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财经
2024-09-26 14:14
上海
1、要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层“三保”工作解读：货币这块已经下场了，财政这块市场有分歧，但这里明确了财政也要加强逆周期调节力度，基本上定调后续财政会加力了，后面提到“三保”，看能不能有发钱的动作。2、要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用解读：政府带动投资，基建投资有望企稳，继出口和制造业投资链条后，有了新的增长点。解读：更有力度的降息是新提法，存量房贷利率要调，为保持息差，负债端的成本得下调得更快，并且给银行补充资本金。从市场的角度来看，之前保持定力，债券的收益率反而是下的，因为都担心经济不好；现在开始了较大力度的宽松和财政的协同，债券的收益率反而会上去，陡峭化的曲线结构也更容易实现。4、要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地解读：定调了房地产要止跌回稳，不让继续跌了，但也不好说止跌回升，所以用了止跌回稳，严控供给避免库存进一步增加，优化存量是把现有的过剩库存用好，提高质量是多整点好房子，满足改善型需求。5、要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式解读：降低存量房贷利率会加速，主要是19-21年高点买房折扣上浮那部分，调整住房限购政策目前也主要是京沪还有了，看核心一线能不能有进一步放松限购的措施，核心一线价格稳了，后面的才稳得住。6、要努力提振资本市场，要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施解读：股票参与者太多了，财富效应起来能稳消费，能让科技创新企业融资，能改善中长期预期和信心，房子的财富效应和信心效应估计是搞不动了，也不适合搞，抓手就只能是股票了；之前搞强监管和退市没有关注好小投资的利益，这块的补丁得补上；现在A股的数量已经很多了，IPO大幅开闸不现实了，后面主要靠并购来盘活存量。简单来说，经济刺激政策是在路上了，财政和货币政策超预期的概率变高，房子也要求稳住，资本市场的重要性也被肯定，利好股和商品，利空债券。
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