脆弱的债券市场
文摘
财经
2024-10-25 00:01
中国
到不是说股市有多好，而是在社交媒体信息快速扩散的背景下，股市博弈的氛围越来越重了。成交量迅速放大，每天都在万亿以上，之前市场冷的时候，才4000亿。这必然对应了银证转账的放量以及银行负债端的不稳定。当然，诡异的是，现在这么大的成交量，股票也没有走出独立的向上行情，至多也只能算是个结构性机会。这说明市场的分歧是巨大的，很多人加速往前冲的同时，也有巨量的资金在卖。看多的主要是看重流动性溢价，看空的主要是看基本面。以前负债端稳定的时候，资金涌向定期存款和理财子的时候，债券根本不搭理小作文。现在负债端不稳定，债券市场就变得脆弱多了，小作文一来，只能丢盔弃甲。说到底，就是基本面偏弱+情绪和流动性溢价互相打架，但随着时间的推移，资产定价的趋势迟早会向基本面倾斜。
![]()
