三季度跨国车企财报“透心凉”

丰田

  净利润：37亿美元  同比增长：-55%  

从最新的财报数据可以看到，认证违规丑闻给丰田汽车带来的负面影响仍在持续。丰田近日发布的2024财年第二财季（2024年7~9月）业绩报告显示，该季度公司净利润同比大降55%，仅为5737亿日元（约合37亿美元）。营收基本与去年同期持平，营业利润也同比下降20%，至11557亿日元。

该季度的糟糕表现也拉低了丰田2024上半财年（2024年4~9月）的整体表现，营收仅实现小幅增长，营业利润、净利润均出现下滑。其中，净利润为19071亿日元，同比下降26%。由于认证违规导致部分工厂停工，再加上北美召回事件，丰田在产销方面均表现不佳。2024上半财年，丰田全球产量近4年来首次下降，共生产471万辆汽车，同比下降7%；同期，丰田全球销量为455.6万辆，同比下降4%。为此，丰田将2024财年（2024年4月~2025年3月）全年销量预期由1095万辆下调至1085万辆。

丰田汽车首席财务官宫崎洋一指出，2024上半财年产量下滑的主要原因在于认证违规问题，丰田需要花时间来重新审视自己的制造环境和文化。不过，丰田预计下半财年产量将恢复，并维持整个财年的营收及营业利润、净利润预期不变，仅将税前利润预期小幅下调。另外，丰田依然对电动汽车业务保持相对谨慎的态度，此前其将2026年的电动汽车产量预期由150万辆下调至100万辆。

通用汽车

   净利润：30.56亿美元  同比增长：-0.3% 

通用汽车近日发布的财报显示，今年7~9月，该公司营收为488亿美元，同比增长11%，超过预期；净利润为30.56亿美元，同比微降0.3%；调整后息税前利润达41亿美元，同比增长16%。

其中，北美是通用汽车销量和利润最高的市场，三季度该区域营收同比增长14%，至412亿美元，创下新高；税前利润同比增长13%，至39.8亿美元。通用汽车方面指出，旗下全尺寸和中型皮卡在北美的销量有所增加，但电动汽车产量增加及保修成本上升在一定程度上抵消了这部分增长。

相比之下，通用汽车在中国市场延续了亏损态势。财报显示，继上半年亏损2.1亿美元后，通用汽车三季度在中国市场又亏损了1.37亿美元，前三季度累计亏损了3.47亿美元。目前，通用汽车正计划重组该地区业务。

基于三季度的财务表现，通用汽车上调了2024年全年预期。其中，净利润从此前的100亿~114亿美元，调整为104亿~111亿美元；调整后息税前利润从130亿~150亿美元，调整为140亿~150亿美元。

这是通用汽车今年第三次上调盈利预期，该公司高管表示，定价合理、需求旺盛以及战略成本管理得当，为通用汽车持续取得稳健的财务业绩奠定了基础。

现代汽车

  净利润：23亿美元  同比增长：-3%  

现代汽车公布的财报显示，三季度，公司营收为42.93万亿韩元，同比增长4.7%，创下历年同期最高纪录。包括混合动力车、SUV在内的高附加值车型成为增长引擎，有利的汇率波动也成为公司营收增长的助推器。

不过，由于全球汽车需求放缓，现代汽车加大了销售激励措施的力度，使得利润受到了影响。三季度营业利润同比下降6.5%，为3.6万亿韩元；净利润为3.2万亿韩元（约合23亿美元），同比下降3%。

现代汽车表示：“营收增长主要得益于公司旗下混合动力车及其他高附加值车型销量增加。但由于公司在北美市场提前延长对一些旧车型的质保，导致相应的支出增加，营业利润较去年同期略有下降。若排除这一因素，我们的业绩仍符合市场预期。”

此外，现代汽车方面指出：“当前，汽车行业的经营环境正在恶化。”全球经济前景堪忧，地缘政治风险的加剧也对世界经济带来诸多不确定性。不过，现代汽车仍维持2024年实现8%~9%营业利润率的目标。今年前三季度，现代汽车的营业利润率为8.9%。

电动化方面，就在今年8月，现代汽车表示，计划将其混合动力车型产品阵容增加1倍，以应对电动汽车需求放缓，同时下调电动汽车销量目标，并推迟部分电动车型的研发和上市。

梅赛德斯-奔驰

 净利润：18亿美元  同比增长：-54%   

梅赛德斯-奔驰集团近日公布的财报显示，三季度，公司营收为345亿欧元，同比下降6.7%；净利润为17.19亿欧元（约合18亿美元），同比下降54%。

其中，梅赛德斯-奔驰最核心的乘用车部门营收下降5.6%，至256亿欧元；调整后息税前利润为12亿欧元，同比大跌64%。该公司指出，这主要是受到了产品结构调整、产品销售费用增加、车型改造成本增加以及中国市场竞争加剧等因素影响。值得注意的是，集团旗下高价车型，例如奔驰S级和迈巴赫轿车等，以及入门级车型销量都出现不同程度的下滑。

今年前三季度，梅赛德斯-奔驰总营收为1071.44亿欧元，同比下降4.7%；净利润为78亿欧元，同比下降31.4%。在华销量下滑是其业绩表现不佳的原因之一。三季度，梅赛德斯-奔驰在华销量为17.07万辆，同比下滑12.9%，中国成为该公司销量跌幅最大的单一市场；前三季度，在华累计销量为51.22万辆，同比下滑10.2%。

鉴于业绩承压态势持续，奔驰在7月和9月两度下调全年营业利润率预期。“三季度财报没有达到我们的预期。”梅赛德斯-奔驰首席财务官哈拉尔德·威廉表示，“集团对市场未来的发展持谨慎态度，并将尽一切努力进一步提高效率，降低成本。”

大众集团

  净利润：17亿美元  同比增长：-64%  

继关厂传闻闹得沸沸扬扬之后，近日，大众集团要求其德国员工减薪10%，称这是“挽救就业并保持竞争力”的惟一途径。不尽如人意的业绩表现使得大众集团降本的需求格外迫切。

数据显示，三季度，大众集团的营收为785亿欧元，同比略有下滑；营业利润为28.6亿欧元，同比大跌42%，营业利润率从6.2%降至3.6%；税后净利润为15.76亿欧元（约合17亿美元），同比大跌64%。

再看前三季度的财报数据，大众集团营收略有增长，但营业利润同比下降21%，至129亿欧元；营业利润率也从6.9%跌至5.4%。其中，作为集团核心品牌的大众品牌营业利润率仅为2.1%。对此，大众集团首席财务官阿诺·安特利茨指出：“利润下滑归咎于高昂的工资和能源成本、市场需求趋冷，以及对电动汽车等新车型的巨额投资拖累了盈利。与电动汽车转型相关的成本也给大众品牌的业绩带来压力。”

值得注意的是，近期大众集团销量下滑颓势较为明显，三季度全球销量为217.63万辆，同比下降7.1%。其中，中国市场销量为71.15万辆，同比下滑15%。大众集团执行委员会成员石柏涛指出：“中国市场的竞争尤为激烈，这是我们全球交付量下降的主要原因。”

面对当前严峻的市场形势，大众集团下调了全年业绩预期，预计2024年营收约为3200亿欧元，营业利润约为180亿欧元，营业利润率为5.6%。大众集团希望通过推出全新电动及混动车型，以扭转颓势。

福特

  净利润：9亿美元  同比增长：-24%  

福特汽车近日公布的财报显示，三季度，得益于在北美市场的强劲表现，该公司营收达到462亿美元，同比增长5%；调整后的息税前利润为26亿美元，同比增长18%；但净利润同比下滑24%，至9亿美元。展望全年，福特汽车方面预计，2024年调整后息税前利润约为100亿美元，低于此前预计的120亿美元。财报发布后，福特股价一度下跌逾8%。

从三大业务的表现来看，福特仍主要依赖传统燃油车的销售，商用车及燃油车部门表现不俗，而电动汽车部门持续亏损。三季度，福特商用车和燃油车业务部门的息税前利润合计约为34亿美元，在电动汽车业务巨额亏损的情况下支撑了公司的利润。

福特汽车首席执行官吉姆·法利指出：“电动汽车部门是拖累公司整体表现的关键因素。”从财报来看，福特电动汽车部门在第三季度的息税前亏损为12亿美元，前三季度累计亏损达37亿美元。2024年，福特电动汽车业务或面临约50亿美元的亏损。

法利表示：“毫无疑问，全球汽车市场正在上演‘价格战’，而产能过剩、造车新势力的崛起以及合规压力加大，都使得我们‘压力山大’。”福特汽车首席财务官约翰·劳勒还指出，今年福特还受到保修成本高企和供应链受阻等问题的拖累，而飓风“拉斐尔”进一步加剧了这些问题。

本田

  净利润：6.7亿美元  同比增长：-62%  

本田日前公布的财报显示，今年6~9月，该公司营收达到5.4万亿日元，同比增长8.2%；营业利润为2579亿日元，同比下滑14.6%；净利润仅约为1000亿日元（约合6.7亿美元），同比下滑62%。

从2024上半财年（2024年4~9月）来看，本田的营收达到10.8万亿日元，同比增长12.4%；营业利润为7426亿日元，同比增长6.6%，营业利润率由去年同期的7.2%降至6.9%；净利润为4946.8亿日元，同比下滑19.7%。对此，本田指出，其在北美和日本市场燃油车及混合动力车销售强劲，但仍未能抵消东南亚和中国业务的低迷。2024上半财年，本田在华销量为38.1万辆，同比大跌37.6%，导致其全球销量同比下滑8%，至178万辆。

为此，本田将2024财年全年汽车销量预期由390万辆下调至380万辆。不过，由于旗下两轮车销量持续提升，本田将该财年营收预期由20.4万亿日元上调至21万亿日元。利润方面，由于中国市场销量下滑以及合资公司带来的利润下降，本田将该财年的净利润预期由11071亿日元下调至9500亿日元。同时，本田还宣布，计划回购多达1000亿日元的股票，约占其流通股的1.5%。

另外，本田首席执行官三部敏宏于今年10月表示，如果市场对纯电动汽车的需求持续减弱，本田可能会调整其电动化战略。

宝马

   净利润：5亿美元  同比增长：-84% 

宝马集团近日发布的财报显示，三季度集团营收为324亿欧元，同比下滑15.7%；息税前利润为17亿欧元，同比下滑61%；净利润为4.76亿欧元（约合5亿美元），同比大跌84%。宝马集团该季度多项关键财务指标均跌至四年多来的最低水平，主要是受到全球召回事件以及中国市场表现不佳的拖累。

今年9月，宝马集团宣布在全球范围内召回150万辆汽车。为此，公司已预留近10亿欧元用于召回，并不得不推迟数十万辆高价车型的交付。另外，中国市场是宝马三季度在全球销量下滑幅度最大的单一市场，在华销量同比下滑29.8%，至14.77万辆。相比之下，该季度宝马集团全球销量为54万辆，同比下降13%。

今年前三季度，宝马集团营收为1059.64亿欧元，同比下滑5.8%；净利润为61.32亿欧元，同比下降35.8%。宝马集团已经将全年营业利润率预期由此前的8%~10%下调至6%~7%。

不过，宝马集团在推进电动化转型方面可圈可点。今年前三季度，宝马集团交付纯电动汽车29.41万辆，同比增长19%。在今年10月的巴黎车展上，宝马展示了最新两款新世代概念车，新车将于2025年在全球投产，而在中国，首款新世代车型计划2026年在沈阳投产。

日产

  净亏损：0.6亿美元  同比增长：-105%  

近日，日产宣布正在采取紧急措施以改善业绩，包括削减20%的全球产能，并在全球范围内裁员9000人，以应对其在中美市场销量下滑、盈利能力持续恶化的困境。与此同时，日产首席执行官内田诚从11月起自愿放弃50%的月薪，其他执行委员会成员也将自愿相应减薪。

此外，日产还宣布，将对三菱汽车的持股比例由34%减持至24%，而这部分股份由三菱汽车回购。消息发布后，日产股价一度大跌10%。据悉，今年以来，日产的股价已下跌近三成。

之所以做出如此大刀阔斧的变革，是因为当前日产的经营状况堪忧，财务状况恶化。具体来看，今年7~9月，日产的营收为29858亿日元，同比下滑5%；营业利润仅为319亿日元，同比大跌85%；营业利润率也从去年同期的6.6%降至1.1%。更严重的是，该季度日产出现了93亿日元（约合0.6亿美元）的净亏损，而去年同期净利润达1907亿日元。

从2024上半财年（2024年4~9月）来看，日产的营收为59842亿日元，同比微降1%；营业利润为329亿日元，同比大跌90%；净利润仅为192亿日元，同比暴跌94%。为此，日产将2024财年营业利润预期由5000亿日元大幅降至1500亿日元，并采取了裁员、削减产能等多项措施，目标是减少3000亿日元的固定成本。

Stellantis集团

 净利润：未披露  营收：350亿美元   

Stellantis集团近日宣布，由于在欧洲和北美等主要市场的汽车交付量有所下降，该公司三季度净营收同比下滑27%，至330亿欧元（约合350亿美元），不及分析师预期。该季度，集团不含旗下合资企业的出货量为114.8万辆，同比下滑20%。其中，在北美市场，Stellantis交付量同比剧降36%，至30万辆；同期，欧洲市场销量为49.6万辆，同比下滑17%；中东及非洲市场销量为7.8万辆，同比下滑26%；中国、印度及亚太市场销量为1.4万辆，同比下滑30%。惟有南美市场销量实现了14%的增长，达到26万辆。另外，玛莎拉蒂销量为2100辆，较去年同期的5300辆大跌60%。

Stellantis集团新任首席财务官道格·奥斯特曼表示：“三季度的业绩表现明显低于我们的预期，但Stellantis集团在降低库存和提高美国市场份额方面取得了良好进展。” 据了解，今年7~10月，该公司在美国的汽车库存减少了8万多辆。

目前，Stellantis集团正在努力应对新车型推出延迟、产品召回以及其美国和欧洲市场份额萎缩等问题。自10月Stellantis集团发布盈利预警以来，首席执行官唐唯实承诺将解决问题并对管理层进行“大换血”，包括首席财务官在内的多名高层人员更替。

点评：Stellantis集团高度依赖欧洲及北美市场，而这两大市场的低迷给其带来较大冲击。