科创板政策及行业动态一览
行业动向
12月5日，在科创板开板五周年之际，由中央广播电视总台联合上海市人民政府举办的“2024科创大会”在沪举办。本次大会以“创新驱动 新质未来”为主题，聚焦人工智能、生物医药等主导产业。
市委书记陈吉宁指出，党的二十届三中全会对构建支持全面创新体制机制、健全因地制宜发展新质生产力体制机制等作出战略部署。上海将按照习近平总书记重要指示要求和党中央决策部署，着眼落实国家战略、维护国家利益、保障国家安全，聚焦建设国际经济、金融、贸易、航运和科技创新中心重要使命，抢抓数字化智能化绿色化发展机遇，推动科技创新和产业创新深度融合，大幅提升全要素生产率和全员劳动生产率，努力使新质生产力成为推动高质量发展的核心驱动力量。
解读
此次科创大会紧握我国科技发展的时代脉搏，充分体现了“科技创新是发展新质生产力的核心要素”的应有之义。科创板作为资本市场改革创新的前沿阵地，切实起到了极为关键的资本助力作用，有力地推动资本向实体经济深度渗透，为科创企业茁壮成长注入了源源不断的活力。
为更好地满足广大投资者的投资理财需求，华安基金自10月28日起降低旗下华安科创芯片ETF基金（588290）及其联接基金、华安科创信息ETF(588260)及其联接基金的管理费率及托管费率。经调整后，上述基金以及华安科创50ETF指数基金（588280）的年管理费均为0.15%，托管费率均为0.05%。
科创板行情回顾及资金流向
过去一周（12月2日-12月6日）科创板震荡上行，科创50指数上涨0.7%，科创生物指数在所有细分行业中表现突出。
表：科创板主要指数表现
数据来源：Wind，华安基金，2024/12/2-2024/12/6
行业层面，
科创板前五大行业分别为电子、医药生物、电力设备、计算机和机械设备，合计占科创板88%的公司市值。据申万一级行业统计，过去一周机械设备、汽车、计算机等表现较好。
ETF资金流向方面，
跟踪科创板相关指数的ETF当周资金净流入2.09亿元，年初以来资金净流入732.21亿元。
科创板主要板块观点
新一代信息技术
半导体：
美国于12月2日发布半导体出口管制措施，该措施进一步加严对半导体制造设备、存储芯片等物项的对华出口管制，并将136家中国实体增列至出口管制实体清单。
中国半导体行业协会、中国汽车工业协会、中国互联网协会、中国通信企业协会集体发布声明，针对美国对华采取的出口限制表示坚决反对，认为美国相关芯片产品不再安全、不再可靠。四协会建议相关企业谨慎采购美国芯片，扩大与其他国家和地区芯片企业合作，积极使用内外资企业在华生产制造的芯片，呼吁中国政府支持可靠半导体产品供应商的稳定发展。
先进制程及先进封装等领域国产替代进程预计进一步加速，自主可控需求迫切。在先进制程制造和设备端，实体清单名单覆盖面相对较广，但考虑到国内大多数Fab/设备公司近年来在设备及零部件去美化、原材料自主供应方面做了较充足准备，预计将抵消一定影响，同时国产化进程有望进一步加速。
消费电子：
华为Mate 70系列带来外观、功能等多方面的技术创新，称为史上最强的Mate手机。华为此次发布的旗舰直屏和折叠屏新品在影像、通信、充电、AI功能及操作系统多领域升级，有望引领行业发展的新趋势，建议持续关注相关产业链的投资机遇。
近期各地政府针对消费电子政策，出台以旧换新、丰富补贴等补贴促消费的政策，对消费电子需求有拉升作用。2024年全球智能手机销量结束了两年连降，今年强劲反弹，看好消费电子产业链的投资机会。
汽车电子：
政策补贴拉动10月国内汽车零售销量增长，新能源汽车渗透率连续4个月突破50%。随着国家报废更新政策及各地方以旧换新置换政策全面发力，大力拉动车市增长。
高端装备制造
人形机器人：
特斯拉投资者会议指出 2026 年在工厂内部部署超过 1000 个人形机器人。近日，作为德意志银行自动驾驶日的一部分，德银举办了与特斯拉投资者关系负责人Travis Axelrod的投资者会议。会议关注点集中在特斯拉全自动驾驶、机器人出租车和Optimus上，同时也讨论了 2025 年新车型的状况以及关于利润率的正面和负面影响。
Optimus部署目标：目标是在 2026 年在工厂内部部署超过 1000 个人形机器人，然后向外部客户销售。从开发的角度来看，“Optimus”的“智能”将继续提高，并应该在某个时候反映出过去一年中 FSD 的快速改进。制造目标：雄心勃勃的目标是将物料清单（BoM）降低到约 3 万美元。销售策略：在向客户销售时，策略可能是将硬件和软件一起。
国内方面，华为增资极目机器人。近日，东莞极目机器有限公司发生工商变更，注册资本由 8.7 亿人民币增至 38.9 亿人民币，增幅约 347%。2023 年 6 月，极目机器成立，由华为技术有限公司全资持股该公司，该公司法定代表人、董事长由李建国担任。
人形机器人集成人工智能、高端制造、新材料等先进技术，有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品，有望迎来内部政策+外部巨头共同催化，进入国内外整机厂商双轮驱动阶段。
医药
2024年11月27日，国家医保局、人力资源社会保障部印发通知，公布《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2024年）》。
点评：2024年医保谈判，共有117个目录外药品参加，其中89个谈判/竞价成功，成功率为76%，平均降价63%，成功率和价格降幅与2023年基本相当，在谈判阶段，创新药的谈判成功率达到了90%以上，较整体的成功率高16个百分点，体现出医保基金对于创新药支付的支持政策具有较好的持续性。新增药品中，国内企业的有65种，占比超70%，并且呈逐年上升之势，我们认为随着本土创新药获批数量提升，通过谈判纳入医保后，有望带动本土企业创新药销售额持续增长，创新药商业化兑现将成为医药行业投资的核心主线。
另一方面，本次文件也明确提出切实提升药品供应保障水平，要求各省（自治区、直辖市）医保局要指导相关药品企业于2024年12月底前完成目录新增药品在省级药品集中采购平台的挂网工作；在各地确定2025年度基金支出预算时，应充分考虑目录调整因素；对目录内填补保障空白或大幅提高保障水平、历史数据难以反映实际费用的药品，相关病例可特例单议或暂不纳入DRG/DIP付费；医保定点医疗机构、工伤保险协议医疗机构和工伤康复协议机构原则上应于2025年2月底前召开药事会，根据《2024年药品目录》及时调整本机构用药目录。上述政策有助于打通市场准入、进院等创新药销售推广环节中的关键堵点，为创新药医保支付创造有利条件，有助于创新药商业价值的最大化。
华安科创板相关ETF简介
科创50ETF指数基金（588280）
指数简介：科创50指数（000688）于2020年7月23日正式发布，以2019年12月31日为基日，由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映具市场代表性的一批科创企业的整体表现。
科创50前十权重股表现情况
数据来源：Wind，华安基金，2024/12/2至2024/12/6
科创芯片ETF基金（588290）
指数简介：科创芯片指数（000685）是科创板首批行业指数之一，是表征科创板市场的重要指数。科创芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。
科创芯片前十权重股表现情况
数据来源：Wind，华安基金，2024/12/2至2024/12/6
科创信息ETF（588260）
指数简介：科创信息指数（000682）从科创板市场中选取50只市值较大的下一代信息网络、电子核心、新兴软件和新型信息技术服务、互联网与云计算、大数据服务、人工智能等领域上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性新一代信息技术产业上市公司证券的整体表现。
科创信息前十权重股表现情况
数据来源：Wind，华安基金，2024/11/25至2024/11/29
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