宽基ETF是一种跟踪特定宽基指数的基金。这些指数通常涵盖了所有或大部分行业的代表性股票，旨在为投资者提供多样化的投资机会。宽基ETF的特点是能够分散投资风险，因为其投资组合涵盖了广泛的市场或多个行业，而不是单一的股票或行业。这种分散投资策略尤其在市场波动较大时显得尤为重要，可以帮助投资者有效降低单一股票或行业波动带来的风险。
宽基ETF的多样性和流动性是其受欢迎的主要原因。与主动管理型基金相比，宽基ETF的透明度和低成本优势更为明显，其每日公开的持仓信息增强了投资者对投资标的和权重分布的信任感。数据显示，2024年国内ETF市场规模达到3.7万亿元，较年初增长83%。股票型ETF中宽基和SmartBeta产品的规模分别增长165%和99%；债券型ETF规模增长122%，达到1739亿元；商品型ETF规模增长147%，达到755亿元。
宽基ETF基金分散投资的特点有助于降低单一股票的风险，但并不能完全消除市场风险。高溢价交易风险也是宽基ETF基金管理风险的重要组成部分。2025年1月10日，多只高溢价跨境ETF出现大幅跳水，引发市场关注，某ETF溢价率高达51.86%。这种高溢价现象通常由市场情绪高涨和追涨行为驱动，但最终将回归净值。因此，投资者在投资溢价较高的ETF时需要警惕，避免盲目跟风，以免遭受重大损失。
尽管宽基ETF基金在2025年初就呈现出强劲的资金流入趋势，但其费用结构对投资者的回报率具有重要影响。根据2024年的数据，宽基ETF的管理费率为0.15%的基金数量显著增加，但仍有约半数的宽基ETF的管理费率为0.5%，这表明市场上的费用结构依然存在较大差异。这种差异不仅影响了投资者的持有成本，还可能导致基金回报率的分化。
宽基ETF的跟踪误差风险不可忽视。跟踪误差是指ETF的收益率与其跟踪指数的收益率之间的偏差，反映了ETF对标的指数的跟踪能力。在宽基ETF中，跟踪误差的存在可能导致投资者无法充分享受市场上涨带来的收益，甚至可能错失2%的收益。例如，如果市场上涨10%，而ETF仅上涨8%，投资者就会错失2%的收益。这种跟踪误差对投资者的收益预期和投资决策产生重要影响，可能导致投资者对ETF的业绩表现产生怀疑，降低信任度和投资意愿。
随着投资者专业性的提升，宽基ETF越来越多的成为投资者的选择，也成为固收+策略的必要工具。由于宽基ETF普遍具较大的波动率，对于无法投入大量时间盯市的投资者，也可以考虑投资于可靠机构的固收策略产品，用较少的精力投入，博取相对稳健的收益。
供稿人 | 张华 金融市场事业部 业务总监
编辑 | 王博
