![]()
长按识别二维码， 加入老马投研圈！![]()
各位喜马拉雅财经马红漫的听众朋友们，大家下午好。2025年2月5号，今天是周三，今天是我们A股在农历蛇年之后的第一个交易日。我自己今天还没有正式到岗，现在还在机场，大家可能能够听到背景音中有一些飞机的广播。明天一早，包括明天中午的直播，我都会按时全面恢复。大家可以在公众号对话框回复【直播】两个字，用抖音APP扫码预约。![]()
今天的市场走势解读起来还是非常简单的。首先来看大盘走势。总体来说，大势比市场之前预期的要弱，特别是上证指数高开低走，最终下跌了0.65%；深成指微幅上涨0.08%，可以说基本没涨；创业板指数则微跌0.04%。春节期间港股市场表现得很强，所以今天大家本来对A股市场的整体预期是非常高的。但没成想，历史惯例再次重演。最典型的例子就是去年国庆节后，10月8号开盘的情况。国庆假期期间，香港市场持续大涨，全球资金疯狂买入，中概股暴涨，港股暴涨。我说的是去年10月8号之前的情况，结果10月8号A股开盘，所有指数高开，甚至接近涨停板开盘，但随后一路下行，A股市场“见光死”。今天的情况与之类似，所有的期待和乐观情绪在开盘前释放，开盘后市场就走弱，这种铁律再次没有被打破，非常遗憾。从宏观角度来看，今天市场分化非常严重。与AI、互联网科技相关的板块，比如算力、云计算以及人工智能应用相关的个股，普遍大涨。但除了这些与DeepSeek相关的品种外，其他板块和品种大多下跌，且跌幅不小。今天的成交金额为1.29万亿，相较于节前放量了约1700多亿，量能并没有特别明显的放大。从个股表现来看，涨多跌少，但整体市场的赚钱效应一般。今天高开低走的原因也很容易解释：高开是对假期期间港股和中概股强势表现的一种尊重，而低走则更多反映了市场对基本面的看法。节前发布的PMI数据已经降至49.1，明显弱于预期。这一数据对1月份的宏观经济表现发出了警示信号。而另一方面，市场对政策宽松的预期并不强烈，至少短期内没有超预期的政策出台。在数据偏弱、政策预期有限的情况下，指数难以出现大的行情，市场机会更多集中在题材性或交易性的短期机会中。说实话，今天市场选择了DeepSeek相关的互联网人工智能应用作为热点板块，多少带有一些偶然性。春节期间，DeepSeek突然火爆，成为市场关注的焦点。所以，今天市场的逻辑很简单：高开象征性地尊重假期港股的强势表现；基本面的疲软限制了市场的整体表现；而结构性机会则集中在DeepSeek所代表的人工智能应用板块。此外，今天包括红利在内的一些大盘品种都出现了明显调整。原因其实很简单：市场资金不足。如果主流资金集中火力追捧某个热点板块，其他板块就会缺乏支撑，特别是盘子较大的品种更容易下跌。这种情况在当前市场中非常正常，中长期来看，市场没有太大问题，但短期内资金不足的问题仍然存在。每天盘面中最多会有1-2个热点板块能够撑住市场，这就是当前A股的状况。再来看美股方面。今天A股交易的美股ETF表现不错，这主要是受到美股基本面支撑的影响。具体细节我们就不在公开节目中展开讲了。另外值得一提的是，我们一直提示会员重点关注的黄金ETF最近表现非常强劲，连续上涨，大家赚得是盆满钵满，心情自然非常好。最后，关于市场最为关心的科技板块和AI应用板块，它们到底什么时候会见顶？其实很简单。从今天的情况来看，港股市场已经被A股市场拖累下来了。AI应用的主力军其实在港股，而不是A股。今天A股市场的AI应用板块更多是对港股假期期间大涨的一个补涨。但港股的龙头品种今天已经开始回落。如果港股不能继续二次发力，那么A股这边的冲高空间也不会太大。所以，大家对后续的冲高空间不要抱有过高期待。AI应用板块的主要龙头集中在港股。如果港股不能继续上涨，A股这边也很难有独立的强势表现。这一点逻辑非常清楚。更多关于市场的逻辑，我们会在明天的早评，特别是明天中午的直播中详细讲解。大家可以在公众号对话框回复【直播】两个字扫码预约。明天中午、后天中午以及下周的公开福利直播，都将在每天中午11:50进行“边吃边播”，平台是抖音，大家可以用抖音APP扫码关注并预约。![]()
另外，提示一下我们的内部会员讲解是在“小圈子”中进行的。大家可以在公众号对话框回复【圈子】两个字，加入我们的投研圈PRO会员。投资情报内参，只在老马投研圈。今天A股市场的表现，其实对整个2025年到目前为止，甚至全年投资逻辑都有一个比较明确的框架：市场下方有托底，但向上上涨的动力不足。未来的机会可能更多来自政策预期，但大家仍需要对价值中枢有一个非常明确的判断。我是马红漫，如果各位透过喜马拉雅收听我们节目的话，请务必点击我们节目的关注按钮留言，点赞。转发，谢谢大家。
价值稳赢策略携手持牌机构升级为价值稳赢策略Plus![]()
Bilibili：马红漫 / 抖音（今日头条）：马红漫商务联系：16621656473（微信，注明来意）
