Part1变动
石药创新制药（新诺威）近期的人事变动引起了业界的广泛关注。
9月23日，石药创新制药即新诺威发布公告，宣布董事会收到董事长潘卫东先生及公司董事杨栋先生的书面辞任报告。
石药创新制药召开了第六届董事会第十八次会议，同意选举公司董事、总经理姚兵先生为第六届董事会董事长。
潘卫东先生的原定任期至2026年4月6日，他的辞任并未导致公司董事会人数低于法定最低人数。
同样，杨栋先生的原定任期也至2026年4月6日。两人辞职后，不再担任公司任何职务。这一变动被视为公司管理层的一次重要调整，可能会对公司的未来发展产生深远影响。
在4月，石药创新制药也经历了人事变动，总经理韩峰先生和董事王怀玉先生辞去了职务。韩峰先生将继续担任公司董事职务，并分管公司功能性原料相关业务；
而王怀玉先生则不再担任任何职务。这次人事变动发生在公司业务转型的关键时期，因此备受市场关注。
Part2护盘
9月19日晚间，石药集团宣布了一项股票回购计划，预计在未来两年内投入不超过50亿港元用于回购公司股票。
此前，石药集团已在1-6月期间投入3.87亿港元进行股票回购，自8月下旬起又进行了大规模的股票购买，累计支出约7.73亿港元。根据最新公告，石药集团的总回购预算已超过60亿港元。
透镜咨询的创始人况玉清分析指出，港股市场近期表现不佳，有实力的企业通过回购股票来支撑股价，增强投资者信心。石药集团拥有近100亿现金储备，但蔡东晨所领导的业务面临挑战。
2024年上半年，石药集团实现营收162.8亿元，净利润为30.2亿元，仅实现了微幅增长。
在成品药业务方面，石药集团的多个成熟产品受到集中采购政策的影响，导致二季度的神经用药、抗肿瘤、心血管及呼吸系统等成品药业务收入出现下滑。
特别是在肿瘤药物领域，石药集团的化疗药物受到集中采购政策的较大影响，二季度主力产品津优力和多美素的销售均出现下降。
此外，新近获批的创新药物的市场推广也未达到预期效果。2024年上半年，石药集团在国内获批了两款新药，包括用于急性缺血性卒中患者溶栓治疗的第三代溶栓药物“明复乐”，以及6月份获批用于治疗晚期宫颈癌的PD-1药物恩舒幸。
由于老产品销售承压，新产品尚未形成规模，石药集团在发布中期业绩后股价大跌近14%，创下五年来的新低。为了稳定股价，蔡东晨采取了大规模的股票回购措施，并宣布派发中期股息，每股0.16港元，按照118.6亿股的总股本计算，总分红金额接近19亿港元。
受到回购消息的积极影响，9月20日石药集团的股价在早盘高开，上涨7.46%，最终收报4.99港元，市值增至592亿港元。
Part3历史
1997年8月，河北省内四家医药企业成立了石家庄制药集团有限公司，石药集团是中国医药行业第一家境外上市公司，前身简称“中国制药”，目前业务涵盖成品药、原料药和功能性食品等主要领域。
石药集团是为数不多的拥有原料药生产优势的制药企业之一，其原料药销售一度占到总收入的80%以上。这一特点使得公司在向创新转型的过程中，相较于其他企业，面临了更多的挑战。
从当前的市场趋势来看，许多在20世纪末表现出色的原料药公司，至今未能及时适应时代的变化，未能实现必要的产品结构调整。
石药集团自港股上市近30年来，其转型过程大致经历了三个主要阶段：首先是从原料药向常规药品的转变；其次是从常规药品向创新制剂和创新药物的转变；最后是朝着差异化和原创性创新的目标，进行多元化布局。
恩必普是石药集团转型创新过程中的一个典型案例。
在21世纪初，国内制药企业的成品药业务主要依赖仿制药。在蔡东晨的领导下，石药集团将恩必普作为“试验场”，逐步建立了一支适应新药研发、生产和销售的团队，并培养了一种“没有创新就无法生存”的企业文化。
在最困难的时期，企业家在面对外界质疑时的坚持至关重要。蔡东晨在多个公开场合强调，是否能够在争议中坚守，是衡量企业家对转型战略真正承诺的试金石。
当一个战略在实施一段时间后尚未看到成果时，必然会引发争议，而只有持续坚持，才能最终判断其是否成功。
从结果来看，石药集团的创新转型确实取得了显著成效。根据2021年的年报，石药集团的总销售额达到了278.67亿元，其中中成药业务的销售额为226.81亿元，占比超过80%。
石药集团在神经系统、抗肿瘤、抗感染、心血管等多个领域建立了丰富的产品线，为未来的研究开发提供了坚实的财务支持。
除了恩必普，多美素、津优力、克艾力、多恩达、玄宁等重要产品，都是石药集团在创新转型过程中陆续推出的重大成果。
将创新药做 大做强,将仿制药做好做快,立足国内市场,开拓国际化道路。”不仅是石药,也是中国制药企业“后转型时代”的基本战略思想。
李春雷将中国医药创新的发展历程划分为两个主要时期：第一阶段是从药审改革实施到2020年，这一时期，在政策的推动和资本的支持下，中国创新药物的研发迅速增长，但以跟随为主，差异化和原创性创新尚需加强。
第二阶段预计从2020年持续至2025年，这一时期的特点是在总结前期经验的基础上，企业创新的步伐加快，竞争也将更加激烈。企业需要在项目立项时展现出更多的差异化，专注于Me-better（改良型新药）、具有良好竞争格局的高技术壁垒创新药物。
为了实现这一目标，石药集团在2021年初优化了创新项目的立项逻辑，以公司的八大技术平台为基础，不再单独设立技术平台之外的立项部门。
而是由密切关注全球技术进步的团队，结合技术成熟度、公司实力、未来战略方向和潜在市场需求等因素，经过验证确认在该领域具有优势后，才将其立项为公司拓展的新领域。
这些调整为李春雷所预见的中国创新研发的第三阶段奠定了基础，他认为2025年之后，中国医药行业应基于基础研究进行更多的原创性创新。持续跟踪前沿技术的发展是实现这一目标的关键路径之一。
而石药创新制药，股票简称“新诺威”，是石药集团旗下的一家企业，主要生产咖啡因等原料药。
4月22日，石药创新制药发布了今年Q1业绩，总营收入为5.24亿元，同比下降27.08%。公司对外表示，营收变动是咖啡因产品价格较去年同期下降所导致。
去年，石药集团将创新药板块巨石生物注入石药创新制药，今年还计划将石药百克生物也注入这家上市公司。这一系列动作显示了石药集团对创新制药业务的重视，以及将其作为公司未来发展的重点。
目前石药集团已打造了 8 个创新研发平台，拥有在研创新药项目约 130 项，其中大分子 40 余项、小分子 40 余项、新型制剂 30 余项，预计未来 5 年将有近 50 款创新药申报上市。
2023 年研发费用达 48.3 亿元，同比增加 21.2%，约占成药业务收入的 18.8%，且目前已有超过 60 个重点在研药物已进入临床或申报阶段，其中 7 个已递交上市申请，18 个处于注册申报阶段。
未来石药集团会发展如何，医流科技会持续关注。
来源：健识局，深蓝观
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