大风暴来了,世界未来两个月进入撕裂期

财富   2024-12-01 21:53   北京  

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我是马江博很多关键判断将会在内部说,具体见文末

简直是癫狂。

未来两个月,全世界都将进入一个诡异的激烈变动期

过去两天,发生了三件大事,让全球市场震动。

1、特朗普提名“索罗斯门徒”贝森特为财长,而贝森特是反关税、宽财政的。引发美债大涨,美股大涨;

2、中东局势降温,以色列和黎巴嫩接近达成停火协议。引发黄金大跌,原油大跌,比特币大跌;

3、特朗普宣称将对墨西哥和加拿大加征25%的关税,并对中国立即加征10%的关税。引发美元指数大涨,非美货币全线下跌。

全球市场的巨震暗示着我们正在经历一个高度不确定性的投资时代,各种资产对于地缘、经贸、政治甚至是媒体的敏感性和分化程度越来越高。

任何一点风吹草动,任何一句不经意的话语,都可能会让全球的股、债、汇、楼、期等市场出现滔天巨浪。

而从现在到明年1月20日的这段时间,将会是全球资产动向的一段“高度敏感期”“拉锯撕裂期”。

多种完全不同的力量在反复地争夺和拉扯着国际市场和国内市场。

首先是国际黄金。

大涨:国际黄金从年初最低的1900美金不到,一路上涨到美国大选前的接近2800美金。

大跌:随着特朗普在大选中胜出,黄金在两个礼拜的时间内迅速回落到2500美金附近,原因很简单,大炮一响,黄金万两,而特朗普是反战主义者,其上台结束战争自然是对黄金的利空。 

再度大涨:拜登还是想给特朗普制造麻烦,故意挑起俄乌局势的升级,俄罗斯发射“榛树”洲际导弹反击,一时间欧洲大陆笼罩在“三战阴影”之下,黄金应声狂飙,再度冲上2700美金。

再度大跌:中东局势瞬息万变,前脚还是你死我活,昨天就传出停战协议,中东危机大降温,仅昨天一天,黄金就一路狂泻100美金,截至目前还在不断下跌。

短短一个月时间,黄金就经历了两起两落,风向变化之快,前所未有。

其次是美股、美元、比特币。

在未来四年面临特朗普执政的当下,全球关税战和美国发生二次通胀的预期开始快速升温,资金纷纷流入美元,欧元、人民币、日元、英镑等主流非美货币全部走弱,强势美元再度回归。

而美股、比特币受到“ 特朗普交易“的影响也是一路走高。

叠加近期急速飙升的欧洲战争风险,全球的资金都在涌入美国进行避险,欧洲的资产则被抛弃。

但特朗普“高关税、低税率、低利率、低油价“四大政策之间本身就是自相矛盾的,几乎不可能同时实施。

财政部部长贝森特(反对关税、降低税率)的上台,给市场留出了一道遐想:任命一个政见不同的内阁幕僚上台,是否暗示着部分立场的松动?

无论后续立场是否会松动,有一个政见不同的官员在特朗普内阁中,至少能对全球关税主义形成一定的阻力。

这也是最近美债、美股大涨的核心原因。

这一个礼拜真的见证历史了:见到了一个美元、美债、美股、黄金、比特币、原油同时大涨的时代。

全球资产市场已经进入到“ 未来预期“和 ”当下现实“ 的撕裂博弈之中。

我们最后再来谈谈国内市场。

国内主流的资产市场就四个:股市、汇市、楼市、债市(期市暂时不谈)

国内市场的交易当然受到国际市场的影响,但同时也受到国内应对政策的影响,我们去观察今年以来国内的各个资产市场的走势,可以归纳有三个特点:

1)中国的股债相关性由正转负;

2)中国资产的波动性在降低;

3)中外资产相关性在降低;

中国的股债相关性由正转负,意味着股市下跌的时候,债券反而会是上涨的,而西方国家的股债相关性基本都是正的。中国资产市场的这种特点,让资产配置更加容易,因为用更好的配比,就能用债券的上涨来对冲股票的下跌。

中国资产的波动性在降低,最明显的就是楼市,整体波动性已经出现了显著的下降,想要依靠资产波动来实现致富,空间已经非常有限。低利率、低汇率、低通胀带来的一定会是一个低波动的资产环境。

中外资产相关性在降低,说明国内资产市场的主导权正在回归到“以我为主“中国政策本身,这不一定是坏事,一方面可以降低国际资产风险向内传导,另一方面,从全球资金的角度来看,这也提升了中国资产的风险分散价值。

最后不到两个月的时间,也是波诡云谲的两个月。



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小马哥看大势
政经趋势研究学者,北京市领军人才;在中央学府培训数千司局干部和企业家,研究政策二十年;在大变局时代,一起看清形势,看懂趋势。
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