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导读：众人皆醉我独醒？活在“自己的世界里”？还是在“摆烂”？弘元绿能缺席诸多行业自律讨论会议，在宜宾的行业自律公约上也没有签字。而其在中国电建史上最大光伏采购项目中，更是投出了0.655元的低价，而彼时第一份自律公约已出台。弘元绿能在用态度和行动公开强烈抵制行业自律行动，究竟是出于什么样的原因和思考呢？摆烂的心态，并不可取。
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01
弘元绿能，这几年
失去了什么？
2023年弘元绿能硅片出货29GW，同比下降7%。与此相反，另一个硅片新势力，双良节能2023年硅片出货44.6GW，同比大增185%。在2023年全球光伏新增装机量超预期背景下，弘元绿能的硅片出货不增反降的原因其实很简单：其选择了超一体化道路，而导致很多客户不再优先购买他的硅片了。也许，对于出货量的囧境，弘元绿能有所准备，但也没想到如此惨烈吧？在2024年财报中，弘元绿能始终未披露其各项出货数据，我们只能从营收角度上来一窥变化了。2024年前三季度弘元绿能营收一直维持超行业的下降趋势，其Q2和Q3营收环比下滑17%和27%。而TCL中环Q3营收环比增长1.4%，双良节能则环比大增23%。可以想象，弘元绿能正在持续MISS。而其还是在大举扩展电池组件环节背景下的，那么主业硅片的下滑可能就更加严重了。而组件业务发展也不顺畅，2024年H1，弘元绿能组件营收只有区区5亿营收，出货量显著低于1GW，远逊于预期。而有卖方甚至预测其今年电池出货将达到18GW，显然，更加MISS了。弘元绿能原名上机数控，是一家从事光伏硅片设备的厂商，而后来自己赶场做硅片，其设备份额就一泻千里了。做硅片又遇到了紧缺时代，获得了红利，随后内心膨胀，疯狂进入工业硅、硅料、电池组件环节，形成超一体化。那么他的客户再也忍不了了，所以减少了向其采购。而其选择已定，就没有退路了。因为这终将是一个让龙头企业“非常不爽”的举动，沦为孤者，也许就是必然。而作为孤者，其更要加快发展自己的电池组件业务，完成超一体化，否则终将被龙头吞噬。这样的战略选择，是否后悔过，也许只有杨建良内心才知道。如果有人觉得自己被孤立了，自然会心生对这个体系的抵触情绪。我不知道弘元绿能是否有这样的情绪，只知道，从他的主业的市占率（设备及硅片）都在被大幅的削减。而新业务电池组件的发展自然也不如人意，否则也不会连续三个季度营收环比增速持续超预期下滑了。如果未来手中只有一个选项，就是自己的组件业务，因为这是承载超一体化模式的根本出路。因为自己传统的业务不断被挤压似乎成为既定的事实了。那么，刚刚兴起的电池组件业务，如何开拓，只能依靠低价。如果和龙头企业定的价格都差不多，或者极其接近，这位组件新生代，如何实现自己的模式落地呢？如果组件开拓不能落地，那么其被挤压的传统业务，或许只有不断凋零这一条路了。所以，弘元绿能就在第一次协会发布自律公约之后仍然投出了0.655元的低价，而TOP4企业的价格则为0.703元，高出了近5分钱。或许出于无奈，或许出于被孤立，或许本身就不信任这些产业链的“友商们”。而自律行动或许更有利于龙头企业，但配额制度，利润上是一体均沾的。然而弘元绿能目前的电池组件的出货量仍然与目标相距甚远。可能也觉得自己会吃亏，拿不下太多份额？但是其目前的大本营硅片才是最主要的营收来源，也不管硅片了？当然，龙头企业有海外市场的超额利润做补给，而弘元绿能却很惨淡：2023年海外营收仅为3900万，2024年H1营收仅为1800万。虽然其宣传海外获得了巴基斯坦、意大利等订单。但是也微乎其微。当然也许，可能是，杨建良觉得他们完全可以不依靠任何自律行动，来度过这一轮周期，直到友商都气喘吁吁。我只能用曹仁贤的话来回答：不要总是想着自己能活，别人一定会死。如果说底气，那就是账上的百亿资金和欠着银行的钱还相对比较少。就是弘元绿能还有相比友商更少的有息负债及相对稳健的资产负债结构。弘元绿能对上下游占款利用的可谓是极致：其应收票据及账款仅为8.4亿，而应付票据和账款达到了157亿，货币资金储备近百亿。而对比双良和中环，恐怕财务状况就好太多了。但说实话，就算还挺有钱，也兜不住此前抛出的大量投资项目，例如15万吨工业硅、10万吨硅料，以及众多电池组件、硅片的项目扩张。抵触行业自律，自然是出于自身格局和利益的考量。但弘元绿能，此举显然并不明智：其连续四个季度业绩大亏，在2024年Q3已经减少出货背景下，Q3仍大亏4.7亿，即便比Q2的10亿亏损略好很多，这样的亏损依然是触目惊心的。其前三季度整体亏了16亿，全年亏损恐怕得20亿了。这么亏下去，百亿净资产和货币资金也亏不了太久。其主营硅片、硅料环节，目前是亏损最为严重的环节。而其电池组件业务主要集中于国内市场，毕竟海外整体的营收才几千万。本来国内就亏得非常惨，其还要更低价开拓市场，这样的情况怎么能让人不担心呢。现在主业硅片还被打压，真的是“根基不稳，大厦将倾”的感觉。其降低电池环节的成本，竟然是取消了SE环节，那么其电池效率又能几何呢？面对TOPCon电池即将大提效和技术日趋激烈的竞争态势，只有研发投入只有不到5亿（按照前三季度推测）的弘元绿能，如何才能在超一体化下，取得技术优势呢？当下，行业自律恰恰是拯救弘元绿能的一剂良药，毕竟其苦心经营的硅片及硅料版图是当前亏损最为严重的环节。而电池组件想要突破，是十分困难的，短期只能是非常大的累赘。尤其是面对电池组件即将迭代的背景下，BC和新的高效TOPCon电池组件技术对其冲击是摆在眼前的事实。苟且尚且不易。在中央政治局会议防止内卷式恶性竞争的纲领指导下；在国家有关部委和行业协会引导和斡旋下；在各界有识之士奔走呼吁下；在部分光伏大佬为存大义，顾全大局舍弃小我的精神感召下：这轮行业自律事关反内卷和提振中国制造业健康发展的应有之义甚至民族复兴的大局。这不仅是自救，也是大义！
