1月8日，国家发展改革委、财政部印发《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。“两新”扩围政策发布后，有色金属反馈积极，其他商品反应平淡。
1月10日“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会召开，财政部副部长廖岷表示，财政政策方向是清晰明确的，充分考虑了加大逆周期调节的需要，是非常积极的。发布会召开后一交易日，商品市场普遍上涨。
数据来源：建行贵金属及大宗商品业务部
2024年设备更新和以旧换新政策效果显著。2024年全国汽车报废和置换更新超过650万辆，新能源车渗透率从6月起连续7个月超过50%。7月底加力支持“两新”政策后，8月全国家用电器和音像器材类销售额由-2.4%，转为3.4%。9-11月份分别为20.5%、39.2%和22.2%。 2025年财政政策更加积极，包括：提高赤字率；扩大债务规模；保障重点支出（养老金、消费、新质生产力）和提高资金效益。 当前市场对政策力度和效果仍存疑虑，预计本周发布去年经济数据后，将迎来经济数据真空期，直至“两会”公布财政赤字率，在此期间市场对政策力度的博弈将更加激烈，对商品市场影响或持续。
