![]()
截至1月10日，已发行上市基础设施REITs 58只，已获批待上市基础设施REITs 5只，已反馈基础设施REITs 12只（含扩募4只），已受理基础设施REITs 3只（含扩募1只）。截至1月10日收盘，已上市58只REITs总市值（除权后）总计1,628.46亿元，总市值（除权后）较上周五市值涨跌幅为1.40%；总权益（除权前）为1,813.41亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨跌幅为9.22%。
本周打新提示：
无
截至1月10日收盘，已上市58只REITs总市值（除权后）总计1,628.46亿元，总市值（除权后）较上周五市值涨跌幅为1.40%；总权益（除权前）为1,813.41亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨跌幅为9.22%。上周华安张江产业园REIT市值涨幅最大，为6.23%；华夏特变电工新能源REIT市值跌幅最大，为-3.76%。自上市交易以来，中金厦门安居REIT涨幅最大，总权益（除权前）较总发行市值涨幅达61.20%；华夏中国交建REIT跌幅最大，总权益（除权前）相较于总发行市值跌幅达-40.75%。![]()
注2：除权前现价，指在基金份额现价的基础上加回其自发行以来对应分红金额后的价格。由于公募REITs高分红的特征以及特许经营权类REITs“分红兼还本”的本质，除权前现价可更好的体现REITs产品的二级市场交易情况。注3：产品期间内涨跌幅，反映产品总市值（含首发及扩募）与产品总募集金额（含首发及扩募）对比的涨跌情况。2025年1月6日至2025年1月10日，REITs市场整体上涨，走势情况如下图所示：![]()
2025年1月6日至2025年1月10日，合计成交量8.9234亿份，成交额35.2704亿元，区间换手率1.2402%。各资产类型方面，本周园区基础设施REITs成交量最高，共计3.7542亿份；水利设施REITs成交量最低，共计0.1654亿份。另外在成交额占REITs总成交额比重中，园区基础设施REITs（29.24%）排名较高，水利设施REITs（1.96%）排名较低。图表4▼上周成交量、成交额与换手率情况
图表5▼上周REITs成交量及交额情况
图表6▼上周REITs换手率情况
![]()
图表7▼分资产类别交易情况
图表8▼分资产类别交易情况
![]()
截至1月10日收盘，已上市58只REITs的收益率情况如下表所示：
图表10▼已上市REITs收益率统计
![]()
数据来源：Choice、国泰君安资管
注1：以市值计算预期收益率=基金招募说明书公开披露基础设施项目2025年可供分配预测金额（年化）/截止2025年1月10日收盘基金市值。如未披露2025年全年可供分配预测金额的基金，以其招募说明书披露的最后一年可供分配预测金额为基准，仅供参考。注2：市值包括产品首发市值及扩募市值。基础设施项目可供分配现金流包括产品整体资产组合（首发项目及扩募项目）可供分配现金流。截至1月10日，已获批待上市REITs共有5只，情况如下表所示：
![]()
数据来源：各产品招募说明书、上海证券交易所、深圳证券交易所、国泰君安资管1月6日，国泰君安城投宽庭保租房REIT发布了基金份额解除限售的第二次提示性公告。公告显示，本次限售份额上市前，可在二级市场直接交易的基金流通份额为236,120,000份，占基金全部基金份额的23.61%。本次战略配售份额解禁后，可流通份额合计为660,000,000份，占基金全部基金份额的66.00%。
1月7日，国泰君安济南能源供热REIT发布了发售部分提前结束募集并进行比例配售的公告。公告显示，基金管理人与财务顾问决定提前结束公众投资者的募集，2025年1月6日为公众投资者最后认购日，自2025年1月7日起基金不再接受公众投资者的认购申请。
1月8日，金隅智造工场REIT发布了基金份额询价公告。公告显示，本次询价区间为2.703元/份—2.995元/份，并将通过网下询价最终确定基金份额的认购价格。本次发售的询价期间为2025年1月13日的9:00-15:00。参加网下询价的投资者应在2025年1月10日中午12:00前将资产证明材料提交。公众发售时间预计为2025-1-17至2025-1-20。
1月8日，特变电工新能源REIT发布了关于运营管理机构执行董事变更情况的公告。公告显示，基金管理人于2025年1月7日收到杭到特变新能源关于公司董事长的变动通知，因工作调整，特变新能源公司董事长由黄汉杰变更为彭旭。
1月8日，张江产业园REIT发布关于2024年第4季度经营情况的临时公告。公告显示，基金基础设施项目2024年第4季度整体平均月末出租率89.58%，较2023年第4季度的69.11%，同比上升29.62%。其中，张润大厦项目2024年第4季度平均月末出租率91.26%，较2023年第4季度的59.23%，同比上升54.07%。张润大厦项目所属项目公司2024年第4季度的主营业务收入（未经审计）约为1,737万元，较2023年第4季度同比上升37.23%。
1月9日，国泰君安济南能源供热REIT发布了投资基金认购申请确认比例结果公告。公告显示，中国证监会准予基金募集的基金份额总额为2亿份，由战略配售、网下发售、公众发售三个部分组成。基金战略配售初始发售份额为1.5000亿份，为本次基金份额发售总量的75%。基金网下发售初始发售份额为3,500万份，占扣除战略配售初始发售份额数量后发售份额的70%。基金公众发售初始发售份额为1,500万份，占扣除战略配售初始发售份额数量后发售份额的30%。基金网下投资者配售比例为0.70943549%，公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.12293446%。
1月10日，易商仓储物流REIT发布了关于战略配售份额限售公告。公告显示，易商仓储物流REIT的13个战略投资者持有的592080000份战略配售份额已根据《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》的要求办理完成限售业务。
1月10日，北京保障房REIT发布停复牌、暂停恢复基金通平台份额转让业务及交易情况提示公告。公告显示，基金将自2025年1月10日上海证券交易所开市起停牌1小时，并于当日上午10:30起复牌。
1月10日，宁波交投REIT发布了基金购入基础设施项目公司交割审计情况的公告。公告显示，购入项目公司于交割审计基准日（2024年12月12日）总资产合计5,472,996,029.29元，负债合计2,130,580,992.15元，所有者权益合计3,342,415,037.14元。基金后续将根据本次交易相关协议约定以及交割审计情况，按计划完成全部交易对价支付。
1月10日，国家电投新能源REIT发布了关于原始权益人变更净回收资金投向的公告。公告显示，原始权益人在履行了内部有关程序后，拟变更27个项目的净回收资金投向，金额共计284,970元，并已向国家发展和改革委员会等监管部门完成了报备，说明了具体情况。
1月11日，厦门安居REIT发布了关于基金原始权益人及其关联方增持期间届满暨增持计划实施情况的公告。公告显示，原始权益人厦门安居集团有限公司及其关联方自2024年1月11日起不超过12个自然月内，拟通过二级市场买入或交易所认可的其他方式增持基金份额，增持份额不超过2,500万份。厦门安居集团有限公司及其关联方将按照审批通过的增持策略，结合二级市场情况择机增持。截至公告披露日，上述增持计划实施期限已届满，根据基金管理人收到的厦门安居集团有限公司《关于增持期间届满暨增持计划实施情况的通知函》鉴于基金二级市场交易价格长期未处于上级主管部门批准的增持价格区间，厦门安居集团有限公司的关联方累计增持基金基金份额100,000.00份，占基金已发行基金总份额的0.02%。1月11日，国泰君安城投宽庭保租房REIT发布了关于原始权益人控股股东进一步增持基金份额计划的公告。公告显示，截至1月10日，根据基金管理人收到的原始权益人及其关联方的通知，基金原始权益人控股股东累计增持基金份额共计26,823,000份，占基金已发行份额总数的2.68%。前述增持计划实施后，原始权益人及其关联方合计持有基金份额比例为36.68%。1月11日，广开产园REIT发布了关于原始权益人增持基金份额计划的公告。公告显示，原始权益人及其同一控制下的关联方合计增持前持有基金份额280,000,000.00份，持有份额比例为35.00%。本次增持金额不超过3,000万元。有效期限自公告之日起至2025年12月31日止。广开控股承诺，本次增持的基金份额在本次增持计划实施期间及增持计划实施期间届满后6个月内不会通过大宗交易、协议转让或竞价交易等方式进行减持。
1月11日，联东科创REIT发布了关于基础设施项目公司交易安排的公告。公告显示，根据项目公司章程及交割审计报告，计划管理人（代表专项计划的利益）于2025年1月10日出具股东决定（根据基金管理人指示），决定对亚美耳康科技减资37,676,615.04元，对京燕奥得赛减资37,260,728.56元。
1月6日，深圳安居REIT发布了关于投资基金交易情况提示公告。公告显示，2025年1月3日，基金在二级市场的收盘价为3.464元/份，最近20个交易日收盘价累计涨幅为20.24%。截至公告发布之日，基金投资的基础设施项目经营稳定，基金投资运作正常，外部管理机构履职正常，无应披露而未披露的重大信息，亦未发现对基金有重大影响的舆情信息，基金管理人将严格按照法律法规及基金合同的规定进行投资运作，履行信息披露义务。1月7日，华润商业REIT发布了关于投资基金交易情况提示公告。公告显示，2025年1月6日，基金在二级市场的收盘价为8.998元，相较于2024年12月6日收盘价涨幅达到21.07%，提醒广大投资者注意基金二级市场交易价格受多种因素影响，敬请投资者关注交易价格波动风险，在理性判断的基础上进行投资决策。
1月7日，华威市场REIT发布了公众投资者发售部分提前结束募集并进行比例配售的公告。公告显示，基金管理人决定提前结束公众投资者的募集，2025年1月6日为公众投资者最后认购自2025年1月7日起基金不再接受公众投资者的认购申请。
1月8日，大悦城商业REIT发布了投资基金收益分配的公告。公告显示，基金自基金合同生效日起至本次收益分配基准日（2024年11月30日）的累计可供分配金额为人民币43,634,803.22元，本次拟分配金额为人民币43,630,000.00元，占截止本次收益分配基准日可供分配金额的99.9890%。
1月10日，华威市场REIT发布了投资基金认购申请确认比例结果的公告。公告显示，基金战略投资者有效认购申请确认比例为100%，基金网下投资者有效认购申请确认比例为1.27035539%，截止2025年1月6日(公众发售最后认购日)公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.24568493%。
1月10日，蛇口产园REIT发布了关于二零二四年下半年主要运营数据的公告。公告披露自2024年7月1日至2024年12月31日期间万海大厦、万融大厦、招光租赁的月末时点出租率和平均月租金。同时披露2024年12月31日，基金在二级市场的收盘价为2.019元/份，分红派息率为5.12%。1月10日，印力消费REIT发布了关于二零二四年下半年主要运营数据的公告。公告披露自2024年7月1日至2024年12月31日期间杭州市余杭区的西溪印象城月末时点出租率为98.27%、98.63%、98.98%、97.52%、97.77%、97.85%和月末有效租金单价249.9元/平方米/月、250.1元/平方米/月、251元/平方米/月、247.3元/平方米/月、254.4元/平方米/月、245.5元/平方米/月。1月10日，盐田港REIT发布了关于二零二四年下半年主要运营数据的公告。公告披露自2024年7月1日至2024年12月31日期间现代物流中心、世纪物流园的月末时点出租率、当月到期租赁面积、当月签约租赁面积、季度租金收缴率。1月10日，深圳安居REIT发布了关于二零二四年下半年主要运营数据的公告。公告披露自2024年7月1日至2024年12月31日期间安居百泉阁、安居锦园、保利香槟苑、凤凰公馆的月末出租率、月末租金收缴率、月末企业租户占比。1月11日，深国际REIT发布了关于二零二四年下半年主要运营数据的公告。公告披露自2024年7月1日至2024年12月31日期间杭州一期项目、贵州项目的月末时点出租率、月末有效租金单价。1月11日，广开产园REIT发布了关于二零二四年下半年主要运营数据的公告。公告披露自2024年7月1日至2024年12月31日期间创新基地、创新大厦园区、创意大厦园区、项目整体的月末时点出租率、平均合同单价。1月11日，和达高科REIT发布了关于二零二四年下半年主要运营数据的公告。公告披露自2024年7月1日至2024年12月31日期间和达药谷一期、孵化器项目的月末时点出租率、月末时点存量租约平均租金、当月新签租约平均租金。1月11日，合肥高新REIT发布了关于二零二四年下半年主要运营数据的公告。公告披露自2024年7月1日至2024年12月31日期间高新君道项目运营指标、高新睿成项目运营指标、合肥创新产业园一期项目整体的月末时点出租率、标准租金单价（含税）。1月11日，蛇口租赁住房REIT发布了关于二零二四年下半年主要运营数据的公告。公告披露自2024年10月至2024年12月期间林下项目、太子湾项目的月末时点出租率、租金收缴率、月末企业租户占比、月末个人租户占比。1月11日，大悦城商业REIT发布了关于二零二四年下半年主要运营数据的公告。公告披露自2024年9月至12月期间成都大悦城项目的月末出租率、月末时点租金收缴率。
A：（一）尽调实施主体应遵循全面性、审慎性、准确性原则，对基础设施项目的真实性、安全性、稳定性进行充分的调查评估；（二）尽调实施主体应当明确分工，勤勉尽责，开展尽职调查的人员应当恪守独立、客观、公正的原则，具备良好的职业道德和专业胜任能力；（三）原始权益人及其他业务参与人应配合尽调实施主体的尽职调查工作，及时提供真实、准确、完整的相关材料信息。
Q2：基础设施项目权属证书及相关文件的交接流程有哪些规定？
A：基金管理人对基础设施项目权属证书及相关文件的真实性及完整性进行验证后，应当将权属证书及相关文件原件移交基金托管人保管，基金管理人与基金托管人另行约定具体交接程序。![]()
公开募集基础设施证券投资基金（以下简称基础设施基金）采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的产品结构，主要特点如下：一是基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，80％以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权，穿透取得基础设施项目完全所有权或经营权利；二是基础设施基金以获取基础设施项目租金、管理费等稳定现金流为主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90％；三是基础设施基金采取封闭式运作，不开放申购与赎回，在证券交易所上市，场外份额持有人需将基金份额转托管至场内才可卖出或申报预受邀约。
投资基础设施基金可能面临以下风险，包括但不限于：
（一）基金价格波动风险。基础设施基金大部分资产投资于基础设施项目，具有权益属性，受经济环境、运营管理等因素影响，基础设施项目市场价值及现金流情况可能发生变化，可能引起基础设施基金价格波动，甚至存在基础设施项目遭遇极端事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价格的风险。
（二）基础设施项目运营风险。基础设施基金投资集中度高，收益率很大程度依赖基础设施项目运营情况，基础设施项目可能因经济环境变化或运营不善等因素影响，导致实际现金流大幅低于测算现金流，存在基金收益率不佳的风险，基础设施项目运营过程中租金、收费等收入的波动也将影响基金收益分配水平的稳定。此外，基础设施基金可直接或间接对外借款，存在基础设施项目经营不达预期，基金无法偿还借款的风险。
（三）流动性风险。基础设施基金采取封闭式运作，不开通申购赎回，只能在二级市场交易，存在流动性不足的风险。
（四）终止上市风险。基础设施基金运作过程中可能因触发法律法规或交易所规定的终止上市情形而终止上市，导致投资者无法在二级市场交易。
（五）税收等政策调整风险。基础设施基金运作过程中可能涉及基金持有人、公募基金、资产支持证券、项目公司等多层面税负，如果国家税收等政策发生调整，可能影响投资运作与基金收益。
本风险揭示书的揭示事项仅为列举事项，未能详尽列明基础设施基金的所有风险。投资者在参与基础设施基金相关业务前，应认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件，熟悉基础设施基金相关规则，自主判断基金投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
本基金由上海国泰君安证券资产管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要可通过基金管理人网站https://www.gtjazg.com/进行了公开披露。中国证监会对本基金募集的注册和证券交易所同意本基金份额上市，并不表明其对本基金的投资价值和市场前景做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
