今天刷屏的是某几个地区开始了“砸锅卖铁”还债。
从过紧日子到砸锅卖铁，本质上都是财税紧张、支出刚性和债务偿还压力之下无奈的选择。
但常识告诉我们，越是经济有压力，越需要逆周期调节，越需要财政扩张把经济拉出低谷，尽快恢复市场信心。
相反，如果因经济下行导致财政紧，财政支出因此收缩，会搞出“经济下行-财政压力大-财政支出收缩-经济继续下行”的恶性循环。
尤其我国财政不仅包括了政府，机关单位，还有诸多国企都会上行下效，纷纷过紧日子，收缩效应就更大了。
更糟糕的是，如果因财政紧，为补充财政，会搞出杀鸡取卵的事，那就更麻烦了。
比如前段时间的补税、比如近期纷纷找企业要回之前的税收支持措施，再比如之前旧改是政府出钱，现在要收房地产养老金，等等……
这些都恶化了企业和居民中长期预期，进而在当下产生了更强的收缩效应。
比如企业不敢投资，居民不敢买房。
越是经济有压力，越是需要花钱，完全可以通过多发政府债券，来补充财力，先扛住，化解杀鸡取卵的风险，避免负反馈。
而且债券发多了，收益率曲线自然就好看了，也没必要去打击债券市场了。
现在的问题在于，人为制造了很多对立面，比如高质量发展好像与财政花钱、搞经济刺激是对立的，于是有些技术上的讨论就没法展开了，只能看着。
目前是内外需双紧的状态，但同时又是财政货币双紧的状态，这一叠加，再加上债券还被锤，就只能抱团银行股了。
