医药反弹，看好后续行情

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本周医药板块迎来反弹。近期多家医药龙头公司中报迎喜，业绩披露后普遍录得上涨，带动医药板块强势表现。当前宏观环境下，市场对当期业绩给予更高的权重，多个商业化表现亮眼的创新药公司获得市场瞩目。中报季临近尾声，展望后市，Q3医药板块有望迎来海外降息+院内低基数下的业绩增长两大利好，下半年医学学术会议、创新药国谈相关投资机遇亦值得期待。

重点看好低估值、出海、院内刚需三大主线。方向之一——红利板块包括高股息OTC个股；国企改革预期相关板块值得关注。方向之二——器械出海包括IVD、呼吸机及呼吸道检测产品、手套、冠脉支架等。创新药及类似物出海持续渐入佳境。方向之三——医疗反腐后，关注院内医疗刚性需求，比如血制品、骨科、麻醉药、胰岛素、IVD、电生理等领域。消费医疗属性品种，以及上游等板块中长期值得跟踪。

贝达药业(300558)：贝福替尼有望快速放量，创新管线稳步推进

荣昌生物(688331)：收入符合预期，核心品种适应症持续拓展

济川药业(600566)：产品结构持续调整，开启发展新征程

葵花药业(002737)：品牌构筑核心壁垒，“六五”规划开启百亿目标

上海莱士(002252)：全年收入增长符合预期 

达仁堂(600329)：降本增效成果初显，渠道拓展助力增长

亿帆医药(002019)：上半年业绩符合预期，利润端增速强劲

马应龙(600993)：医药工业持续发力，中报业绩表现稳健

组合收益简评：上周推荐组合整体下跌0.4%，跑输大盘0.2个百分点，跑输医药指数2.4个百分点。

恒瑞医药(600276)：创新药收入快速增长，出海贡献业绩新增量

上海医药(601607)：23年收入稳健增长，创新管线步入收获期

新产业(300832)：国产发光的点灯人，逆风出海的追光者

华东医药(000963)：Q2业绩超预期，创新转型持续兑现

甘李药业(603087)：国产三代胰岛素龙头，集采后重回高增长之路

恩华药业(002262)：麻醉新品保持快速增长，创新研发加速推进

太极集团(600129)：中药高速增长，毛利率持续提升

长春高新(000661)：长效生长激素占比提升，在研管线持续兑现

组合收益简评：上周稳健组合整体上涨1.2%，跑赢大盘1.4个百分点，跑输医药指数0.8个百分点。

首药控股-U(688197)：三代ALK三期临床已开始入组，RET抑制剂将于ASCO披露关键II期数据

泽璟制药-U(688266)：抗体平台优势凸显，吉卡昔替尼上市在即

普门科技(688389)：24H1短期承压，毛利率提升明显

怡和嘉业(301367)：国产呼吸机龙头，海外市场发展可期

美好医疗(301363)：Q2营收同环比改善，看好呼吸机业务恢复 

赛诺医疗(688108)：24H1业绩符合预期，静待神众新品放量

澳华内镜(688212)：看好24H2外部环境改善，静待装机放量

山外山(688410)：设备市占率提升，海外市场快速拓展

组合收益简评：上周科创板组合整体上涨4.2%，跑赢大盘4.4个百分点，跑赢医药指数2.2个百分点。

和黄医药(0013)：业绩符合预期，期待赛沃替尼美国NDA

康方生物(9926)：业绩符合预期，依沃西对比K药获得阳性结果

科伦博泰生物-B(6990)：AACR大会发布两项数据，胃癌全球三期临床可期

亚盛医药-B(6855)：三箭齐发，海外进展顺利

先声药业(2096)：毛利率提升明显，创新药收入占比超70%

康诺亚-B(2162，HK)：自免双抗授权，期待CM310上市

再鼎医药(9688.HK)：艾加莫德全年收入指引上调至超过8000万美元，期待研发催化

爱康医疗(1789)：业绩短期承压，看好24年重整旗鼓

诺诚健华(9969)：业绩超预期，建立血液瘤领域的领导地位

组合收益简评：上周港股组合上涨9.1%，跑赢大盘7.0个百分点，跑赢医药指数5.4个百分点。

本周医药生物指数上涨2.02%，跑赢沪深300指数2.19个百分点，行业涨跌幅排名第16。2024年初以来至今，医药行业下跌23.51%，跑输沪深300指数20.31个百分点，行业涨跌幅排名第25。

本周医药行业估值水平(PE-TTM)为23倍，相对全部A股溢价率为78.70%(+7.70pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为34.60%(+4.51pp)，相对沪深300溢价率为112.81%(+12.90pp)。

本周相对表现最好的子板块是线下药店，上涨6.7%，其次是医疗研发外包和体外诊断，分别上涨4.8%、3.3%，年初以来跌幅最小前三板块分别是血液制品、化学制剂和原料药，跌幅分别为8.4%、13.4%和13.8%。

个股方面，本周医药行业A股(包括科创板)有394家股票涨幅为正，83家下跌。

本周涨幅排名前十的个股分别为：乐心医疗(+68.7%)、*ST景峰(+27.7%)、赛伦生物(+21.9%)、皓元医药(+21.7%)、通化金马(+20.9%)、浩欧博(+17.8%)、*ST吉药(+17.4%)、华兰疫苗(+17.3%)、ST目药(+17.3%)、赛诺医疗(+17%)。

本周跌幅排名前十的个股分别为：小方制药(-15.2%)、香雪制药(-14.3%)、济川药业(-11.3%)、兴齐眼药(-10.7%)、普利制药(-10.1%)、乐普医疗(-9.3%)、诺泰生物(-8.5%)、佐力药业(-8.1%)、百利天恒-U(-5.9%)、塞力医疗(-5.8%)。

8月M2同比增长6.2%。短期指标来看，R007加权平均利率近期有所提高，实际上本周与股指倒数空间略有增加，流动性有偏紧趋势。

本周南向资金合计买入49.50亿元，港股通(沪)累计净买入40.47亿元，港股通(深)累计净买入9.03亿元。

2024年8月12日-8月16日，北向资金合计卖出50.36亿元。按流通A股占比计算：

医药陆股通持仓前五分别为：益丰药房、东阿阿胶、迈瑞医疗、金域医学、艾德生物；

医药陆股通增持前五分别为：京新药业、川宁生物、太极集团、兴齐眼药、派林生物；

医药陆股通减持前五分别为：老百姓、金域医学、义翘神州、兰卫医学、长江健康。

本周融资买入标的前五名分别为：药明康德、迈瑞医疗、恒瑞医药、爱尔眼科、鲁抗医药；

本周融券卖出标的前五名分别为：万泰生物、爱尔眼科、恒瑞医药、片仔癀、东阿阿胶。

截至2024年8月30日公告信息，未来三个月拟召开股东大会的医药上市公司共有109家。

截至2024年8月30日已公告定增预案但未实施的医药上市公司共有23家。

1）8月26日，科华生物产品异常凝血酶原测定试剂盒收到国家药监局颁发的医疗器械注册证。

2）8月26日，康为世纪产品幽门螺杆菌耐药基因检测试剂盒获得三类医疗器械注册证。

3）8月26日，万泰生物药品九价HPV疫苗上市许可申请获得受理。

4）8月26日，信立泰获得碱基编辑药物YOLT-101独家许可权益。

5）8月27日，智翔金泰赛立奇单抗中重度斑块状银屑病适应症获批上市。

6）8月27日，奥精医疗聚酯/胶原基人工骨修复材料申报医疗器械注册获得受理。

7）8月27日，恒瑞医药子公司苏州盛迪亚生物医药有限公司药品夫那奇珠单抗注射液获得药品注册证书。

8）8月27日，华东医药子公司杭州中美华东制药有限公司药品磺达肝癸钠注射液的获新药简略申请已获得FDA批准。

9）8月27日，科伦药业子公司杭州湖南科伦制药有限公司药品布比卡因脂质体注射液于近日获得国家药品监督管理局的药品注册批准。

10）8月27日，亚太药业注射用盐酸地尔硫卓首家通过仿制药一致性评价。

11）8月27日，美诺华子公司浙江美诺华药物化学有限公司药品精氨酸培哚普利原料药通过CDE技术审评。

12）8月27日，汇宇制药乐沙福注射液、注射用阿扎胞苷、注射用塞替派分别获得以色列、埃及、北爱尔兰上市许可。

13）8月27日，葫芦娃子公司广西维威制药有限公司获得拉考沙胺口服溶液药品注册证书。

14）8月27日，国药现代子公司上海现代哈森药业有限公司获得化学原料药维生素K1上市批准。

15）8月28日，润都股份药品奥美沙坦酯氢氯噻嗪片获得药品注册证书，用于高血压的治疗。

16）8月28日，迈克生物产品25-羟基维生素D测定试剂盒、单纯疱疹病毒1型IgM抗体检测试剂盒分别收到四川、国家药监局颁发的医疗器械注册证。

17）8月28日，新天地原料药利多卡因通过药品GMP符合性检查。

18）8月28日，海正药业艾曲泊帕乙醇胺片获得药品注册证书，用于治疗对糖皮质激素、免疫球蛋白等治疗反应不佳的成人。

19）8月29日，陇神戎发子公司普安制药的宣肺止嗽合剂经国家药监局批准继续给予2级保护。

20）8月29日，利德曼收到国家知识产权局颁发的肾损伤分子(KIM-1)测定试剂盒及其检测方法《发明专利证书》以及化学发光检测的样本仓和样本架《实用新型专利证书》。

21）8月29日，上海医药子公司上药北方药业的马昔腾坦原料药收到国家药监局颁发的《化学原料药上市申请批准通知书》；子公司山东信谊收到国家药监局颁发的关于氯沙坦钾氢氯噻嗪片的《药品补充申请批准通知书》。

22）8月29日，中国医药子公司康力药业收到国家药监局核准签发的三份注射用氨苄西林钠舒巴坦钠《药品补充申请批准通知书》。

23）8月29日，福元医药收到国家药监局颁发的尼麦角林片(规格：10mg)《药品注册证书》。

24）8月29日，康恩贝国家药监局批准对子公司内蒙古康恩贝生产的“至心砃”麝香通心滴丸继续给予国家中药保护品种2级保护。

25）8月29日，人福医药子公司宜昌人福收到国家药监局核准签发的注射用福沙匹坦双葡甲胺的《药品注册证书》。

26）8月29日，新华医疗子公司新华手术器械有限公司收到山东省药品监督管理局颁发的《中华人民共和国医疗器械注册证》。

27）8月29日，南新制药子公司广州南新制药有限公司收到国家药监局核准签发的关于头孢泊肟酯干混悬剂的《药品补充申请批准通知书》。

28）8月30日，新产业纤维蛋白(原)降解产物测定试剂盒在国内取得医疗器械证书。

29）8月30日，新华医疗全自动糖化血红蛋白分析仪在国内取得医疗器械证书。

30）8月30日，长春高新下属上海赛增医疗科技有限公司的胰岛素样生长因子I(IGF-I)检测试剂盒获上海药监局颁发医疗器械注册证。

1）8月26日，桂林三金控股孙公司宝船生物医药科技有限公司药品BC011抗体注射液获得药物临床试验批准。

2）8月26日，复旦张江注射用FDA018抗体偶联剂用于治疗三阴性乳腺癌III期临床试验完成首例受试者入组。

3）8月27日，海创药业HP515片用于治疗非酒精性脂肪性肝炎的临床试验获得药物临床试验批准。

4）8月29日，中恒集团孙公司瀛瑞医药的“纳米炭铁混悬注射液正式进入II期临床试验阶段。

5）8月30日，人福医药子公司武汉人福收到国家药监局核准签发的盐酸卡利拉嗪胶囊的《药物临床试验批准通知书》。

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