大盘分析
在市场谨慎观望情绪占据上风的情况下，今日沪深两市大盘均出现了跳低开盘，不过开盘后大盘略作回落就企稳回升了，在乐观资金入场的推动下，大盘震荡上行，上证综指最高上攻到了3390点，不过午后开盘后，大盘持续上涨动力不足，在谨慎资金逢高减持的压力下，大盘震荡回落，最终以小幅下跌报收。
板块方面：今天可以说是围绕3大公司发酵的。一个字节，一个腾讯，一个中芯。
芯片半导体。基本是围绕中芯发酵。早盘中芯突然放量走强，带动半导体爆发。到底是因为什么？我总结了下，大概有3个小作文。第1个，某大领导视察中芯。第2个，说是上海国资出钱，中芯要并购很多名半导体资产。第3个，说是美要更进一步对我们进行芯片制裁。总之，现在A股都被小作文统治了。涨停有10来个，盈方微、锴威特、上海贝岭、华懋科技等涨停。最终因为中芯的冲高回落，整体板块也是冲高回落了。芯片半导体大逻辑就是国产替代，这也是中线主线逻辑，只是短期需要不断有消除刺激以及大盘放量行情，才能带动。
字节概念。分支比较多，豆包大模型相关基本偃旗息鼓了，粤传M视觉 天娱基本都跪了。算力相关，主要是铜缆+数据中心，强度比周四大大降低，只有4个涨停。端侧设备相关，今天跟随半导体走强，但多数冲高回落了。AI眼镜相关，有8个涨停，这里面其实也有闪极AI眼镜发布的关系。目前AI眼镜的连板龙头国星光D，趋势龙头博士。整体看起来，字节概念今天还是分歧居多的。
腾讯概念。微信小店送礼概念昨天初步发酵，今天算是高潮了。龙头是2板那几个。主要包含了小店服务商和入驻的大消费企业，所以今天很多食品方向个股涨停。累计12个涨停。最近题材很喜欢围绕大公司发酵。从华为，到字节，再到腾讯。
大消费。微信小店，我理解为大消费分支，平台经济。其实今天很多没有跟微信小店合作企业也涨停了，包括服装纺织、食品、家电、商贸等方向，累计涨停达到27个。昨晚的首发经济利好并没有刺激首发经济走强，主要是龙头不给力，中百、凤凰、益民、友好全部A下来，资金不得不另起炉灶，选了微信小店做突破，挖掘了一批新的首板。
大消费我们是坚定看好的，年底以及明年，都有爆发机会。首发经济也是如此。这几天各部门领导频繁喊话，正在加紧推出两新、促销费、首发经济等政策，所以我认为后面还有反复催化爆发机会。对于消费来讲，今天算是回调后的再次反弹，再加上盘后商务部又有最新促进利好的消息，估计下周消费还是有可能继续接力的。
机器人。人形机器人+工业化方向今天修复。累计8个涨停。据说也是有小作文，某机器人采购百万台之类的。盘后也有新型工业化利好。龙头克劳S和汇洲智N。机器人中线逻辑很强，短期催化因素降低，个股可能会反复活跃，面积效应暂时看不到。
整体而言，目前题材炒作给我的感觉，还是内卷和轮动。虽然今天题材普遍有修复，但终究因为成交量不足，多数板块冲高回落，午后批量兑现。自从机器人+大消费+AI应用分歧以来，资金其实没有聚焦的方向。即便是后面新发掘的字节概念，其实也是人工智能的扩展，而且每天拉的分支都不一样，整体还是要以趋势方式应对为主，涨了不能追，跌了可以吸。至于半导体，只要指数不放量反弹，半导体就难有大行情。目前最新的微信小店概念，算是大消费分支，可以关注，包括首发冰雪等依然有机会。
1. 海外AI应用进展迅速、AI应用公司业绩加速落地，国内应用紧跟步伐，全球算力需求驱动逐渐从训练算力过渡到推理算力。推理算力需求提升带来的ASIC、AEC、DCI、SOC等环节的增量。2. 国内以字节为代表的大模型超预期，人工智能+政策持续推进，国内算力需求增长的斜率将更陡峭。国内大模型崛起带来的国产算力份额提升。1. 政策端，加快开展人工智能+行动，对标10年前的互联网+行动。今年两会，人工智能+首次被写入两会政府工作报告，刚刚落地的中央经济工作会议又再次强调“开展人工智能+行动”，成为明年仅次于扩内需的重大经济工作任务，之前被称作行动的有互联网+、碳中和。2. 算力需求端，互联网巨头加快追赶海外，目前国内互联网巨头算力支出不到海外的零头，算力投资全面提速迫在眉睫。北美互联网四大巨头微软、Meta、亚马逊、谷歌，今年合计资本开支预计1800亿美元，折合1.3万亿人民币，同比增速20%+；而字节今年预期是800亿人民币，百度+阿里巴巴+腾讯总和预期是1000亿出头。国内四家互联网巨头的资本开支总和还不到海外四巨头的零头！算力是AI的基础，没有算力的投入就不会有AI的产出，国内AI要追高海外，首先得把算力投资提上去，算力提升的空间巨大。3. 算力供给端，国产算力加速突破，明年核心厂商将有新品推出，有望加速替代海外算力。还是那句话，中国的OpenAI既然已经出现，那中国的英伟达、博通、安费诺也将逐渐明了。算力1.0时代，国内供给需求端都没真正起来，因为受益的主要是海外产业链，在算力2.0时代，国产算力将全面受益。时隔5年后，A股有希望诞生第二个千元股，自从英伟达去年掀起AI热潮后，人工智能就成了科技股的代名词，2023年A股炒作一波后一地鸡毛，今年四季度再度卷土重来，同时期美股已诞生超40倍牛股，A股也再度起航，寒武纪经过这两年的波折后，还是登顶了A股的AI芯片之王宝座，2023年至今已经涨超10倍，按照这个速度，1000元就很快了从去年到今年能拿得到住的，那是真的大格局，因为要经历翻几倍→腰斩→再翻几倍的历程，别说拿的住了，能在里面三进三出的都算是高手这种趋势慢涨倒是走出了美股那种气质，咱也不确定他最终到底能不能涨到千元，只知道它这种慢涨的状态很好，只要慢涨持续性就好，怕的就是加速怕的是爆拉，后市一旦出现放大量剧烈上下波动，那可能就是阶段性高点AI芯片板块有的开始开始加速了，比如瑞芯微、云天励飞，前者是一直趋势慢涨，今天放量爆拉，后者连板，这也就意味着，板块内但凡辨识度高一点的股，后市的创新高的预期是较高的那么还有哪些没有创新高，或者说还在装死的高辨识度品种呢？
反正这板块内就那20几个股票，寒武纪这样涨，对他们的带动也将是比较明显的，中后排的轮涨概率较高当然了，AI芯片走的好，除了AI发展快需要这些东西，还有老美那边的刺激，据悉，老美预计或将在本周出台一项关于AI芯片的新的出口管制更新，预计措施将有可能集中在：1）AI芯片出口限制：按国别进行分类，中国不售卖，美国及盟友无限制，其他国家/地区需要申请许可。2）7nm代工的限制：可能会延续此前对台积电代工AI芯片的限制标准，境外产能暂停部分中国大陆AI/GPU客户的7nm及以下代工业务，若触发以下一个条件，即受限制：①芯片面积在300mm²及以上；②使用了HBM或CoWoS工艺；③晶体管数大于300亿个（此前是500亿个晶体管）。在AI芯片的售卖和代工逐渐收紧的趋势下，国产先进制程的重要性进一步拉升，这类消息刺激今天芯片半导体逆势走强大部分半导体股票炒作的特征是：要么长时间不涨，要么短时间一波把涨幅快速打完，这么多年一直都是这样，所以每当它开始涨的时候，你要么一开始就信，要么就一直别信从更大一点的角度来看，AI芯片也是AI硬件里的，而市场从主炒AI应用软件轮到主炒AI硬件就是在这个星期变换的，按照市场波段炒作的特征，AI应用软件类的强势波段持续了1个多月，AI硬件之前都是跟在后头喝口汤，现在轮到AI硬件后，是不是也有可能持续一段时间，毕竟这也才是软硬强势切换的第一周所以从这个角度看，算力、数据中心、AI眼镜、AI手机、AI电脑、AI芯片、铜缆、CPO、交换机、液冷......等硬件领域还有充足的炒作时间和空间。这个时候很多资金切回到硬件，还有一个因素，那就是业绩，到年底了嘛，后面还有财报预期嘛，硬件整体的业绩是要好于应用软件的，硬件业绩兑现的更早，软件业绩今年有兑现的还偏少，所以高低切就顺理成章了。不过老大老二不分家，都是AI大家庭，只不过不同时间段，各领风骚。![]()
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今天就说这么多，大家注意把握节奏，点个“赞和在看”再走。看的人少了，股票就要涨了。
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