文|勿爷 文章来源|物业大爆炸
上市物企很难，上市家居企业的日子也不好过。
同为房地产下游行业，11月18日，亚振家居因筹划控制权变更事项发布紧急停牌公告，称将于19日复牌。
可随即又公告表示，预计19日无法复牌。理由是公司控股股东正与收购方商谈本次交易核心条款，且交易方仍需履行内部审议程序。
这意味着，亚振家居谋划的控制权转让可能存在很大的不确定性。
谈得愉快，交易成功复牌股价大涨，谈崩了复牌股价跌停。
此前，因连年亏损，披星戴帽，如果不是政府及时补助7233万，帮其2020年扭亏为盈，亚振家居早已退市。
可躲过一劫的亚振家居很不争气，盈利昙花一现后又回到了解放前。从2016年上市至今，8年中有6年处于亏损状态。
要知道，2021年之前，房地产行业还处高光时刻。也就是说，2021年之后亏损有大环境背锅，但之前亏损就不应该了。
究其原因，勿爷认为，亚振家居目前的处境早在其招股书中早已埋下伏笔。
2016年，亚振家居发布招股书，从其股权结构看，4家股东有3家为董事长高伟及其家族所控制，高伟及其妻女直接间接持有亚振家具近九成股份,对公司具有绝对控制，妥妥的家族企业。
彼时，业内人士就表示家族持股比例太高，公司治理存在先天性缺陷。
而招股书中也坦荡的表示，“本次发行后，实际控制人均处于绝对控股地位。有可能通过行使表决权对公司经营决策、投资方向和人事安排等进行不当控制，从而损害本公司及其他股东利益。”
说白了，高伟家族控制的亚振家居在玩阳谋，就是要有言在先的圈钱割韭菜。
如刚刚达到减持条件后，据媒体资料从2022年1月开始的一年多时间里，亚振家居就减持了5.78%的股份，好多个小目标到手。
但业绩怎么样呢？上市后，亚振家居除了2017年、2020年盈利外，剩余年度皆亏损。如果不是政府助攻更悲惨。
亚振家居给出的理由是，依赖线下渠道，营销不强，80、90后消费观念差异客流量较过往大幅减少、疫情因素等等。
嘛意思呢，无非就是说其设计制造的橱柜、沙发等产品不是消费者的菜。这也间接印证了亚振家居“高冷”的标签，酒香也怕巷子深。
勿爷注意到，上市时，亚振家居就以“存货居高不下却又上市融资扩产”被市场诟病。卖不出去还募集资金扩产，这动机多少有点老6。
值得一提的是，亚振家居招股书中提到要用约三分之二募集资金扩建营销网络、剩余则用于扩产技改等，以消费者需求为导向，聚焦中高档新海派家具细分市场，坚持实施多品牌战略。
但上市后把业绩亏损归咎于消费者观念和营销不强，以及让疫情背锅，意味着亚振家居没把募集资金没用到刀刃上，或者就是在纸上谈兵。
在勿爷看来，亚振家居没有与时俱进，兑现发展战略是其连年亏损的主因。可是亚振家居并没警醒，反而通过并购重组改换赛道自救。
但多次重组失败，转型卖钻石也亏损。
如2018年6月，拟以现金和发行股份收购江苏新品一铝业公司65%股权，没谈拢终止；
2020年1月，拟溢价541.6%收购估值10亿的业绩下滑的劲美智能100%股权，被上交所问询原因及合理性，最终不了了之。
另外，数据显示，2023年寄望于新增长点的亚振钻石收入135.7万元，亏损高达171.59万元。
不解决核心问题，反而想通过重组转型翻身，加上公司治理缺陷，这应该是亚振家居干啥啥不行的原因。
如果业绩再没改善，亚振家居可能真的要退市了。
所以问题来了，即便高伟家族“不想玩了”，本次控制权顺利变更，但时间不等人业绩不改善，真的能保住亚振家居吗？
