新一期基金研究标的筛选分享|奥马哈价值投资基金俱乐部

财富 2024-09-29 22:23 北京

奥马哈价值投资基金俱乐部即将启动新一轮基金标的研究。近期，俱乐部组织了一次线上基金分享会，重点讨论了新一轮基金研究标的的筛选工作。理事会基金研究统筹肖妤倩向与会者详细介绍了本次基金筛选的过程。

本次基金筛选工作从21,510只基金中筛选出18只优质基金，筛选过程主要基于奥马哈基金研究方法中的关键指标。值得注意的是，本次筛选并未采用全部13条指标，而是侧重于定量指标，部分定性指标未纳入考虑范围。具体筛选指标及顺序如下：

1、成立时间大于等于5年。——也就是说，至少需要经历一到两个牛熊周期，2万多只基金通过这个指标筛选，剩下的基金不到2000只。

2、年化回报大于等于10%。——基十三条原定的指标值是15%，考虑到最近几年市场比较跌宕，把这个指标下调到10%，这一年化收益率是基金从成立以来一直到2023年末，筛完之后大概剩下1685只。

3、换手率小于等于300%。——这一指标代表了基金持股的稳定性，持有时间长短，原指标应该是200%，考虑到近几年市场波动情况，把换手率指标提到了300%，筛完之后，大概剩下842只。

4、前十大重仓股的市盈率大于0，小于80。——80倍是考虑到有一些基金是科技行业，继续筛完之后，大概有706只。实际筛选可以适当降低一些。

5、基金规模，大于50亿，小于300亿。——基金规模不能过小，比如十亿以下较小，不能考虑，但是又不宜过大，太大了对于基金经理来讲，会具有一定的操作难度。筛完之后只剩55只，也就是说在基金规模这一指标筛掉了很多基金。

6、重仓行业：30%。——这一指标主要体现基金的投资集中度。

7、最大回撤小于60%。——基十三条原定的指标值是回撤30%-40%，因考虑到最近市场波动较大，有些基金回撤会偏大，另外本人对回撤还是具有一定容忍度，所以如果容忍度如果比较低的同学，可以把回撤指标再调低一点。

8、排名第一的基金经理任期内年化收益率回报大于10%的。

经过一系列指标筛选后,最终筛选出18只基金。若需进一步筛选,可从多个维度考虑:首要可从基金经理的定性层面入手,包括投资风格、经验背景等;其次是基金管理人的持有情况及份额。经过这些筛选,真正可持有的基金约为四只。

奥马哈价值投资训练营创始人宋思勤老师就近期基金市场发表自己的观察和见解,并为学员提供建议:

近年来，中国基金投资市场变化显著，尤其在过去半年至一年间变化更为剧烈。基金投资面临几个难以完全规避的重大风险：

第一个风险是对基金持仓公司基本面认知不足。对于仅学习基金课程的学员而言，由于缺乏股票投资知识，往往只能依据收益率、回撤等表面数据进行筛选。若要深入分析基金，还需对其持仓标的进行基本面分析，了解其当前状态、估值水平等。

虽然无需深入研究，但至少应对前十大持仓中变动较大的公司有基本认知。

规避这一风险有两种方法：一是学习股票投资课程，对持仓公司进行进一步研究；二是选择指数基金，但前提是要充分理解指数基金的基本指标含义及当前分位数等关键数据。建议根据个人情况选择适合的方案。如果暂时无法学习股票课程，可先从指数型基金开始，待具备对公司进行基本分析的能力后，再逐步过渡到主动型基金。

第二个风险涉及基金经理和基金公司，其中基金经理风险更为突出。目前，金融反腐成为重点任务，各类金融机构高管频繁被查处，这一信号强度为近20年来仅见。应对策略包括选择指数基金或选择存续时间较长的基金公司。值得注意的是，投资指数基金需要长期视角，不宜过分关注短期市场波动，建议使用至少三年内不需动用的闲置资金进行投资。

第三个也是最大的风险是国家风险。规避方式是进行国别配置，如在中美两国市场都进行适度配置，可直接购买ETF产品实现。

宋思勤老师强调，投资过程中，了解盈亏原因比结果更为重要。投资者应当清楚自己为何盈利或亏损，这比年度收益率更为关键。只有深入理解投资逻辑，才能确保长期稳定的投资收益。

（本文根据8月30日奥马哈价值投资基金俱乐部标的研究分享会内容整理）

新生说

新生说是新生资本、奥马哈价值投资训练营及价值投资相关信息的传播平台。

最新文章

价值投资在中国是否真的没用?｜奥价投股票班优秀学员分享

李录：价值投资是为最困难的时刻准备的

凝聚智慧，共话投资：奥马哈价值投资训练营2024年会圆满举行

做什么比按照什么方式做更重要| 奥价投股票班优秀学员分享

定投收益公布| 奥马哈亲子基金定投最新业绩

见自己、见天地、见众生——我心目中的巴菲特| 奥价投股票班优秀学员分享

定投收益公布| 奥马哈亲子基金定投最新业绩

新一期基金研究标的筛选分享|奥马哈价值投资基金俱乐部

OpenAI CEO：几千天后我们可能拥有超级智能！

我从巴菲特投资哲学中获得的五点重要启示| 奥价投股票班优秀学员分享

“中国式现代化”主题读书心得|奥马哈读书俱乐部

困境时期如何投资公司？巨头Capital Group的最新分享

最值得借鉴的投资策略| 奥价投股票班优秀学员分享

警惕信息茧房，一份高效获取信息指南！

巴菲特谈自我价值，什么是每个人最大的金融资产

定投收益公布| 奥马哈亲子基金定投最新业绩

奥马哈价值投资训练营（2024年度）基金班录取通道

识别周期规律| 消极态度要有极限

定投收益公布| 奥马哈亲子基金定投最新业绩

没有人能对50%的下跌泰然处之

关键时刻的理性抉择——芒格经典对话

做“收入型富人”，还是“资产型富人”？

霍华德·马克斯从大选变数谈投资：预测在很大程度上是失败者的游戏

聚焦三中全会重要决议｜高善文谈“贸易失衡”：挑战、成因和对策

智慧的第一性原理

定投收益公布| 奥马哈亲子基金定投最新业绩

投资中的科学 | 运气到底有多重要？

经由这门课，我的财富理念得以重塑| 奥价投基金班优秀学员分享

我的投资成长之路| 奥价投基金班优秀学员分享

最后三天！2024年奥马哈价值投资训练营第十二期股票班录取通道即将关闭

推荐收藏！一文了解 “股神”巴菲特的阅读轨迹和书单

预告| 周五晚将举办茅台酒实地调研分享会

未来数十年的AI发展趋势

为什么要熊市进攻？信璞归江细拆投研：我们的收益来源有两个……

如何过好人生下半场？我有了方向| 奥价投股票班优秀学员分享

用价值投资的方法做人、创业和投资| 奥价投股票班优秀学员分享

资深创业者的投资经验分享：如何构建自己的价值投资能力圈| 奥价投股票班优秀学员分享

定投收益公布| 奥马哈亲子基金定投最新业绩

如何避免情绪化本能，建立实事求是的世界观？

普通个人投资者赚钱只需要做一件事| 奥价投股票班优秀学员分享

顶级CEO们都有哪些非同寻常的日常习惯？

顺利毕业！第九期奥马哈价值投资训练营股票班学员毕业答辩暨毕业典礼回顾

阿里巴巴的前途命运——蔡崇信最新万字专访

我要做快乐的投资| 奥价投股票班优秀学员分享

定投收益公布| 奥马哈亲子基金定投最新业绩

每个人都应该有自己的价值投资方法| 奥价投股票班优秀学员分享

今晚几点睡？揭开顶级创业者们的夜间秘密

市场择时与“逆向”再平衡策略

一名注册会计师的价值投资学习之路| 奥价投股票班优秀学员分享

分类

时事

民生

政务

教育

文化

科技

财富

体娱

健康

情感

旅行

百科

职场

楼市

企业

乐活

学术

汽车

时尚

创业

美食

幽默

美体

文摘

原创标签

时事社会财经军事教育体育科技汽车科学房产搞笑综艺明星音乐动漫游戏时尚健康旅游美食生活摄影宠物职场育儿情感小说曲艺文化历史三农文学娱乐电影视频图片新闻宗教电视剧纪录片广告创意壁纸头像心灵鸡汤星座命理教育培训艺术文化金融财经健康医疗美妆时尚餐饮美食母婴育儿社会新闻工业农业时事政治星座占卜幽默笑话独立短篇连载作品文化历史科技互联网

发布位置

广东北京山东江苏河南浙江山西福建河北上海四川陕西湖南安徽湖北内蒙古江西云南广西甘肃辽宁黑龙江贵州新疆重庆吉林天津海南青海宁夏西藏香港澳门台湾美国加拿大澳大利亚日本新加坡英国西班牙新西兰韩国泰国法国德国意大利缅甸菲律宾马来西亚越南荷兰柬埔寨俄罗斯巴西智利卢森堡芬兰瑞典比利时瑞士土耳其斐济挪威朝鲜尼日利亚阿根廷匈牙利爱尔兰印度老挝葡萄牙乌克兰印度尼西亚哈萨克斯坦塔吉克斯坦希腊南非蒙古奥地利肯尼亚加纳丹麦津巴布韦埃及坦桑尼亚捷克阿联酋安哥拉