作 者：
赵 伟 申万宏源证券首席经济学家
贾东旭 高级宏观分析师
联 系 人：
贾东旭
报告正文
事件：2024年12月6日，李强主持召开国务院常务会议，听取推动高质量发展综合督查情况汇报，研究黄河流域生态保护有关工作，讨论《中华人民共和国民用航空法（修订草案）》。
国常会听取推动高质量发展综合督查情况汇报，再度关注企业和居民的堵点
我国连续第二年开展高质量发展综合督查情况，为中央政府深度了解企业和居民发展中的堵点难点提供最直接的素材。2023年11月，国务院也曾组织开展推动高质量发展综合督查，当时，国务院相关部门对北京、天津、河北等16个省（区、市）进行了实地督查。今年这轮督查开展更早，10月15日国办就发布了《关于2024年度国务院推动高质量发展综合督查征集问题线索的公告》。公告中明确本次督查的目的是“为全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，努力完成全年经济社会发展目标任务”，充分体现政府对年底经济工作的重视。
本次督查重视四大问题，其中企业三条涉及市场准入、公平竞争和助企纾困，居民一条涉及民生底线。本次督查国办针对四大问题征集线索，针对企业和居民关心问题。和企业有关的有三条，一是市场准入方面，侧重征集有关地方和单位设定和变相设定准入障碍等问题；二是公平竞争方面，侧重调查有关地方和单位是否能对不同所有制企业一视同仁；三是助企纾困方面，侧重是否有对企业重复执法、异地趋利性执法、运动式执法等问题。针对居民的一条是守住兜牢民生底线方面，侧重重点人群的就业保障、困难群体的帮扶情况、农民工市民化等方面。
针对调查出的问题，国常会强调“把问题清单作为责任清单”“整改工作要尽量往前赶”“更好助力完成全年经济社会发展目标任务”。国常会对本次督查过程中反映的事实高度重视，明确提出“把问题清单作为责任清单，把各方面的意见建议作为改进工作的着力点”。同时，国常会对问题的解决速度要求较高，提出“改工作要尽量往前赶，能今年整改落实的就不要拖到明年，需要持续推进的要明确阶段目标”。
随一揽子增量政策落实和上述企业居民发展中堵点的疏通，宏观经济企稳回升态势或延续
中央政府一方面希望通过一揽子增量政策改善预期和稳定经济，另一方面也希望打通地方政府、单位在具体执行环节中的堵点难点，切实加速政策实施效果。924金融支持实体发布会、926政治局会议等推出的一揽子增量政策更加注重企业和居民报表修复，如货币政策重视资产价格的预期，财政政策侧重私人部门现金流的改善等。但政策推出到作用于实体经济存在时滞。一揽子政策发挥效果的快慢、大小更多和基层政府、单位执行的效率有关。力求保证政策落实的通畅性，通过执行层面的改进放大宏观政策效果，或是本轮督查的逻辑起点。
在上述问题加速解决后，总量政策到宏观经济反馈或更为顺畅，经济企稳回升态势或有望延续。政策加码后宏观数据出现明显的改善信号，如10月商品房销售额、销售面积增速分别上升9.4pct、15.3pct至-1.6%和-1% ，并带动10月新房、二手房价格环比降幅收窄。10月M1同比增速降幅收窄1.3个百分点至-6.1%，企业现金流有回暖迹象。PMI更是自9月以来连续三个月改善，至11月已达50.3。汽车和家电以旧换新令社零增速自9月以来连续两个月改善。不能忽视的是，上述数据的改善还不包含财政一揽子化债政策落地效果。随着国常会对执行层面堵点的关注，相关政策尤其化债资金落地速度有望加快，企业和居民现金流有望进一步改善。
风险提示
外部环境变化，房地产形势变化。
THE END
+报告信息
内容节选自申万宏源宏观研究报告：
《政策效果有望加速显现——12.06国常会精神学习理解》
证券分析师：
赵 伟 申万宏源证券首席经济学家
贾东旭 高级宏观分析师
发布日期：2024.12.08
