我们都知道中金在业内的宏观预测水平，不管是对货币政策，通货膨胀，房地产，消费，行业预测，人民币的预测，还是AH和美股的预测，全部错。反指水平全球第一。
2022年十错九，2023十大预测全部错，2024十大预测错了8个，中了2个，也许是水平有所下降的缘故，2025年没有再发布十大预测。
那么我来汇总下当前有的一些预测和对应预测上的方向看法。
内容重磅硬核，一定要看到最后我的预测。
【中企市值管理研究院】十大预测
1.黄金等贵金属价格回落
2.大宗商品价格走势分化，工业用品类价格回升，资源类价格回落。
3.人民币兑美元在一定区间内波动
4.房地产市场整体继续探底，少数区域稳中略升。
5.A股将突破4000点
6.居民消费增速减缓
7.出口增长速度放缓
8.以比特币为首的数字货币走势回落
9.中央和地方投资力度加大
10.旅游消费继续增长
基于以上十点，宇宙哥来预测一下【中企市值管理研究院】的预测
1.黄金等贵金属价格回落（错误）
2.大宗商品价格走势分化，工业用品类价格回升，资源类价格回落。（半对）
3.人民币兑美元在一定区间内波动（这个预测等于放屁）
4.房地产市场整体继续探底，少数区域稳中略升。（半对）
5.A股将突破4000点（正确）
6.居民消费增速减缓（错误）
7.出口增长速度放缓（正确）
8.以比特币为首的数字货币走势回落（错误）
9.中央和地方投资力度加大（这个预测等于放屁）
10.旅游消费继续增长（正确）
中企市值管理研究院的2个走江湖预测不算。8个预计对4个，普通人做判断题水平。
【中信建投】宏观经济十大展望
展望一 美国优先回归，向全球输出较大不确定性
展望二 非美国家汇率和资金流动存在风险
展望三 5%仍是2025年我国GDP增长目标
展望四 提升通货膨胀预期应成为关键任务
展望五 扩大内需提振消费，畅通经济循环
展望六 房地产进入平稳期
展望七 朱格拉周期向上运行，制造强国脚步坚定
展望八 扩张财政政策，提升赤字和政府债
展望九 宽松货币政策，降准降息和稳价格
展望十 政策发力，有哪些行业与资产受益？
这个很多展望都不是预测，是已经既有的政府目标和未来的政策预期。
所以我整理了下中信建投25页报告中关于全球资产的几点预测。
1.通胀水平预计温和回升，CPI同比增速达到1%左右，PPI同比增速回升至0%左右。
2.黄金价格预计走高。
3.原油价格略降。
4.A股建议超配。
5.债市谨慎乐观。
6.美股保持谨慎
7.美债有望走牛。
8.人民币面临一定贬值压力。
基于以上八点，宇宙哥来预测一下【中信建投】的预测
1.通胀水平预计温和回升，CPI同比增速达到1%左右，PPI同比增速回升至0%左右。（半对）
2.黄金价格预计走高（错误）
3.原油价格略降。（正确）
4.A股建议超配。（半对）
5.债市谨慎乐观。（正确）
6.美股保持谨慎。（这个预测等于放屁）
7.美债有望走牛。（错误）
8.人民币面临一定贬值压力。（半对）
中信建投的8个预测，扣掉走江湖的预测和建议，预计对2个错2个半对3个。
基于以上的一些预测，我来说说我对市场宏观经济的看法和预测
1.黄金高位震荡
黄金大牛市周期还没走完，黄金走弱的唯一原因就是美国经济复苏，美元信用走强。目前来看均不太可能，但是黄金从2018年开始已经走出了6年慢牛，我的预测是第7年也就是2025年高位震荡，第8年弱势回调，后续继续走牛的可能性更大。
2.原油价格走弱
特朗普上台预计会解决全球动荡战乱问题，一旦中东战争和俄乌战争停下来， 原油价格将大幅走弱，2024年原油价格全年下跌5%左右，预计2025年将继续下跌。原油价格下跌也有望抑制美国通货膨胀。
3.房地产逐步企稳
楼市仍旧在下行周期，原因很多，不过随着政治局会议定调，市场出现量价回升，上海楼市已经率先企稳回升，对全国的楼市都有前瞻作用。稳楼市纲要已经写入中央政治局经济工作会议，虽然当下没有明确的多少特别国债用于收储房子，但是大的方向是稳住楼市下行预期，再加上货币端降准降息，未来一年无风险收益持续走低，将降至1%出头，这将有效提示房地产的租售比对稳楼市有决定性的作用。
4.人民币先跌后涨
人民币汇率走弱预期，基于1.美特朗普贸易战2.0，人民币跌有利于出口预期。2。美联储减缓2025降息次数，由原来的4次降息改为2次，2025Q1将不会降息，支撑美元走强或高位震荡。3.人民币降准降息刺激楼市企稳，股市回升，经济复苏。
人民币汇率走强的预期是1.美国经济衰退，美元走弱，美联储大幅降息，美元潮汐流出，支撑非美货币以及人民币走强。2.央妈+财爸发力，支撑中国经济企稳复苏，中国资产上涨，人民币走强。
5.A股牛市
稳股市历史上首次被写入中央政治局经济工作会议中，“稳”字在汉语中博大精深，中央想到拉动慢牛，刺激消费，化解地方政府债务危机。但是中国的股市在历史上从来没有过慢牛，也就是牛短熊长，包括今年924牛市启动后的行情，在10-12月演绎的淋漓尽致，就是一个割韭菜的市场。所以未来大概率仍旧是快牛行情。很难稳住，因为A股的环境所致，短时间无法彻底改变。为什么会走牛市？1.政策背景就不多说了。2.经济下行货币端宽松预期。3.宏观叙事方式改变，外资流入右侧交易A股逻辑。4.美联储降息周期，利好中国资产定价。5.从2024年924-926行情启动开始的走势上看，向上的趋势还在。6.A股从2015年开始熊市了十年，按周期来说，是时候启动一波牛市行情了。
虽然是牛市，但是不代表着股民一定会赚钱，A股就是赌场，赌场能长期赚钱的只有一种人就是选择时机进场，赚了就跑。空仓等待下一次时机。只要一直在场中，赚了钱不跑迟早会遇到大亏。最终亏钱。所以从历史数据看，与其乐观不如悲观，因为悲观者远离股市，长期来看战胜了80%以上的股民。当然危机中乐观者也能赚大钱，那些赚大钱的人，是可以拿得住股票，排除风险和不确定性后，拿住股票最终赚大钱的。
6.债市高位震荡
我对中信建投对债市的评价“谨慎乐观”是做【正确】预判，为什么？因为债市走牛的背景是中国经济不断下行，货币端不断降息的结果，我们都知道债券的价格和收益率成反比，因为楼市下行经济下行，是不可能加息的，在降息预期下推升了债市长牛的走势。而谨慎的背后是因为债券的价格已经超涨，已经price in未来一年的降息预期了。10 年期国债收益率已经打到1.68%，20年和30年收益率倒挂。而5年期贷款利率3.6%，定存利率2.75%。未来即便是降息，国债也很难继续上涨。一旦房地产市场企稳回升，降息预期结束，债市或出现高位下跌。
7.美债预期不乐观
我预判中信建投美债走牛这个是错误的，为什么？刚说完债市，都懂美债要走牛，美债收益率就要下行，而美债收益率下行的前提是美联储大幅降息的预期。美联储要大幅降息，唯一的可能就是美股崩盘或美国经济硬着陆。这两点过去十年预测美股崩盘的都啪啪打脸了。美股崩盘只是时间问题，但是我不是神棍，无法精准预测什么时候，也许是2025年底，也许是2026年，也许更后面都有可能。从目前的经济走势看，美债信用危机，特朗普上台后贸易战2.0推升美国经济通胀，美债价格的预期是偏向悲观，也就是为什么当下美联储降息，反而美元走强，美债收益率持续攀升的原因。所以结果就是美债不会走牛，预期不乐观。
8.美股牛市见顶
大家都知道美股泡沫很大，美股要么慢牛，要么崩盘，美股崩盘的可能性比美国楼市崩盘都小，这个美国金融经济的核心所在，我觉得2025年，美国经济的方向是“软着陆”，也就是小幅降息+减税刺激经济，避免陷入经济衰退，美股最大的风险不是“七朵金花”的盈利和“故事”叙事的风险，而是川普政策自相矛盾，通胀、关税、美联储的不确定性的风险。所以美股当下已经有见底迹象，何时崩盘无法预测，或许是2025年底，但是美股见顶已经是必然趋势，当然这里的见顶是未来几年，你非要抬杠十年后美股还会新高，那我也无力反驳。
9.居民消费增速上涨
2024年的GDP增速预期是5.0%，实际预计是4.9%或4.8%，而消费增速不到3.5%，大大跑输GDP赠送，要知道消费不行的背后是房地产下行，经济通缩问题。而刺激消费今年在中央政治局会议中放入首要目标上，其重要性不言而喻。不管是美国贸易战2.0还是玩脱钩，唯一的解决出路就是拉动内需，二拉动内需的前提是稳住楼市股市，大类资产上涨，居民降杠杆，增加收入。未来一年的GDP增速预期目标仍旧是5.0%，通缩虽然还在持续，但是随着房地产企稳，消费虽然依旧拉垮，但是增速有望提升到4.0%甚至接近5.0%。
10.日本经济复苏
为什么我不预测中国和美国经济，因为这块做水太严重，没有意义，而日本经济是真正有意思的事情。日本经济走出30年通缩行情，进入通货膨胀周期，今年日元加息一度退出负利率，日经和美股暴跌超5%，虽然随后快速涨了回来，市场仍旧非常害怕日元加息。为什么日元加息这么可怕？
因为日元常年零利率甚至负利率，许多国际投资者和金融机构会借入日元，然后投资到其他国家的高收益资产不管股市债市或存款都跑赢日元收益率，也就是 “日元套利交易”，渡边太太听过没有？所以，日元加息就像是 “水龙头拧紧” 的动作，使得原本大量流出日本寻找高收益的资金有回流的趋势，从而对全球资产产生广泛的影响。
但是考虑到小日子要听美国爸爸的话，也不太敢骑脸加息疯狂输出。不过日本经济走出通缩，未来经济复苏是确定性较大的事件。这或许也是巴菲特不断抄底日本股市，买入五大商社的原因。
全文完，个人观点仅做参考。
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