一、日内行情(10-21)
上午,标杆大行降价入场收票,降价3BP至0.76%收明年2月到期国股大商,降价4BP至0.96%收明年4月到期国股,其他国有大行亦跟随下调报价,大行票据配置类型主要为明年到期票据。受大行降价影响,市场买盘增多,全期限票据利率应声下行,年内12月到期国股银票下降3BP至1.35%,明年3月到期国股银票下降6BP至0.66%,明年4月到期国股银票下降5BP至0.95%。
下午,市场趋于均衡,午后明年4月到期票据卖盘微增,票据利率上浮1BP;其余期限票据利率基本不变。截至收盘,12月、明年2月、明年3月和明年4月到期国股银票分别收盘于1.35%、0.75%、0.66%和0.96%。
二、历史行情
10月开盘,票据利率大幅低开,明年3月到期国股银票转贴现利率开盘于0.83%附近,明年4月到期国股银票转贴现利率开盘于0.90%附近。此后,明年3月到期国股银票转贴现利率持续下行至0.72%后开始反弹;明年4月到期国股银票转贴现利率在0.90%附近徘徊几日后,伴随供给量增加后逐步上行至1.03%。
从票据与国债、同业存单的利差来看,票据与国债和同业存单的利差依然较大,未出现明显收窄。10月21日,票据与国债的利差为-51BP,票据与同业存单的利差为-97BP。
数据来源:qeubee
从目前情况来看,10月末票据利率走势依然扑朔迷离,重点关注大行动作以及票据新增供给变化。票据利率可能还是一个“易下难上”的状态。