A股离慢牛又近了一步
财富
2024-12-13 07:25
福建
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本文转自公众号「韭圈儿」。
第一，个人养老金制度推开至全国，将国债、指数基金纳入产品范围，12月15日起实施。资产端，蓝星顶尖的科技创新能力，而后以此为基础的全球化经营，保证盈利能力持续新高，推动指数新高。负债端，以第三支柱个人养老金为代表的持续有效的入市。所以个人养老金制度本身没问题，对股市也是一种长期的利好，只是试点的这几年，第一批纳入的FOF基金Y份额整体没有满足大家的预期而已。但现在指数基金增设Y份额就不一样了，因为市场对前者的接受度本来就比较高，市场也有配置需求。如果个人养老金账户能多给一些优惠的话，我相信越来越多的投资者，会有意愿在个人养老金账户买指数，那市场就能迎来一波增量资金了。第二，12月8日，Jack马现身支付宝和蚂蚁集团二十周年活动现场，还发表了主题演讲，“今天，我不是为蚂蚁过去的20年而来，而是为了蚂蚁未来的20年而来。”讲得很好，也很应景，是非功过都过去了，能把握的只有现在，能努力的只有未来，感觉蚂蚁是不是快重启IPO了？第三，今天Pony马在人民网刊文，“为经济回升向好贡献互联网力量”，同样也是一个值得关注的信号。当我们对宏观还存在分歧和争议的时候，不同观点的积极发声、交流碰撞，能帮大家发现问题、捋顺思路。可如今大家对基本面的挑战都已经有了相当清晰的认识，正处于凝聚共识的时期，这个时候再过多的强调问题和困难，除了动摇军心之外，可能没太大积极作用。对2025，我觉得，还是没必要太悲观，国产替代的科技、内需复苏的消费、困境反转的医药和新能源，都可以继续保持关注。从11月26日开始，13个交易日，沪指涨10天跌3天，总体是一种缓慢向上的走势，而且每天就是50个bp左右的波动，与9月底急涨暴跌体感很不相同。如果这样的行情持续更久一点，那大家盼着的慢牛不就来了吗？标普500慢牛长牛，不妨碍弹性更大的纳指、杠杆ETF甚至大饼，都很受欢迎。如果A500、沪深300、红利能走慢牛，想要弹性大家自己去配创业板50、科创芯片那些20cm涨跌停的ETF，各取所需，不好吗？最近，又有一批基金公司集中申报了创业板50的指数基金，而创业板50本身并不冷门，不管场内还是场外，都有规模不小的产品正在追踪。规模最大的，创业板50ETF（159949）已经310多亿了。而中午最新公布的个人养老金基金备选池，总共有三只创业板50的场外指数和联接基金入选，华安的也占了两个。在原有的认知里，我本以为创业板50还是重仓新能源和医药。刚才看了一下成分股的行业占比，虽然电力设备和医药还是前两大，但通信、电子、计算机三大TMT板块的合计占比也超过了20%，而且很多都是AI产业链的硬件软件公司，比如“易中天”光模块的龙头们。历史上创业板50相较创业板指在牛市时更有锐度，熊市时也没跑输，要买创业板或者大盘成长，大家能第一时间想到创业板50，这就够了。现在一年期国债收益率已经降到了1.2%，这么低的利率，期限长一点的钱再存短债、现金类产品的性价比就相当低了（除了能给你心理上的安全感），这其实也是在抬高权益资产尤其是高股息的性价比。而最近关于理财子也有小作文，收盘价、平滑信托、自建估值模型都要整改，那相应的，后续理财产品的波动可能也会加大。所以，没有绝对安全的资产，收益率过低本身也是一种风险。最后还是回到A股、海外QDII、另类资产的配置上。
