之前写文章有介绍过降息对各类资产理论上的一些影响：
现在靴子落地，简单看看。
建了一个全球资产配置的投资理念讨论群，可以加微信后留言「境外」，加入。
1.
美国降息，降的是「联邦基金目标利率」，这是短期利率，就是下面这个走势图。
9月19日，从5.5%降到了5%。
2015年-2018年是一个小的加息周期，从0.5%到2.5%；
2018年-2022年是降息周期，从2.5%-0.5%；
2022年-2023年是加息周期，从0.5%-5.5%。
这一轮的加息周期，口罩后，量化宽松，大撒钱，导致了通货膨胀。
在2022年开始加息节奏，连续加息11次，从0.5%-5.5%。
加息节奏非常快，也导致了2022年美国的股债双杀的局面。
2022年A股跌、港股跌、美股跌的惨状还历历在目～
开启降息周期后，一般就不会只降一次了。
美联储发布的文件中现实，预测的利率中位数：
2024年4.4%；
2025年3.4%；
2026年2.9%。
美国的降息，其实对我们的投资和生活，都有很多影响。
2.
降息对债券的影响是最直接的。
下面是我自选股列表里，不同久期的美债ETF，昨晚的涨跌情况。
类似货币基金的这种短债，收益来源主要是利息，价格波动很小，所以最底下三个超短期的短债，还是涨的。
其他债券ETF，久期约长，跌幅越大。
国债20年期ETF，TLT，下跌了1.24%。
不过这个是短期的影响。
长期来看，
降息后，
货币基金、超短债ETF利息下降，收益下降；
长期债券的利息下降，但价格走势一般是上涨。
因为债券利息下降，价格上涨。
下面是1985年到2024年的「联邦基金目标利率」（蓝线，下面统一称为「短期利率」）和「美国十年期国债收益率」（橙线，下面统称为「长期利率」）对比图。
可以看到：
长期看，两者整体趋势一致，短的下降，长的也跟着下降；
不过，从某一些短期时间看，并不是完全同频，有时候短的降了，短期内，长的不降，有时候短的降的多，长的降的比较少。
因为：
短的，受到美联储的影响，美联储说降就降了；
长的，除了受短的影响，还有市场对市场预期的影响。
所以，在美国降息的周期下，很多人考虑买tlt，蹲一个降息时长债价格的上涨。
但会发现，短的还没动，但长债一直在波动。
所以大的趋势有对应关系，但也许中间1-2年，并不一定绝对对应。
这个是投资债券的风险，尤其是长久期债券。
投资的话，
首先，要做好是长期配置准备，不能只追求几周、几个月收益；
其次，也需要能承受波动。
3.
其次，降息对美元的影响也很直接。
降息更容易让美元指数走弱。
不过昨晚宣布降息后，美元指数下跌到100，之后又涨上来了。
不过整体趋势上，美元指数这两年还是在走弱的趋势里。
下面是1985年到2024年的短期利率（蓝线）和美元指数（绿线）对比图。
两者趋势也是基本相同的。
降息的时候，美元是贬值趋势；
加息的时候，美元是升值趋势。
美元增值，那其他国家的货币，包括人民币，相比而言就贬值了。
4.
美元指数下跌，可以降低人民币的汇率压力。
美国降息后，汇率压力减小的情况下，我们这边也有更多的政策空间了。
等等看吧～
人民币价值稳定一些，拿着人民币外出消费，心疼也小一点。
5.
对美股的影响。
理论上降息对股票市场是有利好，
利率之于市场，就好比万有引力之于物体，利率下降，有利于提升股票等风险资产的估值。
为啥呢？
可以这么理解：
如果美国国债都5%了，代表着无风险收益都这么高了。
而买股权资产，标普500长期的年化收益不到10%的收益，但最大回撤可能需要承受50%以上。
谁还想冒险去买股票？
所以大家就会考虑去买风险收益比更佳的债券。
另外一种角度是，
如果美债利率都5%了，代表着企业去融资的成本更高了，企业的经营压力会更大，一定程度上会压制经济的发展。
但我们从数据上看看，这不是绝对的。
昨晚降息后，美国几大指数，盘中冲高，但最后都是微跌的。
从长期看，
下面是1985年到2024年的短期利率（蓝线）和标普500指数（黄线）对比图。
从历史的数据看，似乎并没有这样的规律。
有时候，加息周期，标普500是涨的，降息周期反而是跌的。
不过在过去的2022-2023年，猛烈的从0.5%加息到5.5%，股市还是承压不少，下跌比较多。
但利率还没下降，股市先起来了。
所以，目前面临加息的关口，虽然对股市是一个利好，但也并不意味着股市一定下跌。
另外，利率变化，对市场上不同风格的股票的影响也是不同的。
通常而言，
大公司确定性强，小公司确定性小。
利率下降，资金风险偏好可能提升，那么流向小公司的可能也会增加。
利率变化对成长风格的股价影响，可能比价值风格的股价更大。
6.
对A股、港股的影响。
如果人民币相对美元升值，那么人民币资产相对全球资金来说，吸引力会增强，理论上是可以吸引更多资金流入的，对市场应该是一种利好。
尤其是像港股这样，主要资金就是外部流入的，资金流入对股市的影响可能更大一些。
也可以等今天，看看A股和港股的反馈。
7.
以上，是一些可以供参考和对比的数据。
不过市场的变化是受到各种各样因素影响的，了解有一些逻辑在里面即可。
不能教条的根据对应关系去做操作，因为这里面很多不确定因素和变量。
经济数据的公布、经济的发展，时刻都存在很多变量，是无法预测的。
做投资的时候，还是要先做好长期的资产配置，哪些资金长期投入到什么资产。
多资产类型，多主权国家分散配置。
拉长时间周期～
