一、资金面情况
本周横跨10月和11月（10月28日-11月1日），央行逆回购到期22515亿元，央行开展逆回购操作14001亿元，本周实现净回笼8514亿元。本周资金面由紧入松，DR001较上周末下降17BP至1.34%，DR007较上周末下降18BP至1.55%，略高于7天逆回购利率1.50%。
二、票据市场行情
数据来源：qeubee
三、票据相关资产收益率比较
本周，6个月期限国债、同业存单到期收益率分别较上周末下降3BP和5BP，而票据到期收益率尽管在10月末跳水后11月初高开，仍较上周末下降18BP。票据利率继续在国债利率下方运行，本周五，6个月期限票据与国债的利差为-66BP，与同业存单的利差为-115BP，利差仍处于高位。
数据来源：qeubee
四、票据利率展望
10月已贴现票据到期量约2.46万亿元，实际贴现量为2.53万亿元，加之非银释放的票据，目前来看，10月票据融资增量在1000-2000亿元之间。在经历了10月票据利率跳水后，今日（11月首个工作日）票据利率有所回弹，明年5月到期的6个月期限国股银票转贴现利率开盘于0.75%，低于此前多数人预期的0.8%-0.9%之间。
展望11月，信贷投放似乎短期内仍难有明显改善，而已贴现票据到期量将明显上升，预计11月到期量3.0万亿元左右，需日均贴现超过1400亿元才可弥补到期，银行补到期压力不小。11月初市场尚处于观望阶段，你认为下周五明年5月到期的6个月期限国股银票转贴现利率会收盘于区间？
注：票据利率指6个月期限国股银票转贴现利率
