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明
大盘分析
大家晚上好。消息面比较多，下周大盘将如何运行？来看看周末主要消息：
1.连续大跌两天后，并未看到明显的利好，只看到村里正式发布市值管理14条，其中有一条变动，删除了“股价上涨太多时，依规发布股价异动公告”的要求
11月15日晚间，证监会发布正式版本《上市公司监管指引第10号——市值管理》，这是继2014年市值管理首次被写入资本市场顶层设计文件后，再度发布的专门针对市值管理的重要文件。
新规对上市公司市值管理做出一定“松绑动作”，包括：
1）适度放宽长期破净公司估值提升计划等相关要求；
2）上市公司股份回购安排由“必做题”调整为“选做题”；
3）增加上市公司股价异动处理的灵活性。同时加码部分主要是针对主要指数的成分股，强化了市值管理制度化、体系化的要求。
我们看到周末大家对“松绑”讨论很多，觉得是不是不再监管“妖股”了？我们觉得，大家可能想岔了。
这并不意味着鼓励炒作妖股，更不是可以无脑炒作题材股，只是去掉了异动公告，更加市场化，毕竟成熟资本市场并没有异动公告，过度炒作依旧有停牌警告等举措
比如st景峰刚刚就发公告停牌了，所以你要说这玩意是啥大利好也不至于，不痛不痒，反正看到景峰停牌利空后，我们能意识到，目前监管还是比较严，高位还是比较难受，促进资金尽量向相对低位和此前滞涨的地方切
市值管理14条主要利好长期破净股，除了地产股外，其他破净率占比高的板块，在这轮行情里涨幅都偏少，所以正好借政策，一些资金做进一步的高低切换
我们认为，连续两天大跌，加上继续关小黑屋的利空，将加速市场的调整，一次性跌干净后，才好反弹。
2.川普内阁浮出水面，多名对华鹰派入选。
川普赢得大选后陆续公布了新内阁组成名单，其中多名成员引发美国国内争议
目前确认的对华鹰派幕僚包括国务卿卢比奥、国家安全顾问沃尔兹、驻联合国代表Stefanik、国防部长Hegseth。除了上述鹰派官员，川普任命的司法部长、卫生部长、国土安全部长都颇具争议。中美或将进入“多事之秋”，投资者不可不防。
3.我国调整部分商品出口退税政策
财政部、税务总局发布关于调整出口退税政策的公告：
1）取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税；
2）将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。
过去长期以来我们通过出口退税的政策支持出口，一方面加大了我们的出口优势，但从另一个角度来看就是“补贴海外”。
当前，在国内产业严重内卷、利润率持续下降的情况下，“补贴海外”已不合时宜。调整出口退税政策，一方面可以降低内卷，一方面通过“输出通胀”，可以提高对全球经济的话语权。
政策从短期来看，利空依靠政策补贴的过剩产能，同时利好附加值较高的出口企业；长期看，有助于化解内卷与恶性竞争，提升产业整体的利润率。
4.2024年珠海航展正式开幕
2024年珠海航展正式开幕。这次航展是历史上规模最大的一次，我国国防装备体系“精锐尽出”。航展上除了展示先进的装备（比如官宣J35、J20S、HQ19等），更是展现了我国军工产业为海外客户量身打造各种全套防务体系的能力。
同时，此次航展上展示的大量无人作战平台、指挥体系更是一次出色的“秀肌肉”。
此次航展在打开我国军贸出口局面的同时，也是对外部敌对势力的一次有力震慑。
5.10月多项经济数据公布
国家统计局表示，10月一系列存量政策和增量政策协同发力、持续显效，消费、服务业、进出口等主要经济指标明显回升。最近的宏观数据，我们认为有几个特点：
1）10月工业生产走势平稳，企业补生产动力仍在。
2）服务生产表现好于工业。
3）消费补贴及“双十一”提前开启带动社零消费增速继续回升
4）制造业投资保持高增。
5）广义、狭义基建投资均回升。
6）房地产销售有所回暖，但施工端依旧低迷。
整体来看，10月国内经济延续了9月的修复态势，但斜率相对偏低。此前落地的促消费政策和地产宽松政策效果陆续显现，但尚不足以对整体经济形成明显拉动。展望后续，政策仍有必要进一步加码，加强本轮基本面修复的可持续性。
6.市场热议机构与游资的“恩怨情仇”
本周市场高标股明显退潮，强势板块松动，亏钱效应比较显著。在此背景下，关于“机构举报游资”、“散户与游资diss机构”的讨论吸引了不少投资者。
对“非机构投资者”来说，基金公司过去几年的业绩实在难以服众，当前市场热度恢复后，上涨显著的股票大多非机构风格，机构跑不赢游资+散户。
而站在机构的立场，本轮市场反转，主要得益于政策转向和情绪修复，但炒作方向逐渐偏离基本面，对市场和投资人有害无益
我们看来，机构丧失对市场的定价权，是长期以来的结果。
打铁还需自身硬，机构投资者要加强自身投研能力的建设，建设丰富的策略生态，而不是凭借资金和信息优势，一拥而上、一击即溃。游资和个人投资者，也要注意风格与配置的均衡。虽然快钱一时爽，但只有均衡和慢牛，才能让这轮反转走得更远更高，这是符合所有人利益的。
7.本周穿越出来的方向是AI应用，从中大盘到小盘，板块梯队维持的较好，是目前所有方向里走势最好的
360几乎复刻曙光在11月1号那两天的走势，完成下一个赚钱效应方向的接力
同时，情绪指标先于指数拐点，也就是周五涨停数和换手板比周四明显高一个等级，证明个股情绪周期在周四到达一个极致，周五再次确认下一个板块个股行情的情绪做多周期，所以下面要划重点了
1）ai应用焦点中的核心：AIAgent，周四周五最强势股中科、酷特、南兴都是这一块的
近期，微软、谷歌相继推出AIAgent应用，基于复杂多模态数据的处理能力，AIAgent可辅助用户完成复杂推理任务并在实际工作场景中赋能效率提升
国内层面，近期国产多模态AI应用生态呈现爆发式增长态势，同时国内厂商相继推出面向各行业的AIAgent应用
2）有利好消息催化的字节概念
一是川普兑现承诺救tiktok
二是字节跳动视频生成模型PixelDance将很快在即梦AI上线，面向公众开放使用，具体的上线时间将会早于Sora正式发布的时间
Runway联合创始人Cristóbal Valenzuela曾在11月9日称，OpenAI计划在大约两周内发布Sora。Cristóbal Valenzuela曝出该消息之前，OpenAI公布了一条联合伦敦艺术家Jon Uriarte创作的短片，似乎是在为Sora的正式发布预热。这意味着，PixelDance很可能会在最近几天内发布。
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