大家好，我是B姥爷。
每周日的翻石头笔记，我们准时相约。
本周（10月21日-10月25日）是2024年A股的第42个交易周，本周A股平均股价指数收盘19.56元，上涨4.43%，今年累计下跌5.52%；同期沪深300指数收盘3956.42点，上涨0.79%，今年累计上涨15.31%
本周港股恒生指数收盘20590.151点，下跌1.03%，今年累计上涨20.78%；标普500指数本周收盘5808.12点，下跌0.96%，今年累计上涨21.77%。
截至本周五，集思录可转债指数收盘1973.04点，周累计上涨2.18%，今年累计上涨0.25%；平均价格121.86元，平均转股溢价率47.02%，平均到期收益率-3.08%，中位数价格115.70元，中位数转股溢价率28.17%。
目前上市交易的535只可转债，有272只到期收益率大于0，占比约50.8%，低于100元的可转债有39只，占比7.3%；高于130元的可转债有97只，占比18.1%。
本周低价转债表现最好，面值以下的转债只剩39只了。 下周一，和邦转债发行，转股价值104.50元，发行规模46亿元，到期赎回价110元，债券评级AA，这么大规模的转债中签率应该会高不少，预祝各位同学多中签。
1、本周A股日均成交额约18632亿元，高于上周一日均16468亿元。最新融资数据（10月24日周四）为16494亿元，比10月10日的15856亿高638亿元；融资买入占比（融资买额/总成交额=融资买入占比）为9.58%，低于上周9.60%。韭圈儿贪恐指数从上周的极度贪婪（99）降至本周极度贪婪（90），有知有行的市场温度从上周的32度升至本周的36度。
2、 美元指数本周五收盘价104.3200，周累计上涨0.83%；美元兑人民币离岸汇率周五收盘价1:7.1341，本周累计上涨0.23%。截止10月25日，根据英为财经的数据，美国十年期国债收益率从上周的4.075%升至4.232%，中国十年期国债收益率从上周的2.089%升至2.157%。余额宝7天从上周年化1.4360%降至1.3740%，银华日利（511880）近1年年化收益1.63%。
3、本周五五晚茅台公布了三季报，今年前三季度，实现营业总收入1231亿，同比+16.9%；归母净利608亿，同比+15%。其中，三季度实现营业总收入397亿，同比+15.6%；归母净利191亿，同比+13.2%。直销渠道，前三季度营收520亿，同比增长12.5%，直销占比43.1%。
前三季度茅台净利润增速低于营收增速的主要原因是营业成本同比增长了21.71%，整体毛利率同比有所下滑，拉低了利润。其中销售费用同比增长38.3%，与此同时合同负债（预收款）99.31亿同比减少了14.64亿元。茅台的日子都难过，其他白酒企业就更不容易了。
业绩方面，芝士选股上券商的一致预期今年净利润是869亿元，减去前三季度608亿，四季度需要实现261亿元。同比去年四季度219亿需要增长19%左右。过去四年茅台的四季度净利润同比增速差不多就是20%左右，今年四季度我估计15%左右大概率可以实现，全年净利润860亿左右。
以上个人观点仅供参考，不构成投资建议。也欢迎留言发表你的观点。
周末公众号复盘打卡文章引用韭圈儿APP和有知有行APP的数据，希望能更好地帮助我们认清市场。
1、短期市场情绪：极度贪婪90（上周极度贪婪99）
2、长期温度：36度（上周32度）
3、资产配置比例：
本周有知有行建议股票类62%、债券类18%，现金类20%。
4、情绪面板：
9个指标有3个指标都处于积极区间，4个处于中立，贪恐指数和换手率处于高位。
数据来源：韭圈儿，有知有行，截至2024年10月25日
5、主要指数估值
| 指数名称 | 加权平均PE | 加权平均PB | 10年年化收益率 | 上市至今年化收益率 |
| 沪深300 | 12.86 | 1.37 | 5.05% | 7.26% |
| 中证1000 | 38.32 | 2.04 | 5年2.43% | -0.14% |
| 北证50 | 46.84 | 4.49 | 今年16.31%，上市至今年化13.96% | |
| 恒生指数 | 9.55 | 1.03 | -1.32% | 1.00% |
| 标普500 | 27.87 | 4.75 | 11.33% | 8.25% |
数据来源：投资数据网，截至2024年10月25日
本周实盘记录
本周交易：无
北交所打新：本周二科拜尔发行，268W左右中1+1。下周二科力股份上市，聚星科技发行，预计80-100w左右中1手。
港股打新：本周华润饮料和地平线上市，暗盘涨幅分别为10.34%和25.81%，首日涨幅分别为15.03%和2.76%。我只申购了华润饮料，小赚10%。
龙蟠科技本周五截止招股，我没打。
华昊中天医药-B和德翔海运下周截止招股，我也不准备申购。
A股实盘：本周实盘净值下跌，有关持股的相关分析请参考翻石头星球 的周末实盘打卡记录。我在翻石头星球的A股实盘今年收益率约6.41%，同期沪深300指数上涨15.31%，跑赢-8.90%。
2024年10月25日，实盘组合的PR估值（PE/ROE)=0.99，处于合理估值区间，距离21年高点还有2倍空间。
且慢定投：本周五是且慢定投发车日，本次发车没有新增资金投入，小幅调仓优化了一下持仓结构。
截止2024年10月25日，我在且慢持有的基金组合四大天王持有收益6574.45元；三好学生持有收益15205.42元。两个组合目前估值都不贵，如果股市继续上涨，未来不再新增资金定投只会调仓了；如果股市重新跌回3000点以下，会继续定投。
四大天王、三好学生4月调仓解读、四大天王、三好学生 2024年6月调仓解读、四大天王、三好学生 2024年7月调仓解读、四大天王、三好学生 2024年8月调仓解读对组合调仓做了个人解读，供参考。
四大天王主要投资“长跑老司机”管理的主动权益类公募基金，适合信奉价值投资的长期投资者，期望长期下来获得相对中证偏股型股票基金有一定的超额收益。
截至2024年10月25日，四大天王组合策略自投资以来收益率为-5.93%，同万得偏股混合型基金指数跌幅为-16.87%。三季报出炉后四大天王按照24年业绩估算的PR估值约0.57，说明四大天王还处于低估区域。
2024年10月25日
2024年10月18日
三好学生主要是以大类资产配置的原则，分散配置A股、美股、债券和商品等资产。适合信奉“不预测，只应对”的小白投资者。期望组合持有者相对指数基金能获得超额收益且持有的体验感较好。
截至2024年10月25日，三好学生组合策略自投资以来收益率为-12.47%，同期万得偏股混合型基金指数跌幅为-13.87%。
有关四大天王和三好学生基金组合的详细介绍，新关注的朋友请参考之前的文章：有关四大天王、三好学生组合的通知 。每个月具体的买卖品种请登录且慢app查看，如果你跟投的品种和且慢app显示的最新持仓差异较大，推荐你手动调仓为一致并打开自动跟车按钮。
10月8日，四大天王和三好学生都更换新的业绩基准。新的业绩基准是50%的中证偏股混合基金指数+50%的中证偏债混合基金指数，这意味着两个组合在牛市里会跑不赢股票指数，但熊市里回撤会小很多。
截至10月25日，根据且慢app里的数据，四大天王最新的股债比例为48.31%、51.69%；三好学生的股债比例为56.52%、43.48%。
1、下周一，A股有一只和邦转债发行。
2、下周二，A股有一只北交所新股聚星科技发行，科力股份上市。
3、下周三，A股暂无新股发行上市。
4、下周四，A股暂无新股发行上市。
5、下周五，A股暂无新股发行上市。
备注：A股可转债发行和上市需要等上市公司当天公告才能最终确定，请关注每天翻石头学堂公众号的推文。
以上内容是我个人的观点，仅供参考。不构成投资建议。
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