国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.46%，10年期主力合约涨0.16%，均创收盘价新高。5年期主力合约涨0.07%，盘中创历史新高。此外，2年期主力合约涨0.04%。
银行间主要利率债收益率全线下行。截至12月16日，10年期国债活跃券240011收益率下行5bp报1.72%，30年期国债活跃券2400006收益率下行4.75bp报1.96%，10年期国开活跃券240215收益率下行5.25bp报1.7925%。
国债ETF涨超141，不断刷新历史新高，年内涨幅超6%
国债上涨，对应的是国债利率的下行，银行等机构，都在博弈央行降息预期，这个和美联储刚好相反，美联储过去加息周期，国债期货大跌，导致错配债市的第一共和银行倒闭，这个可不算什么小银行。
而我们处于降息周期，等待美联储明天降息后，本周五也是有可能跟上降息，国债ETF的短期走势已经priced in了降息预期。再加上，11月社融不及市场预期，社零也不及预期，经济复苏乏力，也支撑了债券走强。
过于房地产收储的事情，一直走不下去最大的原因就是算不过来账，地方政府借贷利率高达3%-4%，而租金回报率不够覆盖成本，中央政府如果不出手，就很难做这个事情。
关于股市的话，上周五和本周一连续大跌2天，已经将短期政策和金融数据不及预期消化了，后续跟随货币政策的放松，有望迎来短期的反弹，但是中期仍旧要等待房地产，消费等经济数据的企稳后突破，否则大概率处于高位区间震荡
所以稳楼市稳股市，只要美联储处于降息周期，我们的市场利率后期大概率不断渐进式的下降。其实我们早就巴不得零利率了，这样不仅利好股市、楼市、债市。只不过资产收益率大幅下行之下，会导致货币贬值，息差扩大，资本外逃。
所以，当下5年期存款利率为1.55%，贷款利率为3.6%。未来一年如果降息50个基点，存款利率将接近1%，甚至跌破1%，贷款利率跌入3%。如果通胀上行，我们的实际利率将会跌破0，也就是实际上的负利率。
人民币降息贬值，还有一个好处是，利好中国出口竞争力，对抗关税带来的出口下降。当然一切前提是，经济需要稳住，前提是就业。否则人民币发毛了，将只会利好美元资产，利好美股。
今天先简单聊这些
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