大家好，我是B姥爷。
每周日的翻石头笔记，我们准时相约。
本周（9月23日-9月27日）是2024年的第38个交易周，本周A股平均股价指数收盘16.42元，上涨14.83%，今年累计下跌20.71%；同期沪深300指数收盘3703.68点，上涨15.70%，今年累计上涨7.94%；恒生指数收盘20632.30点，上涨13.00%，今年累计上涨21.03%；标普500指数本周收盘5738.17点，上涨0.62%，今年累计上涨20.30%。
截至本周五，集思录可转债指数收盘1852.28点，周累计上涨6.12%，今年累计下跌5.88%；平均价格114.65元，平均转股溢价率59.56%，平均到期收益率-0.21%，中位数价格110.80元，中位数转股溢价率37.94%。
目前上市交易的536只可转债，有368只到期收益率大于0，占比约68.7%，低于100元的可转债有94只，占比17.5%；高于130元的可转债有50只，占比9.3%。
本周可转债表现弱于正股，特别是周五上交所系统宕机，有聪明的投机者发现沪市转债有机可乘。我这种手残党早早就买了逆回购，只有做吃瓜群众的命。
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1、本周A股5个交易日均成交额约10576亿元，高于上周日均5604亿元。最新融资数据（9月26日周四）为13662亿元，比上周高12亿元；融资买入占比（融资买额/总成交额=融资买入占比）为9.29%，高于上周8.18%。韭圈儿贪恐指数从上周的恐惧（14）升至本周极度贪婪（99），有知有行的市场温度从上周的4度升至本周的22度。
2、 美元指数本周五收盘价100.4200，周累计下跌0.31%；美元兑人民币离岸汇率周五收盘价1:6.9811，本周累计下跌0.85%。截止9月27日，根据英为财经的数据，美国十年期国债收益率从上周的3.741%升至3.751%，中国十年期国债收益率从上周的2.051%升至2.099%。余额宝7天从上周年化1.3840%升至1.4030%。
3、本周市场期待很久的政策大招超预期出炉--央妈降准降息并提供首期5000亿资金用于回购再贷款，zzj会议强调加大财政政策逆周期力度，促进房地产市场止跌回稳等等。场外资金争先恐后入市，A股连续放量暴涨，其中创业板指涨22.71%，周涨幅创历史新高。周日均成交量过万亿，周五疯狂买入的资金一度把上交所系统搞宕机了。
“闪电下来时需要在场”这句话又开始在价投圈里流行转发，当下我的观点是：“冷静一点，不要上头，不要被市场情绪左右，本周的大招只能治标，不能治本”。
这次是牛市还是反弹？
我的经验未来可能是类似“519行情”一波拉到顶再跌回来调整，或者下周就冲高回落后横盘调整。
未来无人知晓，不预测，只应对。
我建议大家周末认真盘点一下自己的持仓，看看当初买入的理由是否还在，再来决定是否买卖。
如果你实在忍不住，拿10%的仓位出来小赌怡情，验证一下自己的想法也无可厚非。毕竟连很看好中国的对冲基金顶级投资人大卫·泰珀（David Tepper）也只买了20%的仓位。
以上个人观点仅供参考，不构成投资建议。也欢迎留言发表你的观点。
周末公众号复盘打卡文章引用韭圈儿APP和有知有行APP的数据，希望能更好地帮助我们认清市场。
1、短期市场情绪：极度贪婪99（上周恐惧16）
2、长期温度：22度（上周4度）
3、资产配置比例：
本周有知有行建议股票类73%、债券类7%，现金类20%。我猜测国庆后有知有行会减仓股票类资产到65%左右。
4、情绪面板：
9个指标里除了贪恐指数之外，其他8个指标都处于积极区间。
数据来源：韭圈儿，有知有行，截至2024年9月27日
5、主要指数估值
| 指数名称 | 加权平均PE | 加权平均PB | 10年年化收益率 | 上市至今年化收益率 |
| 沪深300 | 12.33 | 1.30 | 4.21% | 6.93% |
| 中证1000 | 33.42 | 1.78 | 5年-0.59% | -1.65% |
| 北证50 | 28.83 | 2.63 | 今年-33.77%，上市至今年化-16.43% | |
| 恒生指数 | 9.65 | 1.04 | -1.05% | 1.01% |
| 标普500 | 27.51 | 4.69 | 11.42% | 8.22% |
数据来源：投资数据网，截至2024年9月27日
本周实盘记录
本周交易：无
北交所打新：暂无
本周百万实盘净值上涨，有关持股的相关分析请参考翻石头星球 的周末实盘打卡记录。我在翻石头星球的A股实盘今年收益率约7.47%，同期沪深300指数上涨7.94%，跑赢-0.47%。
实盘组合的内在价值如下：
截止2024年9月27日，我在且慢持有的基金组合四大天王持有收益2830.60元；三好学生持有收益9405.89元。
四大天王、三好学生4月调仓解读、四大天王、三好学生 2024年6月调仓解读、四大天王、三好学生 2024年7月调仓解读、四大天王、三好学生 2024年8月调仓解读对组合调仓做了个人解读，供参考。
四大天王主要投资“长跑老司机”管理的主动权益类公募基金，适合信奉价值投资的长期投资者，期望长期下来获得相对中证偏股型股票基金有一定的超额收益。
截至2024年9月27日，四大天王组合策略自投资以来收益率为-6.91%，同期沪深300指数跌幅为-26.00%。目前四大天王净值0.8901元，低于当前内含股权价值0.8907元。说明四大天王还处于低估区域。
三好学生主要是以大类资产配置的原则，分散配置A股、美股、债券和商品等资产。适合信奉“不预测，只应对”的小白投资者。期望组合持有者相对指数基金能获得超额收益且持有的体验感较好。
截至2024年9月27日，三好学生组合策略自投资以来收益率为-13.92%，同期沪深300指数跌幅为-21.82%。目前三好学生净值0.7771元，低于当前股权内含价值1.0627元。说明三好学生组合还处于低估区域。
有关四大天王和三好学生基金组合的详细介绍，新关注的朋友请参考之前的文章：有关四大天王、三好学生组合的通知 。每个月具体的买卖品种请登录且慢app查看，如果你跟投的品种和且慢app显示的最新持仓差异较大，推荐你手动调仓为一致并打开自动跟车按钮。
目前四大天王和三好学生都配了不少债券仓位，导致和基准沪深300指数偏差较大。未来可能会更换新的业绩基准。另外目前QDII基金仓位不能超过20%的限制也可能会取消，这将有利于更均衡的全球资产配置。如果有确切消息，我会在翻石头学堂公众号上通知大家。
1、下周一，A股有一只新股发行，还有一只新股上市。
2、下周二，A股休市，港股休市。
3、下周三，A股休市，港股正常交易。
4、下周四，A股休市，港股正常交易。
5、下周五，A股休市，港股正常交易。
10月1日-10月7日港股通休市。
备注：A股可转债发行和上市需要等上市公司当天公告才能最终确定，请关注每天翻石头学堂公众号的推文。
以上内容是我个人的观点，仅供参考。不构成投资建议。
