精华帖分享｜为什么总是回测美如画，实盘亏成狗？

科技财经 2024-11-21 17:01 江苏

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本文来源于量化小论坛策略分享会板块精华帖，作者为我是猪猪侠，发布于2024年10月04日。

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以下为精华帖正文：

策略回测美如画，实盘亏成狗

相信每位老板都遇到过问题：策略回测美如画，实盘亏成狗。

举个例子：我们回测了过去5年的数据，总共进行了10万次交易，其中6万次盈利，策略胜率达到60%。从统计学的角度来看，这已经是非常充分的样本量了。然而，一旦进入实盘，却发现结果是亏损的！通常我们会归结于以下几个原因：

1.过去的市场不代表未来的市场（行情已经改变）

2.我们的策略过拟合了

但从统计样本上来看，非常充分，为什么一到实盘就过拟合！！！就亏钱！！！

这个问题直到我最近研究高频策略后有了新的答案。

从一个简单的高频策略探索这个问题

让我们从一个高频策略的回测曲线谈起：

非常简单：当价差超过某个阈值时买入，价差低于某个阈值时卖出。（如下图）

让我们放大来看一下，绿点代表买入，红点代表卖出。我们对红色的标的进行买卖，加入滑点之后，我们的开仓价格是在红线上方的绿点（不然理论上是在红线上）。这样看我们的策略也足以盈利。

然而，在实盘中，策略却持续亏损！即使我们通过严格限制Order Book来减小滑点，依然无法扭亏。直到我逐笔核对交易记录，终于发现了问题。

问题在于我们买卖对市场的冲击，下图为1秒的k线图。策略原先预计吃两条蓝线之间的价差（宽的那段），当价格上涨导致价差很快到了我们预先设置的平仓阈值（窄的那段）。但由于市场流动性不好，我们策略的买单直接把价格抬升到了平仓的阈值（红色框框中的K线就是我们策略的买/卖单造成的），结果导致策略在4秒后就触发平仓。也就是说，我们的买单对市场的冲击直接导致了原本计划中的价差空间消失。（如下图）

看到这大家一定觉得我策略下单的金额比较大吧，但其实才30usdt哈哈哈，小虾米。

再看一笔交易也是如此如下图：

为什么回测美如画，实盘亏成狗？为什么回测区间那么长，样本那么充分，实盘还是失效？相信看到这里各位老板心理已经有答案的轮廓了。

在回测过程中，我们的策略对市场没有冲击；而当我们实盘操作时，市场却被我们的交易所扰动，进而引发一系列“蝴蝶效应”，最终导致策略失效。在我的高频策略中，策略失效的原因正是因为平仓信号由我自己的买单制造出来的。

当然，策略的周期越长，这种扰动相对就会减小，但市场依然会受到影响。谁能想到，我这区区30 USDT的操作都会引发如此大的影响，更何况各位老板们的大手笔呢？

每进入市场的人都本着简单的一个原则--为了盈利。但市场参与者众多，简单的原则随着迭代，最终制造了没人可以预测的混沌市场。

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