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据宁波市奉化区人民政府官网：近期，宁波市奉化区投资集团有限公司(以下简称“奉化区投集团”）在香港交易所成功发行3年期离岸人民币债券，发行规模10亿元，票面年利率3.3%。本次发行的离岸人民币债券为奉化首笔境外债券，也是宁波市首笔离岸人民币债券，3.3%的票面利率创近3年来全国可比公司无评级信用发行同类债券最低利率。
自境外债券项目启动以来，区投集团通过精准分析和动态研判，在复杂的市场环境下果断把握时机并精准制定发行策略，达成迈向国际市场的里程碑，进一步拓宽了融资渠道。区投集团首次亮相国际资本市场，获得了境外投资者的追捧，吸引了市场投资人的关注，投资者类别覆盖银行、大型公募基金、保险资金、资管、证券公司等高质量国际投资机构，充分体现了全球投资人对区投集团的高度认可。
从2020年至今地方国企发行人境外债融资情况来看，地方国企净融资额持续收窄。2023年以来，地方国企境外债发行量较2021及2022年度下降明显，地方国企境外债到期不续作的情况逐渐增多，主要通过其他融资渠道（境内债券、金融机构借款等）对境外债券进行置换。
葛大爷此前分享《区县级外债发行审批再度收紧，双50再加50！》一文，指出境外债政策收紧，且在窗口端核实后却有此事，不少城投公司材料都准备好了，被拦在了第三个“50“的门外——50亿元以下区县获批难度加大，50亿以上需要市级政府出文，还会参考地方债务率颜色分档情况分类审批。
据《2023年奉化区国民经济和社会发展统计公报》，2023年奉化全区一般公共预算收入达到86.89亿元，增长25.4%。
奉化区一方面是经济强韧，另一方面是高度重视国企改革特别是平台公司转型发展。
2023年9月，宁波市奉化区属国企开启新一轮优化提升，原奉化水投集团和保安公司并入区投集团。宁波市奉化区投资集团有限公司（奉化区投集团）抓住有利时机，积极贯彻落实党中央关于平台分类转型的重大决策部署，加快深化改革步伐，积极整合相关产业板块及优质资产，组建宁波市兴奉产业发展集团有限公司（兴奉产发集团），把新奉人力资源公司、城区污水处理公司及区污水处理厂等企业划转至兴奉产发集团，同时剥离其城建类职能，优化业务模式，显著提升收入、利润及净资产水平。不久前，经上海新世纪资信评估投资服务有限公司信用评审委员会评定，宁波市兴奉产业发展集团有限公司成功获得产业类AA主体信用等级。（推荐阅读：《城投不好融资，要不再搞一个产业主体拿评级？》）
截至2023年底，奉化全区入表的国有独资及国有控股企业145户，其中：一级企业24户。经过新一轮国资国企改革优化提升，构建形成了国资监管体制下的区投集团、城开集团、交投集团、文旅集团、农商控股、甬山控股、名山集团7家区属集团，以及开发区管委会、滨海旅游区管理中心、宁南新城管理中心3个相对独立的园区。现有AA+资信企业6家（区投集团、城开集团、农商控股、名山集团、宁南资管、经开控股），AA级9家（城投集团、交投集团、甬山控股、农商集团、溪口旅游、红胜开发、雪开集团、宁南新城、滨海建设）。全区国有企业（不含金融企业）资产总额2682.04亿元，同比增长20.4%；负债总额2029.26亿元，同比增长14.07%；资产负债率75.66%，同比下降1.78%；净资产652.78亿元，同比增长25.98%；实现营业收入47.88亿元。
奉化区投集团是奉化区重要的开发建设主体，主要业务内容包括基础设施建设、土地一级开发、房产销售，还涉足租赁、贸易、保安和人力资源服务等业务。截至，2024年6月底，集团总资产858.86亿元，净资产268.49亿元，负债率68.74%。来源于中证鹏元出局的最新评级报告显示，公司主要财务数据及指标如下：
从收入结构来看，公司业务结构仍较为多元，各板块项目储备丰富，可保障业务持续经营。公司仍是奉化区核心的城市建设及国有资产运营主体，主要业务包括代建、房产销售、土地开发以及保安及人力服务，业务较为多元化，可在一定程度上分散经营风险。截至 2023 年末，公司安置房及基础设施项目、土地开发项目储备均较为充足，亦持有一定规模的在建商业房产项目，同时待结算项目成本规模较大，业务持续性仍较好。
2024年7月12日，中证鹏元国际确认宁波市奉化区投资集团有限公司国际刻度长期主体评级，等级为“BBB+”，展望稳定。评级看好的正面因素主要有三个方面：一是公司是奉化区基础设施建设及土地开发的主要实施主体；二是公司长期以来得到奉化区政府持续支持；三是宁波市及奉化区良好的经济基本面和信用状况。
本次奉化区投集团发行的离岸人民币债券票面利率创近3年来全国可比公司无评级信用发行同类债券最低利率，也彰显了资本市场及全球投资人对对于公司本身以及奉化区经济发展、产业发展的高度认可。
葛大爷团队长期关注城投公司转型发展，特别是区县城投公司的产业化转型和高质量发展，也将持续关注更多标杆城投公司的发展案例，为广大城投公司特别是区县城投的转型发展提供参考。
参考资料来源：奉化区人民政府、中证鹏元
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