五矿信托某地区非标全部逾期！
文摘
2024-10-25 20:49
江苏
10月9号，五矿信托发布公告，睿翼31号应于9月30日支付第一期到期本金7240万利息，至今仍未兑付，已正式逾期。这是五矿信托第四个逾期的昆明非标政信产品。据公开资料，五矿信托睿翼31号实际融资总金额余额2亿，融资人为昆明发展投资集团有限公司，由昆明市国资委全资控股，主体评级为AA。担保人为昆明交通投资集团有限公司，实控人为昆明市国资委，也是昆明唯一的AAA评级平台。
据界面新闻，今年4月，五矿信托三款昆明政信项目陷逾期风波，分别为“恒信国兴636号-昆明基投集合资金信托计划”、“恒信国兴657号-赢胜51号集合资金信托计划”及“五矿信托-恒信国兴659号-新都1号集合资金信托计划”。三个产品融资方及担保方均为云南省昆明市各类城投公司。恒信国兴636号：融资方昆明交投城市投资发展集团有限公司；担保方昆明市交通投资有限责任公司。恒信国兴657号：融资方昆明城路开发经营有限责任公司；担保方昆明产业开发投资有限责任公司、昆明市城建投资开发有限责任公司、昆明新都投资有限公司。恒信国兴659号：回购方昆明新置投资发展有限公司；担保方：昆明产投、昆明城投、昆明市土地开发投资经营有限责任公司据企查查信息，昆明交投、昆明产投、昆明城投、昆明新都投资、昆明土投均为市管国企，背靠主要股东均涉及昆明市国资委。云南作为12个重点化债省份之一，化债重点均在昆明，而昆明化债主要以本地城投平台为主。据民生证券，昆明市城投平台有息债务4500多亿，且平台债务短期化明显，并集中于今年到期。其中“恒信国兴636号”担保方昆明交投今年到期债务占比67%；“恒信国兴657号”的担保方昆明产投、昆明城投和昆明新都投资今年债务均已100%到期；“恒信国兴659号”的担保方之一昆明土投今年债务占比76%。彼时作为五矿信托股东的五矿资本因此事市值大跌，并公告称五矿信托将努力推进催收工作，督促相关方尽快筹措资金按约定偿还应付未付款，以及督促保证人等尽快履行相应担保责任。 但目前已10月份，催收工作仍无实质性进展。至此，五矿信托昆明地区非标全部逾期！
一、信托界困局。五矿信托产品频爆雷系公司策略失误所致。随着地产的衰退，五矿信托近三年营收，净利润出现连续下滑。今年业绩更是下滑70%。当然不止五矿信托面临这样的困境。现在信托行业整体处在转型期，站在转型十字路口 ，各家信托公司都不同程度的面临存量产品逾期、重塑业务模式难、新业务增长引擎未开启、商业模式持续性堪忧、费率内卷等一系列难题。但这都不是债务逾期的借口，目前出问题后积极主动的态度及高效的逾期处理手段，才是赢的投资人信任的关键。二、非标与标债。近期昆明、西安的非标逾期已经不是点状违约，而是成片了。值得注意的是，非标成片违约目前仍没有说法、也没有具体方案。即便一些区域非标逾期状况如此，市场上这几个地区的城投标债却没有断崖式抛盘。原因在于机构早已达成共识，地方政府在对待城投债务问题上，轻重缓急、孰轻孰重非常清楚，说更具体点，非标就是标债的安全垫。目前标债也控制的好，多数地方成本已压缩到4%左右，还有一定的压缩空间。而且非标的周期性非常强，择时非常重要。非标其实就是典型的买定离手，无流动性且周期很长，一般1、2年甚至3年的都有，在未来不可预见性越来越强的情况下，没有流动性是非常可怕的事情，就意味着你必须看得远，看得准。
