这次又是谁了？光模块。
具体就是这张图：
欢迎点击图片放大阅读，对于懒得读的同学，我姑且翻译一下：
什么辉达，就是英伟达的台版翻译。
然后，内容把最近两个月甚嚣尘上的“GB200 NVL72量产困境”重复了一遍，前几天光模块砍单传闻就和这个困境脱离不了干系。
但是，山不转路转，利空也可以变成利好，哇啦，原来解套的关键在于“电转光”。
所以3月的GTC大会就要推出CPO交换机新品，预计8月份量产。
这下光模块产业链从落难公子一下子摇身一变，成了救世主。
天孚通信还在这篇报道当中直接榜上有名，嗨翻天。
所谓“供应链透露”，你也无法证伪，人家都说了，黄皮衣最近下达封口令了，所以你找英伟达员工问不出任何事情了。
怎么办，关注台积电法说会，做个交叉验证吧～
毕竟之前贴过的这张物料表，芯片价值量占比应该达到8成：
最为利益相关的，莫过于全球芯片代工扛把子台积电了。
法说会说了什么法？一起来看一下：
资本支出部分，2024年资本支出实际运用297.6亿美元（同比-6%左右），低于预估，原先公司预估略高于300亿美元，这已经是近4年低点。
具体节奏方面，前三季度实际动用185.3亿美元（同比-26.5%），然后第四季度资本支出112.3亿美元（同比+66%）
所以单看去年第四季度，资本支出情况已经有明显回暖。
接着看2025年的资本支出计划：预估380-420亿美元，将挑战历史新高，平均400亿美元。
对于AI的前景来说，这种法说会内容，怎么也不能当作坏消息看待。
然后关于之前一些市场传闻，比如CoWoS砍单而放慢扩产议题，也有投资人在法说会上提问了。
台积电董事长魏哲家回复：“谣言多，公司持续扩产满足客户需求。”
业界据此解读为，CoWoS整体仍供不应求，就算客户从CoWoS-S转进CoWoS-L也不代表砍单，CoWoS-L整体产能仍是不能满足客户群持续增加的需求。
这下，围绕“供应困难”或者“需求端砍单或递延至下一代产品”的各种鬼故事传言，应该短期可以尘埃落定了。
最后，关于最近热议的“AI芯片出口配额”问题，台积电CEO回覆：“美国新出口规则是可控的，根据初步审查，影响不大。对于受限的客户，我们正在申请特殊许可。”
今天最惨的股票是国产算力，寒王一度跌超16%，这么看来，多多少少是把“幸灾乐祸”的溢价短期做个了结了。
但如果从人工智能算力总需求仍火爆的角度出发，看好国产算力也完全没有错，只是短期涨幅比较大了，有人找借口兑现罢了。
何况明天就是股指期货交割日，本身会有超常的波动，也可能是有些资金提前先跑为敬。
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