重组蛋白的原料企业获得了融资，且金额基本都是千万级别的。其中成立不过4年的湘雅生物，融资金额更是达到了1亿元。
值得注意的是，除了爆火的胶原蛋白赛道，其它类型的蛋白也受到越来越多的关注。比如在今年7月获得逾千万元天使轮融资的诺合新生物，主营业务是植物源重组蛋白的研发和生产。其主打原料角质细胞生长因子（KGF-2），是一种碱性蛋白生长因子，具有促进伤口愈合的功效。
另一个已累计融资四轮的百葵锐，生产的原料不止也重组胶原蛋白，也有其它类型的重组功能蛋白。比如其推出的类噬菌体杀菌蛋白，不仅能够治疗由皮肤微生态失衡导致的湿疹、痤疮，而且可以作为生物蛋白防腐剂。
©图源百葵锐官微
天然功效原料正火
而在资本市场，受欢迎程度仅次于重组蛋白的，是天然功效原料，包括观辰生物、益唯森生物和微远生物在内，共有3家主打天然功效原料的企业获得了融资。
近几年天然功效原料在化妆品行业的兴起，主要原因是品牌对于“中国成分”的需求越来越强烈。而所谓的“中国成分”，至少需要满足的条件包括有卖点、有故事、有技术含量且独家。于是品牌们纷纷将目光投向了具有中医药背书且具有中国特色的天然植物功效成分。
为了满足它们的需求，原料商们一方面发掘还未在化妆品领域广泛应用的特色植物；另一方面则在技术上下功夫，以增强植物提取原料的功效。比如益唯森生物致力于西北地区特色植物资源的开发应用；而观辰生物则通过光解技术、递送技术等科技，增强绿色天然成分的功效性。
生物基表面活性剂也是热门赛道
除此之外，今年化妆品原料端另一个热门赛道，是生物基表面活性剂。
在今年1月和7月，主营生物基表面活性剂的原料企业伯酷生物和衍微科技，分别获得了千万元和1.5亿元的融资。并且，百葵锐也计划在2024下半年，实现生物基表明活性剂的大规模工业化量产。
所谓生物基表面活性剂，通常是指由微生物产生的一类具有表面活性的生物化合物，主要包括糖脂、脂肽和脂蛋白、脂肪酸和磷脂、聚合物和全胞表面本身等类别。比如伯酷生物目前主打的原料槐糖脂，就是由假丝酵母菌以糖和植物油等为碳源，经一定条件的发酵工艺产生的成分。
事实上，国际巨头们也早就盯上了这一新兴赛道。2015年，德国化工巨头赢创就率先实现了生物表活的工业化生产，成为全球第一个“吃螃蟹”的企业。此后，其又斥资上亿欧元，建成了全球首座规模化生产生物基表面活性剂“鼠李糖脂”的专业工厂。
©赢创的鼠李糖脂工厂
另一大化工巨头陶氏也在2022年，宣布正式进军生物表活领域，并将与Locus PI合作，在全球销售槐糖脂系列产品。同时，联合利华也推出了全球首个添加了鼠李糖脂的家用清洁产品。
再生医学护肤原料开始走红
另外，随着化妆品市场对于功效的追求越来越高，一些此前应用于医药或医美领域的再生医学护肤原料，也开始走红，并受到资本的青睐。
比如已获五轮融资的佰傲再生，目前主打的一款原料便是PDRN，中文名为多聚脱氧核糖核苷酸。据悉，该原料是一种主要存在于人体胎盘中的DNA衍生物，属于核酸原料的一种。此前，其常用于医美领域，包括婴儿针、三文鱼针等水光针类产品，具有卓越的修护再生功效，被称为从“填充医美”至“再生医美”的划时代标志物。
在今年7月，由华熙生物和水羊股份两大上市公司，共同投资的原料企业瑞吉明生物，是目前国内最大的核酸原料生产工厂。其主营原料除了PDRN外，还有另一款核酸原料PN(多聚核苷酸)。
据美丽修行的统计数据显示，在2023年8月至2024年3月的半年间，含有PDRN成分的备案化妆品数量，呈现直线上升的趋势，并成为入选美丽修行成分飙升榜TOP1。而在PDRN产品备案数排名前十的工厂中，有八家使用的PDRN成分来源于瑞吉明生物。
合成生物依然大热
如果是从技术角度来看，绝大多数获融资原料企业依然是以合成生物作为切入口。
在上述16家获融资的原料企业中，有11家主要应用的生产工艺便是合成生物，占比接近70%。并且，它们使用合成生物工艺，不止生产重组蛋白，也生产其它类型的化妆品原料。
当然，以合成生物工艺生产重组蛋白的企业最多，达到了6家；排第二位的天然功效成分，包括益唯森生物和微远生物，都是以合成生物技术来构建植物发酵用的微生物；另外，伯酷生物和衍微科技用以生产生物基表面活性剂的菌种，也是经过合成生物技术处理过的。
除此之外，在今年11月获数千万元融资的巨微生物，则主要以合成生物工艺，生产各类功能性创新原料。
纵观近几年的化妆品原料市场，合成生物无疑是最大热门，并且也是获融资最多的领域。而如今这波化妆品原料的“资本热”势头正猛，但是否真正能孵化出像德之馨这样的国际巨头，还需时间验证。
