9月24日，国务院新闻办举行新闻发布会，证监会主席多次强调支持上市公司整合重组，多措并举活跃并购重组市场。

支持上市公司跨行业并购、对未盈利资产的收购。吴清表示，新国九条对活跃并购重组市场做出重要部署，为进一步激发并购重组活力，证监会研究制定了“并购6条”，坚持市场化方向，更好发挥资本市场作用。将大力支持上市公司向新质生产力方向转型升级，开展基于转型升级为目标的跨行业并购，以及有助于补链强链、提升关键技术水平的未盈利资产的收购。

鼓励上市公司加强产业整合、简化审核程序。吴清表示，资本市场应当提升资源配置效率，在支持新兴产业发展的同时，也将持续助力传统行业合理提升产业集中度。为活跃并购重组市场，证监会将建立重组简易审核机制，对符合条件的上市公司重组大幅简化审核流程，缩短审核时限，提高审核效率。

多措并举活跃并购重组市场、提升监管包容度。证监会将发布促进并购重组措施，努力会同各方面畅通私募股权创投基金的募/投/管/退各环节。在支持并购重组方面，证监会将提高监管包容度，在遵守规则的同时，尊重市场规律、经济规律、创新规律，对重组估值、业绩承诺、同业竞争、关联交易等事项，根据实际情况提高包容度，发挥市场优化资源配置作用。

重视IPO终止相关科技芯片企业重组并购！IPO终止后，相关企业均通过同一实控人股东的上市公司通过并购重组或借壳上市！

前有【双成药业】并购奥拉半导体成妖，奥拉半导于24年5月27日终止IPO

今有【光智科技】并购先导电科复牌首板20cm涨停，先导电科曾于今年2月28日接受上市辅导，但最终被光智科技并购；

后续还有【富乐德】并购中欣晶圆半导体复牌一字板的催化，中欣晶圆半导体于24年7月终止IPO

并购重组全梳理

1、光智科技：拟“蛇吞象”收购先导电科100%股权.先导电科曾“备战”IPO，此前估值超过200亿元。截至今年上半年，先导电科资产总额153.3亿元，远远超过光智科技的资产总额35.14亿元。

2、中航电测：公司发布资产注入报告书草案，拟以8.36元/股价格向航空工业集团发行约20.86亿股作价174.42亿元购买其持有中航成飞100%股权，2023年预净40亿左右

3、富乐德：拟向上海申和等59个交易对方发行股份、可转换公司债券购买其持有的富乐华100%股权

4、双成药业：拟收购奥拉半导体100%股权，奥拉今年前7个月营收 5.4亿净利3.1亿

5、保变电气：控股般东拟变更为中国电气装备集团

6、远达环保：计划通过发行A股股票或结合现金购买中国电力国际发展有限公司下属的五凌电力有限公司、国家电投集团广西长洲水电开发有限公司的控股股权，并同步募集配套资金。本次交易预计构成重大资产重组，并涉及关联交易。

7、晶华微：推进对智芯微60%~70%股权收购，在手现金充裕

8、晶丰明源：筹划购买四川易冲控制权

9、城地香江：中电智算控股.2024 年 10 月，城地香江拟向中国电力顾问集团北京智慧算力有限公司（中电智算）发行股票1.39亿股A 股中电智算控股股东为中国能建集团，系国务院国资委直接管理的特大型能源建设集团，在世界多个国家和地区拥有分支机构。中电智算是由中国能建集团牵头组建，于 2024 年 3 月在北京亦庄正式成立。中国能建作为全国八大核心算力枢纽节点及 “东数西算” 全国一体化算力布局的实际参与者，中电智算在此背景下，通过将城地香江纳入麾下，有望一鼓作气拿下长三角枢纽上海临港及周浦、江苏太仓、扬州、仪征等华东区域重要的数据中心项目

10、阳谷华泰：波米科技为实控人王传华的控股子公司，这块资产是海思、盛合微晶双料供应商，叠加了国产替代。荣获海思“最佳技术突破奖”“最佳合作伙伴奖”，今年7月18日，被华为公司授奖，这是华为首次给解决"卡脖子"技术难题的材料供应商颁奖，全国共4家，封装材料领域仅波米科技1家。

11、安博通：当前已经取得对江原创芯10%股权，同时明确了对江原创芯的远期并购预期。该公司的主要产品包括人工智能芯片，其产品在多个领域有广泛应用。在汽车电子芯片领域，截至 2023 年 6 月 30 日，公司已在汽车车身和网关控制芯片、动力总成控制芯片、域控制芯片、新能源电池管理芯片、车联网安全芯片、数模混合信号类芯片、主动降噪专用 SoC 芯片等 7 条产品线上实现系列化布局，同时积极发展线控底盘芯片、仪表芯片、安全气囊芯片、辅助驾驶处理芯片和智能传感芯片等 5 类新的芯片产品。公司汽车电子芯片陆续进入众多汽车整机厂商，在 20 余款自主及合资品牌汽车上实现批量应用。

12、万林物流：鸭鸭羽绒服

13、跃岭股份：“中科光芯为跃岭股份参股子公司，是国内光通信产业核心光芯片及光模块独角兽企业，一级市场估值 260 亿左右”参股中科光芯，做光芯片的，国内最强，全产业链技术实力，另外跃岭股份实控人通过其他基金还持有中科光芯的更多股份，可能是中科光芯的隐藏的大股东之一，不排除借壳上市，中科光芯一级市场据说已经到200亿市值以上

14、安道麦A：先正达IPO终止，同一实控人，重组预期

15、中国海防：公司目前仅经营715、716、726的水声装备部分资产，其他信息业务板块涵盖的水面ship radar、电子对抗、Combat System、指控系统、通信与导航、信息系统总体、光电和光电对抗、火控系统等行业领域尚未资产证券化，包括大股东旗下的710、722、750、760等数十家信息化核心院所资产，净利润大概是30-40亿，未来有望陆续注入。

16、恒天海龙：多弗航空在国内通用航空领域积极布局，拥有多项自主研发的产品和技术，如涡轴发动机、飞行汽车、轻型直升机等。多弗航空在 2021 年珠海航展上首次亮相，并展示了新产品，包括采用涡轴发动机的多弗 Kiss 系列轻型直升机以及性能强劲的多弗涡轴发动机，还与山西龙城飞鹰发展有限公司以及多家海外公司签订了合作协议，共售出 155 架搭载 180 马力涡轴发动机的多弗直升机。目前国内同等在售直升机价格在 280 - 300 万元 / 架，多弗航空期望通过先进技术与温州制造业成本优势的融合，大大降低成本与价格，预计售价 200 万元 / 架。

恒天海龙7月2日在北京成立了飞行汽车公司，目的就是为了并购重组有更充足的理由，海龙为了公司的业务包含飞行汽车、剑指并购重组飞行汽车！

17、威龙股份：闫鹏飞通过九合云投控制威龙股份安排相关人员接管业务，为借壳做准备.数据中心业务和 AI 算力租赁平台的爱特云翔借壳预期

18、艾布鲁、科德教育：中昊芯英，tpu训练和推理芯片，计算能力国内领先，去年营收近五个亿，利润8000多万，今年根据备货情况，估计营收利润更高。2023 年 4 月，科德教育出资 1.3 亿元投资中昊芯英 8.38% 的股权，对应中昊芯英的投后估值为 15.5 亿元。2024 年 9 月，艾布鲁公告，控股子公司星罗中昊出资 2.5 亿元投资中昊芯英 7.69% 的股权，按此计算中昊芯英的估值为 32.5 亿元。中昊芯英的核心 AI 训练芯片刹那 TM 算力可达 204TFLOPS/396TOPS 以上，自主研发的多至 1024 片的片间互联构架，为大型模型训练提供了支撑。核心 AI 推理芯片祝融系列内核设计源于自研训练芯片深厚的技术储备，算力可达 10TOPS 以上。

19、兄弟科技：控股股东钱志明与朗视仪器是国内CBCT供应商龙头公司。今年4月主动撤回科创板上市，其实控人即为兄弟科技的同一实控人，存在注入预期。2023H1公开招标中标台数国内第一，达到41.5%2022国内市占率14.5%，国内前三2019-2021营收分别为2.2亿、2.2亿、4.1亿净利润分别为2045万、1810万、6419万，成长性优秀拓展布局耳鼻喉CBCT、隐形正畸矫治器、车载锥形束CT等其他产品，市场空间由50亿拓展至500亿

20、中天精装：9月5日公告，本次交易完成后，公司将间接持有科睿斯半导体科技(东阳)有限公司33.3784%的股权，科睿斯半导体一期项目已完成全部招标，预期明年进入量产爬坡期，2025 年营收 4.2 亿元；到 2026 年一期达到量产，当年营收预计可达 23.59 亿元；一、二、三期全部量产，良率达到 85%，当年产值可达 81.04 亿元，当期净利润预计可达 20 亿以上。按照 PCB 目前行业平均市盈率，25 倍，利润率为 15%，可测算科睿斯半导体明年达产估值为 24e*15%*25 = 90 亿，三期项目全部达产后，远期估值为 500 亿。

21、万盛股份：董事长/第二大股东高献国旗下昇显微电子资产注入预期➕曾发布重大资产重组交易预案，拟以发行股份方式购买匠芯知本100%股权，而其持有硅谷数模100%的股权。硅谷数模在高速 SerDes 信号传输及处理技术、数模混合电路设计技术、高清显示技术、协议转换技术等领域拥有深厚技术积累，建立了以显示主控芯片、高速智能互联芯片为主要产品的集成电路芯片研发与销售业务，以及为国际知名半导体厂商提供 IP 授权及芯片设计服务业务。在显示主控芯片领域，硅谷数模的市场份额在中国大陆领先，在全球排名第六。若细分到笔记本市场，其全球占有率是 29.92%。

22、天富能源：集团控股、公司参股 碳化硅龙头天科合达：天富集团、天富能源为天科合达控股股东，分别持股11.62%和9.09%股权（第一、二大股东）。天科合达本是天富能源控股子公司，2016年为集中资源、精力发展主业（Gu灾后跨界经营ZC压力），将天科合达完全转让给母公司天富集团，后又因国内半导体发展浪潮，于2020、2021年逐步受让天富集团所持天科合达股权达9.09%。天富能源是天富集团唯一的上市公司

23、新天药业：汇伦医药一款用于小细胞肺癌临床治疗的1类新药已完成I1期临床入组，目前I期临床数据显示的中位生在分析结果显著优于现有治疗方法

24、至正股份：置入半导体引线框架的研发、设计、生产与销售业务，并置出原有的线缆用高分子材料业务，上市公司将专注于半导体封装材料和专用设备，落实上市公司聚焦半导体产业链的战略转型目标。

25、民德电子：持有联营企业广芯微电子83.51%股权

26、乾照光电：海信自2022年初通过定增成为大股东后，持股比例从12.29%提升至目前的26.21%，且对高管团队有所调整。目前海信旗下还有CPO及显示芯片资产尚未上市，我们认为未来相关资产具有注入乾照光电的可能性。

27、旗天科技：7月25日发布实控人拟变更公告，拟定增募资不超4亿元，引入算力硬件企业七彩虹皓悦，交易完成后，公司控股股东将变更为七彩虹皓悦，实控人将变更为万山。

28、科创新源：逻辑隐藏的比较深资产极大可能注入中欣晶源

29、电投产融：国电投核能有限公司

30、澳柯玛：控股股东变更为澳柯玛控股集团，而澳柯玛控股集团持有芯恩（青岛）集成电路有限公司 70% 以上的股权。满产后可实现年均产值约 46.1 亿元，净利润约 9.7 亿元

31、新宏泰：实控人无锡国资旗下拥有全球第二大射频生产器安普隆，曾有多次借壳上市传闻。22年7月收购对价超百亿。

32、麦克迪奥：实控人旗下的国望光学科益虹源是中国光刻机核心中的核心,随便一个注入都是五六百亿，上千亿市值

33、远东传动：公司持有许昌瑞东电子科技 30% 股权，许昌瑞东公司持有黄河科技集团信息产业发展有限公司 40% 股权

34、瑞贝卡：公司控股股东旗下拥有黄河信产等资产，黄河信产聚焦华为鲲鹏系列和昇腾系列服务器，已供货青岛算力中心、中原算力中心。截至 2023 年 10 月 31 日，黄河信产的年营业额已达到 150 亿元，显示出了极强的盈利能力和市场规模。随着全球算力产业的快速发展，对算力的需求呈跳跃式增长，黄河信产作为一家专注于国产化通用计算和 AI 计算的企业，在市场中占据着重要地位。

35、德尔玛：实控人名下已络止IPO企业捍宇医疗估值80亿，大股东馨茂(上海)投资中心(有限合伙)持股上海超硅半号体股份有限公司估值千亿，上海燧原科技股份有限公司估值180亿

36、正虹科技：岳阳国资，观盛投资新晋入主，观盛投资入股紫光集团

37、华东数控：大股东的威高血液撤回ipo，有望借壳华东数控,威高血净拟募资 13.51 亿元，发行不超过 4113.94 万股，占发行后总股份的 10%，以此计算，威高血净的目标估值为 135.1 亿元

38、朗迪集团：半导体风投龙头，长鑫+甬矽电子二股东，多个半导体资产有望注入

39、山东华鹏：润晶科技继承了住友化学的技术优势和业务体系，快速扩大了产品组合，能够为客户提供蚀刻液、剥离液、CF 显影液等多品种整体供应解决方案。这使得润晶科技在湿电子化学市场的竞争力得到显著提升，有望吸引更多的客户和订单，从而增加公司的收入和利润。

40、宁波富达：宁波国资持有比例最高的上市公司，有动力将荣芯半导体注入宁波富达.公司主要从事 12 寸晶圆制造及晶圆级封装测试，产品聚焦于图像传感器、显示驱动、功率器件、电源管理、代码型闪存等多个领域。在技术方面，荣芯半导体从晶圆级封装启动，目标是实现 12 寸晶圆自主可控的制造能力，定位为国内头部晶圆制造企业的替补，

41、富煌钢构：公司大股东安徽富煌建设有限责任公司旗下有多家知名高科技企业：海图微电子、中科视界、交欣科技、富煌电科等。这些企业都有良好的营收利润数据，具备了上市资质，近两年都进入了上市申请阶段，但由于目前政策层面对IPO的收紧，这些优质生产力资产都将择机注入上市公司

42、万润科技：大股东是长江存储母公司

43、森远股份：公司控股股东变更为中科信控，中科信控拥有超级云计算中心、全球超算大脑等项目，实控人为中科院计算机网络信息中心

44、经纬辉开：经纬辉开公告拟增持诺思微至17%，全球半导体的核心技术难点之一是无线射频，而无线射频的核心技术难点是射频滤波器，射频滤波器的顶尖技术是 SAW 滤波器和 BAW 滤波器,未来共同构成了整个滤波器 数千亿级别的市场规模

45、中创环保：实控人变更为千亿科大讯飞 的联合创始人，中国最顶尖的AI智能专家胡郁，以二次创业的精神真金白银5个亿买入中创环保 ，100%会将旗下聆思科技等芯片公司注入中创环保，

胡郁担任董事长的聆思科技是一家专注于提供智能终端系统级（SoC）芯片的高科技企业，致力于将全球前沿的人工智能算法与自主领先的芯片设计深度耦合，打造极致性价比的单芯片解决方案，目前已量产4个系列23款自研AI SoC芯片产品，覆盖语音、视觉、图像、连接等多个领域，结合大模型技术构建起芯片+算法深度结合的产业生态。

46、中电电机：7月25日晚，高地资源拟通过受让股份方式以总价约8.7亿元拿下中电电机30%股权

47、荣科科技：超聚変借壳猜想+AI边缘算力盒，预计超聚変25年3亿净利润

48、慈星股份：重组baw滤波器独角兽武汉敏声即将临近。

49、凤凰光学：中电海康IPO终止，同一实控人，重组预期

50、大连热电：资产注入预期(大连国资)+热电联产+锂电隔膜

51、华立股份：拟购买尚源智能51%股权+华为鸿蒙产品+装饰复合材料

52、哈森股份：华为手机边框+重组 7月23日晚公告，拟购买苏州郎克斯87%的股权、江苏朗迅90%的股权、苏州晔煜23.0769%的份额

53、华东重机：7月28日公告拟投入不超过1.425亿元收购锐信图芯43.18%股权，跨界控股GPU芯片公司

54、东湖高新：控股股东湖北省建设投资集团，实控人为湖北省国资委，正在剥离湖北路桥或将等待资产注入，参股湖北数据集团，2024年7月间接持有湖北数据集团 30% 股权

55、中国宝武收购中粮包装已达成所有先决条件，拟收购总价最高约76亿港元；要约人属中国宝武钢铁集团成员

56、银之杰：开盘啦实控人收购银之杰7%股份，银之杰持有东亚前海证券26%股份，未来有整合预期。

57、金证股份：此前公告重组文华财经，2023年5月已终止。文华财经为中国最大的起火第三方交易咨询软件公司

58、新华传媒：财联社和新华传媒同一个大股东上海报业。财联社负责人2024年4月26日担任新华传媒监事会主席。财联社为中国第一大财经资讯公司资本化证券化是上海报业集团从一开始即为界面财联社确立的战略方向。目前界面财联社已经完成股份制改造，做好上市准备。

59、海德股份：公司从事的主要业务有不良资产收购处置类业务、不良资产收购重组类业务、不良资产ABS业务以及事务管理类业务，资产管理业务营收占比高达99%。

60、河化股份：7月26日，银亿集团与重整投资人厦门象达签订了《重整投资协议》。经法院同意，银亿集团等十七家公司合并重整案第六次债权人会议将于8月28日召开

61、概伦电子：已通过多次并购和股权投资整合了EDA产业链

62、中邮科技：通过战略合作、并购等方式丰富智能物流体系

63、步科股份：拟投资并购国内外智能制造厂商，提升品类

64、宝塔实业：2024年7月25日公告与宁夏电力投资集团持有的宁夏电投新能源100%股权即置入资产的等值部分进行置换

65、国中水务：2024年7月22日公告，公司拟以支付现金收购方式，成为诸文盛汇的控股股东及北京汇源食品的控股股东

66、启明信息：7月22日公告，公司直接控股股东将由中国一汽变更为出行公司

67、光洋股份：7月8日盘后公告，公司实控人拟发生变更，黄山市国资或不超13亿元入主

68、格力地产：7月7日公告，公司拟置出上海、重庆等地相关房地产业务对应的资产负债及上市公司相关对外债务，并置入珠海免税集团不低于51%股权

69、中成股份：6月19日公告，公司实控人由国投集团变更为中国通用技术集团

70、重药控股：6月4日，公司公告重组方案，实控人变更为国务院旗下中国通用技术集团，将由地方国资变更为央企国资委

71、中达安：6月28日晚间公告：拟收购同信同和100%股权

72、华亚智能：重组线，华亚智能拟收购51%苏州冠鸿智能装备有限公司，主营是智能物流设备，即AGV物流机器人。

73、珠江股份：公司完成了资产重组，28亿卖出全部房地产资产，置入智慧城市服务商—-珠江城市服务公司和20亿现金!公司目前市值才22亿

74、汉嘉设计：拟5.81亿元收购伏泰科技51%股份（IT)

75、华电国际：华电国际拟购买华电集团多项发电资产

76、长春一东：兵器工业集团下上市平台，资产注入预期

77、荃银高科：先正达IPO终止，同一实控人，重组预期

78、浪潮软件：华光光电IPO终止，同一实控人，重组预期

79、苏州固锝：明镐传感IPO终止，同一实控人，重组预期

80、华天科技：华羿微电子IPO终止，同一实控人，重组预期

81、蓝盾光电：是星思第二大股东，星思半导体IPO终止，重组预期.7月28日公告拟8000万元收购星思半导体3.4783%股权，5月10日取得星思半导体5.0935%股权。

82、莫高股份：拟收购莫高宏远49%的股权和皓天科技51%股份

83、空港股份：瑞能半导体IPO终止，同属北京国资，曾公告，重组预期

84、北陆药业：世和基因IPO终止，持股16.4%第二大股东

85、捷邦科技：2024年8月20日发布公告，宣布拟以现金方式收购东莞赛诺高德蚀刻科技有限公司 51% 的股权。