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基石电力公司（Base Power，以下简称“Base”）是一家新兴的能源初创企业，成立不足一年，却已凭借其明星团队和创新商业模式吸引了包括Thrive Capital、Altimeter Capital和Valor Equity Partners在内的投资者，筹集资金超过6000万美元。Base是一家致力于让德克萨斯州电力更可靠、更实惠的现代化电力公司。Base的客户可以通过电池供电的家庭能源服务节省每月电费，并享受不间断的电力供应。
但更令人震惊的是其独特的业务模式，以下是一些关键词供参考：
这种做法简直是能源创业的“地狱模式”，但他们信心满满地付诸行动。通过二十多个小时的资料研读，笔者发现，事情并不是像表面上看起来那样简单。![]()
是的，确实不要钱，只需要出个安装费，相比于接近2万美元的电池成本，安装费大概2000美元左右。![]()
目前，Base提供的电池容量为20kWh，比Tesla的大，未来会扩展到30kWh。Base 认为这种模式可以大大降低用户的安装障碍，使得更多家庭能够享受储能电池带来的便利。与其让用户承担超过十年的回报期，Base 自己承担这个风险。Base自主制造和安装电池，通过这种垂直整合的方式减少了中间环节，降低了成本。大容量电池的好处之一是可以省去负载面板（ load panel ），将安装时间减少 50-75%，这种面板（下图）是小型电池（无法为整个家庭供电）所必需的。![]()
不仅如此，Base还搞了个Deployment Factory（部署工厂），就是为了制造自己的电池组（不做cell），以便于安装。采用模块化设计，无需叉车或起重机，使用连接器而不是需要切割和压接的电线。这种设计是为了优化整个系统性能，而不是单个电池的最佳性能。![]()
如果你要选择Base的服务，那么会有涉及个合同：一是15年的电池质保合同（这不活菩萨吗），二是为期12个月的电力交易合同。电力交易？没错，Base本身还是一家REP（Retail Electric Provider ），即零售电力供应商。通过在批发市场买电，再把电卖给自己的零售用户。（补充：美国等国家是允许居民选择零售电力供应商，国内还不行）因此，电池不仅可以带来稳定的电力供应（不怕断电），还能让电价降低。通过大容量电池，Base能够在电价较低时存储电力，在电价较高时出售电力，进行套利。此外，Base还通过电力交易和提供辅助服务来实现盈利。![]()
Base的竞争优势不仅在于硬件，还在于软件和数据管理。作为零售电力供应商，Base 拥有前 Apple、Tesla 和 Ramp 的软件工程师团队，提供比竞争对手更好的用户体验，如 Apple/Google/CashApp 支付、用电量游戏化、实时跟踪和可视化等基础功能。为了实现 Base 的商业愿景，更为重要的是将这些分布式电池联网起来。Base 正在构建传感器和软件，以汇总连接电池网络的需求信号，并根据这些信号进行充放电。通过软件控制的巨大储能系统网络，Base 可以在电力交易中占据优势，提高客户的可靠性，并改善整个电网的性能。由于距离用户更近，Base对于用户需求的预判和掌握将会更为精准，这些数据也将为它带来其他竞争者没有的优势（比如早5分钟）。![]()
到这里，我们已经简单地把Base的业务特点梳理了一遍。Building a large portfolio of connected batteries with short paybacks and high cash on cash returns.
建立一个具有短期回报和高现金回报率的大型互联电池组合。
尽管 Base 的团队来自 SpaceX、Anduril、Blackstone 和 Apple，要将这些业务模块做好，并有机结合起来，绝非易事。
他们需要制造电池，并设计一个完整的部署工厂，优化产品，以降低大规模安装的整体成本。他们需要将电池作为零售电力供应商（REP）产品的一部分提供，并以安装成本（自行承担电池的成本）提供电池，以增加部署采用率。他们需要将这些部署转化为分布式电池网络，能够实时产生需求信号，并按需充电和放电，以便在电力交易中盈利，并向电网提供辅助服务。他们需要从德克萨斯州开始，这不仅是最孤立的电网，同时也是竞争最激烈的市场。![]()
一方面，Base团队看到了新能源结合储能的巨大机会，另一方面，这样一个聪明且有经验的团队，显然不是为爱发电。提供降低用户安装储能门槛的服务，提升安装率，扩大公司业务规模。由于不卖硬件，就要在电力交易和辅助服务中获利，进而改善财务回报，增加收益，同时为客户节省电费。由于自己制造电池，也不用给别的工厂支付利润，靠着低利率的贷款和30% IRA 税收抵免，Base 预计它能够在每个电池上花费更少的自有资金，并在有债务的情况下产生更高的收益。更多的电池，更多的资金，更多的用户，就意味着更多的利润和对电网的影响力。![]()
不论如何，Base选择的路创新而艰难，就像他们自己说的，Base 最大的护城河就是——Hard（难）。这种难，不仅在于 Base 做的是垂直整合的业务，也在于这是一环扣一环的复杂组合。至于为什么 Base 要如此决策，笔者会在接下来的篇幅中详细阐述。笔者相信，深入且全方位地了解一家公司和业务，远胜于肤浅地了解100家公司。敬请期待下一篇：《Base的战略选择——电源、电网、电池》。
以上内容均来自公开内容整理，作为笔者学习笔记，仅供参考，欢迎转发和讨论。
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注释[1]：时间杠杆率=作者写文章耗费的时间/读者阅读所花费的时间，因此阅读是目前最好的学习方式之一，读书更是性价比极高的事情。
