否极泰来？
文摘
财经
2024-07-31 17:10
上海
今天的大涨无非是对昨天会议的回应，以及副村长换人，市场认为之前衍生品、量化走太远，导致市场空头势力增强，限制后，做空力量会下降吧。仅从基本面映射来看，如果把地产问题快速有效的处理掉，也会出现和今天类似的盘面，地产、消费白马和科技一起领涨。风险偏好最大的制约其实是在地产上，如果地产稳了，就能看到传统搭台和成长唱戏的良好局面。从会议内容来看，是没有看到太多对地产支持的内容的。收储落地存在诸多堵点，尤其是涉及隐性债务这块的，压根没有提。完成5说得很明确，还是靠高质量发展，改革+新质生产力，方式是专项债+国债特别国债。市场想要迅速果断的处置地产风险；政策想的是高质量发展，把处置风险当成和高质量发展相违背的。市场想要的是大力度、超预期的财政措施，包括发钱和超预期的政府债券发行；政策想要的依然拒绝大水漫灌和不养懒汉。市场认为改革是画饼要真金白银；政策认为改革才是发展的抓手。地产是核心牛鼻子，不是说让房价继续上涨才能好，而是螺旋式负反馈的风险得抓紧切断。没有看到这个，所有的反弹都是昙花一现，最后还是会回到债券的。
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