大家好，我是B姥爷。
每周日的翻石头笔记，我们准时相约。
本周（9月18日-9月20日）是2024年的第37个交易周，受到中秋假期影响本周A股只有三个交易日，平均股价指数收盘14.30元，上涨0.63%，今年累计下跌30.94%；同期沪深300指数收盘3201.05点，上涨1.32%，今年累计下跌6.71%；恒生指数收盘18258.57点，上涨5.12%，今年累计上涨7.10%；标普500指数收盘5702.55点，上涨1.36%，今年累计上涨19.55%。
截至本周五，集思录可转债指数收盘1745.46点，周累计下跌0.19%，今年累计下跌11.31%；平均价格108.15元，平均转股溢价率73.84%，平均到期收益率2.15%，中位数价格105.78元，中位数转股溢价率48.82%。
目前上市交易的536只可转债，有448只到期收益率大于0，占比约83.6%，低于100元的可转债有162只，占比30.2%；高于130元的可转债有30只，占比5.6%。
本周可转债表现弱于正股，个别到回售期以及快到期的转债有偷鸡机会。但是都有各自的风险，有的到期保本且收益率非常高，但是有违约风险不敢重仓，只能赌小额刚兑；有的没有违约风险但不保本且能赚多少不知道。
1、本周A股3个交易日均成交额约5604亿元，高于上周日均5153亿元。最新融资数据（9月19日周四）为13729亿元，比上周低78亿元；融资买入占比（融资买额/总成交额=融资买入占比）为8.18%，高于上周7.51%。韭圈儿贪恐指数从上周的极度恐惧（7）升至本周恐惧（14），有知有行的市场温度从上周的3度升至本周的4度。
2、 美元指数本周五收盘价100.7300，周累计下跌0.39%；美元兑人民币离岸汇率周五收盘价1:7.0411，本周累计下跌0.82%。截止9月20日，根据英为财经的数据，美国十年期国债收益率从上周的3.657%升至3741%，中国十年期国债收益率从上周的2.075%降至2.051%。余额宝7天年化1.3840%。
3、本周美联储宣布降息50个基点，按照达里奥的观点，降25BP还是50BP都不重要，重要的是目前是一个新周期的开始。我理解达里奥说的新周期是指美国十年期国债收益率过去三十年的下行周期结束，目前是新的长期上行周期。也就是说美国十年期国债收益率再怎么降不会回到过去的低利率时代了。
另外达里奥在接受彭博社专访时谈到A股的仓位已经只有一小部分了。虽然他一直说看好中国，但仓位不会说谎。新周期下我们需要新的思维应对。
以上个人观点仅供参考，不构成投资建议。也欢迎留言发表你的观点。
周末公众号复盘打卡文章引用韭圈儿APP和有知有行APP的数据，希望能更好地帮助我们认清市场。
1、短期市场情绪：恐惧16（上周恐惧14）
2、长期温度：4度（上周3度）
3、资产配置比例：
本周有知有行建议股票类73%、债券类7%，现金类20%。
4、情绪面板：
9个指标里都处于积极区间。
数据来源：韭圈儿，有知有行，截至2024年9月20日
5、主要指数估值
| 指数名称 | 加权平均PE | 加权平均PB | 10年年化收益率 | 上市至今年化收益率 |
| 沪深300 | 10.94 | 1.16 | 2.74 | 6.14% |
| 中证1000 | 29.19 | 1.56 | 5年-4.10% | -3.03% |
| 北证50 | 24.33 | 2.22 | 今年-43.95%，上市至今年化-24.12% | |
| 恒生指数 | 8.59 | 0.93 | -2.67% | 0.51% |
| 标普500 | 27.46 | 4.68 | 11.06% | 8.21% |
数据来源：投资数据网，截至2024年9月20日
本周实盘记录
本周交易：无
北交所打新：暂无
本周北交所新股铜冠矿建发行结果出炉，本次网上申购资金为1659亿，网上获配比例为 0.11%。发行获配户数为58,973户，有效申购户数170,570户，还有10多万户白白做了嫁衣。铜冠矿建获配100股需要大约38.6万元，符合上周我的预期，获配1+1碎股资金门槛要114万元，碎股门槛超出我的预期。
本周百万实盘净值上涨，有关持股的相关分析请参考翻石头星球 的周末实盘打卡记录。我在翻石头星球的A股实盘今年收益率约1.95%，同期沪深300指数下跌6.71%，跑赢8.66%。实盘组合的内在价值如下：
截止2024年9月20日，我在且慢持有的基金组合四大天王持有收益-19260.67元；三好学生持有收益-10654.08元。
四大天王、三好学生4月调仓解读、四大天王、三好学生 2024年6月调仓解读、四大天王、三好学生 2024年7月调仓解读、四大天王、三好学生 2024年8月调仓解读对组合调仓做了个人解读，供参考。
四大天王主要投资“长跑老司机”管理的主动权益类公募基金，适合信奉价值投资的长期投资者，期望长期下来获得相对中证偏股型股票基金有一定的超额收益。截至2024年9月20日，四大天王组合策略自投资以来收益率为-12.68%，同期沪深300指数跌幅为-36.04%。
三好学生主要是以大类资产配置的原则，分散配置A股、美股、债券和商品等资产。适合信奉“不预测，只应对”的小白投资者。期望组合持有者相对指数基金能获得超额收益且持有的体验感较好。截至2024年9月20日，三好学生组合策略自投资以来收益率为-19.04%，同期沪深300指数跌幅为-32.43%。
有关四大天王和三好学生基金组合的详细介绍，新关注的朋友请参考之前的文章：有关四大天王、三好学生组合的通知 。每个月具体的买卖品种请登录且慢app查看，如果你跟投的品种和且慢app显示的最新持仓差异较大，推荐你手动调仓为一致并打开自动跟车按钮。
目前四大天王和三好学生都配了不少债券仓位，导致和基准沪深300指数偏差较大。未来可能会更换新的业绩基准。另外目前QDII基金仓位不能超过20%的限制也可能会取消，这将有利于更均衡的全球资产配置。如果有确切消息，我会在翻石头学堂公众号上通知大家。
1、下周一，A股暂无新股发行上市。
2、下周二，A股暂无新股发行上市。
3、下周三，A股有一只新股发行，北交所新股瑞华技术上市。
4、下周四，A股暂无新股发行上市。
5、下周五，A股暂无新股发行上市。
备注：A股可转债发行和上市需要等上市公司当天公告才能最终确定，请关注每天翻石头学堂公众号的推文。
以上内容是我个人的观点，仅供参考。不构成投资建议。
