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2024年10月29日盘后，10x Genomics终于发了正式版2024Q3财报。
10x Genomics 不及预期
10x Genomics的财报，我们在上文已经浅浅分析过一遍了。
这次，我们将围绕上次提到到的3个问题展开：
第一，2024Q4以及2024全年的财务指引；
第二，美国区营收大幅度下滑的原因；
第三，空间生物学产品与单细胞系列产品后续的战略定位与安排。
#01
预期不佳
从公布的数据来看，跟初步财务结果几乎没有太大变化。
2024Q3 10x Genomics营收1.52亿美元，同比下滑1.3%，环比下滑0.9%。
毛利率70.2%，相较于去年提高12.8%，环比也有小幅改善。
当然，这也算不得一个好事...因为CFO Adam表示这都是由于产品组合变化所致，Xenium仪器出货量下降了...
好吧，卖越多，亏越多，不如不卖稳赢？
那么其实净亏损3575.3万美元，同比下降61.6%，环比下降5.7%是不是也是因为这个...
没说...
好吧，从趋势上看10x Genomics要净利润转正还有一段路要走。
那么，回到我们关心的问题：
预期如何？
很不幸，10x Genomics大幅调低了全年的财务指引，这也是第二次调低全年的财务指引了。
预计，10x Genomics全年营收5.95-6.05亿美元，远低于最初的6.7-6.9亿美元。
甚至，不如咱们半瓶子水预估的6.2亿美元。
简单计算下，10x Genomics认为2024Q4的营收的最好水平就是Q3持平...
注意，是最好...
盘后，10x Genomics股价很干脆的来了个跳水，大跌7.22%。
那么，咱们第二个问题有答案了吗？
有，但是不完全有。
#02
此涨彼消
本次财报要说亮点，那必然是中国区的表现。
本季度中国区营收1503万美元，同比大幅增长20.9%，环比增长9.4%。
差一点两个双位数增长，总算让中国区的同志们松了一口气。
EMEA（欧洲中东非）表现也ok，营收3785.1万美元，同比增长18.2%，环比增长1.3%。
然而，问题就是美国区这个火车头出现了失速，营收8472.3万美元，同比细化11.8%，环比下滑5.5%。
为什么？
CFO给出的理由是商业化团队的重组造成了销售不及预期，随后在回答投资人提问时CEO Serge Saxonov表示填补销售人员的空缺是目前最棘手的问题。
怎么，咱这是把美国销售一锅端了还是咋滴...
细节也没有更多的披露，我们也将继续关注。
#03
降本也是创新
10x Genomics：你们对价格战一无所知！
众所周知，10x Genomics最近推出了一系列的低价产品。
包括设备Chromium Xo，新试剂GEM-X Flex、GEM-X Universal Multiplex Workflow。
这些产品一个特点就是可以降低价格，呃，或者是单价、或者是总价。
这时候就有聪明的投资人要问了，你这么打价格战，不会影响到利润率吗？
CFO Adam表示，我们10x Genomics通过创新使得即便销售价格降低利润率仍然能保持在合适区间。
所以说，降本也是一种创新。
谁说中国公司只知道价格战没有创新的？回旋镖来了吧...
另外，本次空间生物学板块表现不佳，甚至都没有公布Xenium的销售数量。
管理层表示不着急，毕竟空间生物学试剂耗材消耗仍然需求旺盛。
等一等，总会追上来的。
#04
最后
我们总结下这份财报。
第一，2024Q3营收不及预期，主要是因为美国区销售拉跨导致。
第二，本季度空间生物学设备销售表现不佳，但是管理层认为未来可期。
第三，中国区、EMEA表现亮眼，美国区商业团队重组和销售人员不足拖累了表现。
第四，下修全年预期，对Q4并不抱有希望。
最后的最后，在财报会上CEO表示2025年宏观环境他的预期是....
跟2024年没什么区别...
哇的一声哭了出来...
ps，有意思的是虽然摩根大通把10x Genomics的目标价格从20降低到14，这货次日开盘后依然有大哥刷了个火箭...
这告诉我们2个不变的真理：
第一，不要看业绩炒股
第二，最好不要炒股
END
啊对对对对，扫描这货
能联系到我
至此，各位股东星标了么？点赞了么？转发了么？在看了么？谢谢！
所有内容均不作为投资建议，信息均来自公开资料。
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相关资料：注1：https://s28.q4cdn.com/592666581/files/doc_financials/2024/q3/bb9e958b-89f6-40ae-a7ec-4e998209934b.pdf注2：https://investors.10xgenomics.com/news/news-details/2024/10x-Genomics-Reports-Third-Quarter-2024-Financial-Results/default.aspx注3：https://s28.q4cdn.com/592666581/files/doc_financials/2024/q3/TXG_Q3-2024_Earnings-Prepared-Remarks.pdf
