马红漫：A股开门红！之后会这样走！
文摘
财经
2025-02-05 08:05
河北
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各位喜马拉雅财马早评的听众朋友们，大家早上好。2025年的2月5号，今天是周三。节目一开始强调一下，我们本周从明天开始恢复中午的“边吃边播”。明天中午和后天中午的11:50开始，到下周的各个工作日，我们都会有“边吃边播”节目，在抖音平台送给大家。所以，各位可以到公众号对话框回复【直播】两个字，用您的抖音APP扫码关注我们的各档公开直播，也可以到抖音中搜索我的名字【马红漫】，点击关注并预约我们本周两档以及下周多档的公开福利直播。![]()
今天是一个比较独特的交易日，因为今天是中国农历蛇年春节之后的第一个工作日，所以我们也在今天给大家送上我们的新春祝福。虽然时间上已经是初八了，但还在年当中，所以给大家拜个晚年，祝大家蛇年大吉，账户长虹。节目一开始，按照惯例来看一下昨天美国市场的表现。昨天美国市场三大指数全线收涨，纳指涨了1.35%，标普500涨了0.72%，道指涨了0.3%。大型科技股全线普涨。因为今天是春节假期之后的第一个工作日，所以我们今天的节目要把整个春节假期中的大事梳理一下。春节期间，假如我们A股市场像美股或港股一样几乎天天开盘交易的话，估计大家会心惊肉跳，因为春节期间海外市场波动相当剧烈。从单日表现来看，美国市场出现了连续两次比较明显的单日调整；香港市场则在春节后的第一个交易日大幅跳空低开，随后到昨天全面收复，甚至部分个股和品种创出阶段性新高，市场震荡非常剧烈。如果A股市场假期期间也天天开盘交易的话，估计也是起起伏伏，惊喜和惊吓并存。不过，现在一周多时间过去了，大家回过头来看，会发现一切都只是浮云。包括美国市场此前被认为是大幅调整，但现在再看，只不过是高位的一次震荡而已。调整也好，修复也好，整体上依然处于高位震荡的格局。这次的春节休假从某种意义上告诉我们，对于投资来说，只要您的长期战略投资逻辑没有变化，持仓不动，甚至暂时忽略短期的市场波动，才是最佳选择。如果太在意短期的波动，过度追涨杀跌，反而可能造成更大的伤害。春节期间虽然看起来很热闹，但从逻辑梳理来看，其实只有两件重要的事情。第一件事是我们中国这边的DeepSeek，作为一个全新的低成本高效率的大模型横空出世，给美国市场的科技板块造成了比较明显的冲击。到目前为止，DeepSeek依然在全球市场的AI投资当中依然造成了比较大的影响。这影响就体现在对美国科技板块，特别是美国的上游芯片的硬件生产企业的冲击，以及对于我们这边中概股也好，港股也好，包括今天即将交易的A股市场也好，科技板块、云计算板块、人工智能板块的一个利好。从全球资产配置的角度来看，其实它真正的逻辑改变了之前全球科技资金在进行资本市场配置的时候的一个基本概念。在此之前，全球科技资金在进行全球资产配置的时候，基本上是以美国为主，美国可能占到90%，我们中国台湾地区因为有台积电，所以也可以占到一定的份额，日本和韩国占到一定的份额，中国大陆的A股市场可能占到象征性的一点份额。那么这次DeepSeek出来之后，由于它可能代表了中国未来在人工智能产业领域突破当中的一个机会，一个市场地位的提高，所以全球科技类的资金会增加配置我们大中华概念当中的包括美国的中概股，港股，包括今天交易的A股，所谓人工智能或者云计算或者互联网品种的一些配置的比例，这是最大的改变。这是从全球科技资金角度来讲来理解这次市场的波动，它要提高中概股方面的配置的比例的话，相应的要减持美国这边的一定的资金的配置，由此形成的这样一个短期的市场资金的变化，包括一些品种的上涨或者下跌。但从大的逻辑上来讲，显然还会是以美国的这边科技板块人工智能板块为最主要的配置，只是结构方面做的一些微调，我觉得这样说会比较清楚。那么再去做深入一点的话，港股受益会更大，因为港股这边我们的科技龙头品种会更多，互联网的大厂也好，云计算大厂也好，甚至一些AI人工智能的品种也好，主要集中在港股。所以今天对于A股来说，大家主要关注的是这件事情带来的利多，固然会推升A股今天的高开，但是事实上来讲，A股这边人工智能的龙头品种的价值和意义，或者对于全球资金配置来讲，它的价值和意义并不如港股。所以今天A股高开之后，人工智能科技板块的表现可以说是会定A股短期的波段性的生死，这是第一个核心点。第二个核心点就是春节期间的后半段影响，主要就是美国的加征关税。加征关税也是一波三折，在目前来看这个剧本已经形成了。首先是特朗普这边要一个高价，然后被加征关税的方面，比如说墨西哥、加拿大，先象征性的表示一个强硬姿态，然后基本上24小时，以墨西哥、加拿大为例，就会表示我们可以考虑妥协，然后双方去准备推行下一段的贸易协议的签订，大概率就是墨西哥、加拿大从美国这边买买买。第四个阶段就是特朗普宣布全面大胜，大概这样的剧本现在已经演绎开始。中国这边，按照美方的报道，这两天中美两国的最高层领导人将会直接通电话，通电话内容就是关于这次加征关税，当然一直到我早上6点多钟录节目，所谓的通电话还没有一个官方的消息，但是据美方说就在这两天就会通电话，所以大概率也是按照脚本去进行演绎。目前的消息中国也会考虑跟美国去进行一个贸易协定的签署，因为我们在2020年其实中美双方有过一个贸易协定，后来因为口罩的原因就给耽搁了，所以极有可能会重新启动贸易协定的讨论跟签署，大概率也会按照这4步走的一个脚本去进行演绎。当然对于全球市场来说，这样一个第一阶段的冲击，美国对墨西哥、加拿大、中国加征关税的冲击也已经基本告一段落了，所以全球市场总的逻辑来讲，会重新恢复到一个正常的价值投资逻辑当中来。所以按照逻辑推演的话，我们有两个点给到大家，第一个从基本面上来讲，美国市场在过节期间发布的经济数据依然是非常好的，主流的上市公司业绩也是非常好的，依然保证了美国市场继续在高位，继续寻找基本面的支撑，继续迎来比较好的投资价值。A股市场方面在过节期间发布的基本面的数据，特别是过节之前发布的PMI的数据依然是承压的，但是这里要敲黑板。时间上我本人在12月初的时候，给我们会员做月度直播课的时候，非常清楚的讲到了1月份A股市场会有明显的波动，2月份、3月份、4月份，我其实在12月初的月度直播会员大课当中，整体的A股市场投资逻辑都讲得很清楚，现在时间进入到2月份了，它的投资逻辑会和1月份发生明显的改观。具体的逻辑用一句话来概括的话，A股市场重新回到了“政策预期牛”的框架当中。上次回来是在12月的上旬，各位应该有印象，所以重新回到“政策预期牛”之后，意味着整个2月份的A股市场的投资逻辑将会有一个新的逻辑。这个逻辑我在昨天给我们会员的20分钟的加餐音频当中已经讲得很清楚了，这里就不做展开了。这是美股和A股的一个基本状况，从基本面上做一个研判，其实A股的研判的变化会更明显，它有一个明确的时间效应。第二个重要点就是对于我们投资来说，还是要明确警惕特朗普继续在美国担任总统，未来“一顿分析猛如虎，涨跌全看特朗普”这种变数依然存在，您还是要做好思想准备。虽然暂时来讲，类似于关税这种冲击告一段落，但是未来的基于美国白宫所带来的不确定性依然存在，您是否做好了防守和应对，这是大家要思考第二个问题。第三个问题就是在过节期间，全世界对于普通投资者来说，最好参与投资品种的黄金涨幅颇猛，这也是给我们让会员一直坚定持有并且不断买入的稳稳的收益。再次提示一下，时间已经进入到2月份了，所有的投资思路要从过去1月份的剧烈调整，转换到2月份的投资逻辑当中来，想要跟我们去学习的话，到公众号对话框回复【圈子】两个字，扫码加入我们投研圈。投资情报内参，只在老马投研圈。我们更多的内部有价值的分享，包括昨天给我们会员录制的20分钟的加餐音频，都只在投研圈当中进行发布。从明天开始我们的公开福利直播也正式恢复，明天中午11:50，我们的“边吃边播”不见不散。感谢各位支持，祝大家蛇年大吉，账户长虹！我是马红漫，如果各位通过喜马拉雅收听我们节目的话，请务必点击我们节目的关注按钮，点赞转发，谢谢大家！
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