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各位喜马拉雅财经马红漫的听众朋友们，大家下午好！今天是2025年的1月23号，周四。节目一开始，先来强调一下我们的公开直播干货越来越多，越来越多的朋友加入进来。因为我周一、周二在出差，所以周三、周四做了公开福利直播，很多朋友参与之后都觉得收获非常大。所以各位不要忘记，公众号对话框回复【直播】两个字，用抖音APP扫描我们的二维码，就可以预约，明天中午还有下周一最后两天的交易日，我们的公开直播都在中午11:50，带给大家当天最重要信息的及时点评，比如今天的重要会议，我们会及时点评，还会给到大家投资判断和福利礼包。所以，各位到抖音去搜索并预约，或者在公众号对话框回复【直播】两个字去预约。![]()
今天的盘面大家有没有猜中开头却没有猜中结尾呢？今天的消息从基本逻辑上来讲，还是利多。高层举行了一场规格非常高的发布会。总体逻辑来看，还是要鼓励长期资金进入我们的股票市场，进入A股市场当中来。发布会讲的具体措施和内容也非常详尽。当然，我们化繁为简来看，核心政策主要有两个，真正能够看得出来的实质性资金将会买股票的政策主要有两个：第一个，从今年开始，每年要求公募基金持有A股的市值要增长10%。第二个，从今年开始，力争国有保险公司每年新增保费收入的30%用于投资股票市场。这是两个最重要的消息和内容。其实，如果我们理性分析一下，就能理解为什么今天市场最终的表现是冲高回落。今天指数总体冲高回落，上证指数涨了0.51%，但整体的K线走势非常难看，长长的上影线，同时是阴线报收。上证指数今天盘中最高涨了1.86%，其他几个指数就更加惨烈了，最终都是下跌的。深成指跌了0.49%，创业板跌了0.37%，盘中一度也都是上涨的。今天市场的成交资金相对放大，成交金额达到1.36万亿，比前一天多了2000多亿。更多的资金可能是在今天早盘看到利多后冲进去，但盘中被套住了，这对资金其实形成了消耗。干货来说，结果很明显，市场最终选择了冲高回落。上证指数微涨，这表明什么？结论很清楚。有利好，但利好程度可能还没有达到能够改变目前僵局的状况，这样表述可能比较温和，大家可以体会一下。第一，基金公司持有的股票市值每年增长10%。这个目标很好，但我个人觉得落实起来很难。基金公司持有的股票市值要想增长，有两个来源：一个是基民，也就是我们老百姓不断买基金公司的产品，不断认购基金；另一个是基金公司持有的股票在没有新增认购的情况下，如果股票价格上涨，它的市值也会增长。但这两个要素要想实现，有一个重要的前提，就是股票市场整体要上涨。基民才会去认购基金，基金公司持有的股票市值也才能涨。如果股票市场整体没有形成上涨趋势，怎么强令基金公司每年市值增长10%？我觉得这个事情如何落实，还需要观察。第二，30%的新增保费投资股票市场。市场做了测算，有机构认为，如果按照国有保险公司新增保费收入的30%去买股票，资金规模应该在2000亿到3000亿之间。但政策表述中提到“力争”这个词，“力争”的意思就是努力去做，但最终结果并不一定能够保证。这是“力争”这个中文词汇的含义。所以，最终到底能落地多少钱，目前还不太清楚。这两条消息确实是实质性的利好，我们也认为今天发布会的内容对股市是有利好的。从上证指数的表现来看，这确实是利好。但是，在无法测算出具体资金规模的情况下，市场最终选择了“观望”。基本判断是：第一，确实是利好；第二，利好的程度更多是帮助上证指数进一步确认3150点到3200点这个底部是有强支撑的。但是，在强支撑的基础上，指数能涨到多少？能不能突破大箱体的上限？我觉得至少目前来看，这个信心并没有增强。这就是今天市场格局的一个判断。所以态度很清楚，A股市场“下有底”。很多人说我们看空A股市场，其实不是的。我们对A股市场的看法是“下有底、上有顶”，这绝不等同于看空。在3150点这个位置，国家队还是会坚决救市的，不断出台政策利好，也帮助了底部的确认。我们不是看空A股，而是认为它处于大箱体震荡的格局。在这种大箱体震荡的格局中，有一个重要的逻辑，就是“跌下来可以买，涨上去不要追高”。这才是一个合格投资者应该做的事情。对这个政策再简单做一个点评。其实，我在我们内部会员中总共讲了9条内容，刚才给大家大概讲了其中的3条干货，总共9条内容是我们今天给投资者做的核心判断。你可能很好奇另外6条是什么，但我不能在这里讲。这是我们留给会员的专属内容。如果您想了解更多，请关注我们的公众号，对话框回复【圈子】两个字，扫码加入我们的投研圈，获取我们最重磅的9条点评。更重要的是，加入会员后，我们还会提供每天的投资笔记、每周的周直播、每月的月度直播，全是干货满满，帮助您实现长期稳健的投资收益增长。抓紧时间加入会员，早加入早收益。我是马红漫，如果各位透过喜马拉雅收听我们节目的话，请务必点击我们节目的关注按钮留言，点赞。转发，谢谢大家。
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