大家好,我是2023年入职固定收益部的一名新员工杨瑶,入职以来我一直在不断学习债券的相关知识且受益良多,之前给大家科普了债市风险的基本概念,现在邀请大家跟我一起了解一下我们在日常工作中是如何进行风险防控的。
债市投资主要面临利率风险、信用风险、通胀风险等,以下是一些针对这些风险的防控手段:
利率风险防控
合理配置期限结构:根据对宏观经济和利率走势的判断,调整债券组合的久期。预期利率上升时,缩短组合久期,增加短期债券比重;预期利率下降时,延长组合久期,提高长期债券比例。
信用风险防控
深入研究信用资质:投资前,详细分析发债主体的财务状况、经营能力、行业前景等,关注资产负债表、现金流状况、偿债能力等指标,挑选信用资质良好的债券。
•分散投资:避免过度集中投资于某一行业或地区的债券,将资金分散到不同信用等级、不同行业、不同地区的债券上,降低单个发债主体违约对组合的影响。
• 动态监控:投资后,持续跟踪发债主体的经营和财务状况,关注其重大事项公告,及时调整投资组合。
通胀风险防控
• 关注通胀挂钩债券:一些债券的本金或利息支付与通胀率挂钩,能在一定程度上对冲通胀风险。
• 搭配抗通胀资产:将债券投资与黄金等抗通胀资产进行搭配,当通胀上升时,这些资产价格可能上涨,弥补债券因通胀导致的实际收益下降的损失。
流动性风险防控
• 优化组合流动性:保持一定比例的高流动性债券,如国债、政策性金融债等,以便在需要资金时能快速变现。
• 合理安排投资期限:根据自身资金需求和投资目标,合理安排债券投资的期限结构,避免集中到期或短期资金配置长期债券的错配问题。
所以风险管理不只是一个简单的步骤,一直贯穿在整个债券投资和产品运作的过程中,可见风险的管理和防范是需要我们着重关注的。
以上是我们债券投资的风险防控,这次只是简单给大家介绍了一下基础概念,让大家初步形成大概框架,更详细和专业的风险知识会在以后的文章中跟大家一起分享和学习,请大家持续关注哦。
文字:杨瑶 金融市场部 业务助理
编辑:王博