2021年之后中国经济面临了许多挑战，包括人口红利的衰退，地产进入长期调整期，以及中美关系面临长期挑战等等。
在悲观情绪不断发酵的背景下，有越来越多的人开始将日本经济失去三十年与中国类比，认为中国也会步入类似日本的长期经济停滞。
首先我们回顾一下日本房地产泡沫：上世纪 80 年代至 90 年代初，日本经济高速增长，房地产价格飙升。银行过度放贷及低利率政策推动下，商业和住宅用地价格暴涨。
日本昔日的房价飙升景象，震撼程度超乎想象！
仅从1986年至1989年的短短三年间，全国平均房价竟能实现翻倍，意味着一位普通的日本人，无需任何劳作，仅凭房产增值，三年间就能赚一套房产的财富。例如，当时东京银座的土地价格一度高达每平方米 3000 万日元。
在那个房价巅峰的疯狂年代，东京23个区的土地价值累积起来，足以将整个美国纳入囊中，这一数字背后的震撼力，足以让人瞠目结舌。
这场巨大的经济泡沫，不仅重塑了日本社会的价值观，更没人愿意老老实实上班工作。因为，相比起几十年如一日的辛勤劳作，房地产市场的投机炒作更能快度带暴富。
然而，高昂的房价也让日本工薪阶层遥不可及，拥有一套属于自己的房子，成了很多人的梦想。
终于，1989年，这场盛大的泡沫盛宴宣告落幕，房价暴跌，银行坏账猛增，经济长期低迷。
那一年，被称为“平成之鬼”的日本央行新行长三重野康上台，他一上台就把央行基准利率从1%调到6%，紧接着日本政府又出台地价税，更强化了特别土地保有税，目的就是提高土地持有成本，控制地价上涨过快。
之后房地产市场遭遇重创，仅三个月内，日本全境房价跌幅高达65%，因为特别土地保有税的征税对象主要集中在中心城市，因此对中心城市房价影响更大，很多拥有巨额房产的富豪一夜之间资产大幅缩水，财富重新洗牌。
至此，日本经济迅速衰退，走入“失落的30年”。
再来看看中国房地产市场现状：
改革开放以来，中国经济快速增长，城市化进程加快，房地产市场蓬勃发展。但近年出现泡沫迹象，房价上涨过快，尤其在一线和部分二线城市。
如深圳，过去十年房价年均涨幅超过 10%，一些居民和企业借贷买房，负债率上升。
两者的相似之处：房地产价格快速攀升
中国和日本房地产市场都存在房价短期内迅速上涨的共同点。
中国部分重点城市房价已达国际大都市水平，许多居民为购房背负巨额贷款。这种与日本 80 年代相似的情况，引发广泛关注。
然而，两国在经济结构、政府政策和市场机制等方面存在差异。
首先，80 年代日本财务体系高度依赖银行贷款，过度放贷致泡沫形成与破裂。日本经济也从此从中速增长进入低速增长，甚至在1998年亚洲金融危机期间陷入萎缩。
更隐性但也更严重的一点是，日本经济泡沫破裂后，日本几乎再也没有出现新的有全球竞争力的产业。过去二三十年，无论是互联网，还是人工智能，还是航空航天等，日本都“完美”错过了。
在这个过程中，日本传统的消费电子、钢铁、汽车等产业，还不断遭到韩国中国强有力的挑战。
而中国融资渠道更多元，除银行贷款，房企还可通过股权、债券市场等筹资。同时，中国经济增长动力多元，日本泡沫破裂后经济失去房地产支撑，而中国有庞大制造业、科技创新及电商信息产业，分散了经济风险。
比如，中国制造业增加值连续多年位居世界首位。中国汽车产业借助新能源弯道超车，2023年超越日本成为世界第一大汽车出口国。
其次，我国的调控策略与日本不同。
日本在泡沫期放任，破裂后大幅调控致经济长期低迷。我国高度重视房地产稳定，出台限购、限贷、限价等政策。
提出“房住不炒”，严控炒房，扭转房价预期。
第三，人口结构与购房需求也不同
日本 80 年代和 90 年代初人口快速老龄化，购房需求骤降。中国虽面临老龄化，但城镇化、二孩政策和庞大内需市场提供支撑。
中国城镇化率从 2000 年的 36.22%提升至 2023 年的 65%以上，大量农村人口进城带来购房需求。二孩政策也促使更多家庭改善住房。
第四，在金融体系和监管方面，两国存在差别。
日本泡沫期影子银行泛滥、监管滞后，影响市场稳定。
中国虽有压力，但积极整治影子银行，加强监管。如加强对房企融资监管，有效降低金融风险。
第五，也是最重要的一点，必须强调，我国是一个主权完整、独立自主的国家，与日本截然不同。
日本实则是美国的“军事占领国”，主权不完整的现状，使其在应对美国经济制裁时显得尤为脆弱，无力反击，这也是日本经济相对衰退的重要因素之一。
反观我国，历经数十载风雨，面对美国屡次炒作“人民币汇率低估”的论调，诱导中国让人民币升值，我们始终能够从容应对，展现出“以不变应万变”的智慧与决心，确保国家经济不受于美国。
自2018年起，美国挑起的非法单边贸易战，试图动摇我国立场，中国依然“扛下来了”，并持续在发展的道路上稳步前行。
在国际经济竞争中，一个国家是否拥有完整的国家主权，是否拥有战略自主性，非常关键。
一个国家也好，一个人也好，不仅要看当下，更要看未来。当下都是过去十几年、几十年努力的结果。而现在我们所做的一切，将会决定未来十几年、几十年的局面。
日本经济的困境不在于它的当下有多么糟糕，而是它看起来不错的当下不过是三十年如一日“吃老本”的结果，它今天已经没有能力投资未来、创造未来了。
中国经济面临的问题与日本有相似处，但在全局和宏观上又有根本性不同。
我们面临的最大挑战依然是，如何在美国的遏制和打压之下，继续抢占全球科技和产业发展的战略制高点。
总之，虽面临泡沫风险，但在政策调控和市场机制作用下，还是有望避免重蹈日本覆辙的，不用过于担心。
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