酱油老大，卖起了柠檬茶

文摘 2024-08-09 09:00 宁夏

“酱油一哥”海天味业在多元化上走得越来越远，不光推出了水，还卖起了冰淇淋、柠檬茶、谷物坚果饮、益生菌豆奶。《财经天下》了解到，海天味业最近几年推出的跨界产品不下20款。不光如此，在调味品主业内，其也在进行多元化探索，不久前还推出了给水果吃的酱油。市值近2000亿的酱油老大为何这么拼？‍

作者 | 张向阳

编辑 | 吴跃

图片来源 | 视觉中国

不断跨界，四处出击

作为酱油老大，海天味业在跨界与多元化的道路上，频频出击，越走越远。

7月，海天味业跨界卖水引发热议，后来公司回应“还没有大面积对外销售”。

海天推出的瓶装水名为“海天纯”，属于饮用纯净水，350ml装。早在3月份，海天在官方公众号文章中就提到了即将上市的新品——海天纯饮用水、苹果醋雪泥冰淇淋等。后来，冰淇淋上市了，但海天纯迟迟未见大规模铺货，到目前线上渠道仍然未现其真容。

▲图源/海天味业官方微博

对于跨界，20.88万名海天味业的股东很是关心。

有股东就相关问题在投资者互动平台上进行了提问，8月2日，海天味业回复称，公司推出了发酵果蔬汁饮料，包括小青柠汁和胡萝卜汁；近期又推出了益生菌豆奶产品……

事实上，最近几年，海天味业推出的跨界产品不下20款。

2023年夏天，海天味业推出了含有酿造酱油的酱油冰淇淋。不过，有茅台冰淇淋在先，酱油冰淇淋也就不难理解了。在海天商城，其75g*3装的酱油冰淇淋售价69元。2024年上半年，海天冰淇淋产品继续上新，又推出了酱油麻薯冰淇淋、苹果醋雪泥冰淇淋。

此外，海天味业跨界进入饮料行业的动作，也很多。

《财经天下》发现，海天在今年夏天还推出了两款新品——喜悦物产柠檬茶、喜悦物产谷物坚果饮。据官方介绍，柠檬茶饮料添加有浓缩柠檬汁和乌龙茶原叶萃取汁，果汁含量≥5％，糖含量4.3g/100ml；谷物坚果饮，每盒中坚果及籽类含量为45g，糖含量≤5g/100ml。

在海天商城，柠檬茶250ml*6装的售价为12.9元；谷物坚果饮为1L装，售价14.9元/瓶。

▲图源/海天官方商城

根据商品包装，喜悦物产柠檬茶与谷物坚果饮的产地均为安徽省滁州市，二者的委托方也均为喜悦物产食品科技有限公司，受委托方都为滁州华冠饮料有限公司。

天眼查App显示，喜悦物产食品科技有限公司成立于2021年12月，由海天味业100%持有，法人起初为海天味业副总裁、财务负责人管江华，2024年7月变更为王晓东。

也就是说，海天味业的这两款饮料由华冠饮料代工生产。

作为海天味业旗下承载饮料业务等的平台，喜悦物产还推出了蜜桃乌龙茶，250ml*6装售价12.9元；益生菌低糖豆奶、益生菌香蕉味豆奶，250ml*6装售价14.9元；还有小青柠汁、胡萝卜汁、茄汁黄豆罐头、蚝油黄豆罐头等。

其实，海天味业的跨界是多方位的，在主业之外，还推出了大豆油、花生油、菜籽油等食用油产品，还有五常大米、面粉等多款米面产品，以及糖和生粉等，还有预制菜产品、火锅底料、木瓜丝等。

随着多元化的步伐，海天味业的产品分类也越来越多。

在海天味业官网的产品分类中，有酱料、酱油、蚝油、醋品、料酒&黄酒、鸡精、腐乳、调味汁、鸡粉、香油、味精、酱腌菜、五谷、饮品、火锅底料。在天猫官方旗舰店的分类中，除了主营产品外，同样还有粮油米面、预制菜、饮料等。

主业也在多元化

海天的多元化，不只是跨界进入其他行业，在调味品主业内，也一直在进行多元化探索。

7月，海天味业推出了给水果吃的酱油，称是借鉴了广东福建地区“水果蘸酱油”的特色吃法。8月初，又官宣4款果味番茄沙司——把水果加入调味料中。

近些年，在主业之内，海天味业的相关多元化从未停止。

海天味业比较传统的主业为“一体两翼”，是指以酱油品类为主体，以蚝油和调味酱品类为两翼。在2014年上市当年，酱油的主营业务营收占比为64.7%，调味酱占比15.8%，蚝油占比13.8%。

在这三大品类之外，海天进行多元化布局，还进入了其他品类。

海天味业早年间就表示，公司要进一步扩大在酱油、蚝油、酱料领域的领先优势，并加快培育和建立料酒、醋、复合酱等潜力品的发展。在坚持以调味主业为核心发展的同时，利用好海天的平台和优势资源，全力加快新业务的拓展，不断建立新的优势。

2017年，海天味业通过旗下公司以4027万元受让了镇江丹和醋业有限公司70%的股权，正式进军醋业，在调味品行业又多了一块版图。

这只是开始。到2019年，在调味品行业内实施相关多元化的海天味业，产品除了酱油、蚝油、酱料外，还拥有了醋、鸡精、味精、料酒等调味品。到2021年，海天味业称，醋、料酒等产品已初具规模，新品类在提速发展。

▲海天醋品。图源/海天官网

在调味品行业内的多元化品类布局，再加上跨界多元化推出的米面粮油、饮料等产品，使得海天味业的“其他收入”板块近几年壮大了起来。

《财经天下》注意到，在海天味业的主营业务收入中，多元化的其他业务，2021年占比9.4%，2023年扩大至15.3%。

在2023年报中，海天味业表示：“作为调味品行业龙头企业，我们聚焦主营业务，坚持在调味品领域做深做实，坚持用匠人精神打造每一款产品。酱油、蚝油、酱、醋、料酒、各类复合调味料以及粮油米面、发酵饮料等，丰富的产品线为消费者提供更多选择。”

在三大核心品类之内，海天的产品也在多元化。

作为调味品行业的老大，海天味业在渠道上很有话语权，采用“先款后货”的结算方式。连续多年，应收账款、应收票据都为0，只是从2017年开始出现了246.66万元的应收账款，还是收购镇江丹和醋业，合并报表时并入了期末应收账款所致。

调味品具有一定的地域性，能卖到全国是很难的。而海天早已实现全国化。

尤其是酱油产品，已经当了多年的细分行业的老大。而随着市场及消费趋势的变化，只酱油产品，海天就推出了有机酱油、零添加酱油、薄盐酱油、水果酱油等。

从业绩来看，不管是跨界多元化，还是相关多元化，对海天味业来说，都不是“想不想”的问题，而是“不得不”的选择。

核心业务面临挑战

近两年，海天味业的业绩面临增长压力。而其中原因，主要是主营核心业务的下降。

2022年10月，海天味业被曝出国内外销售的酱油产品配料表“双标”。一时之间，“科技与狠活”“海克斯科技”等成为热词，同时也成为了海天的标签。

遭受“双标风波”的2022年，成了海天味业的转折之年。

2022年，海天味业营收增速放缓，归母净利润出现了上市以来的首次下降。

在海天味业遭受冲击的同时，很多消费者将目光转向了以“零添加”为主打营销卖点的千禾味业。此前，千禾味业的“零添加”产品还出现在东方甄选直播间。

到了2023年，海天味业的业绩表现，是上市以来最差的一年——双双负增长。

2023年，海天味业实现营业收入245.59亿元，同比减少4.10%；归母净利润为56.27亿元，在上年负增长的基础上再减少9.21%。

这是海天味业上市十年来首次出现年度营收、净利润双降的局面。

海天味业跌倒了，与此同时，主打“零添加”的酱油小弟千禾味业雄姿英发，站了起来。

“2023年是极其需要耐力和定力的一年，商业模式的创新、技术革新的加速、消费主体的重构都正在发生……我们积极拥抱趋势、及时自我革新，直面企业发展中存在的阶段性问题……”海天味业在年报中如是感慨。

2023年，海天味业的三大核心业务“一体两翼”——酱油、调味酱、蚝油营收全面下滑，分别为126.37亿元、24.27亿元、42.51亿元，分别下滑了8.8%、6.1%、3.7%；除了酱油毛利率略有上升之外，其他产品的毛利率均在下降。

分区域看，东部、南部、中部、北部、西部各市场的收入在全面下滑，毛利率除了营收占比最小的西部地区，其他几大地区均在下滑。

销量也是全面下降。酱油、调味酱、蚝油2023年的销量分别下滑了8.17%、0.41%、1.92%，同时，库存量分别上升了152.54%、165.68%、61.93%。

“外部环境的变化给了我们较大的启发和警示，因此，近两年公司在内部变革、自我提升上下狠功夫。经过一年多的思考、改革实践，公司目前的组织、渠道、管理、供应、产品等多方面均发生了一定的变化。”在2023年业绩说明会上，海天味业方面表示。

在“双标风波”之后，海天味业凭借强大的渠道能力，在快速铺“零添加”产品。

快消品线下零售监测公司马上赢的数据显示，2022年前三季度，海天味业只有19个“零添加”酱油SKU，而到了2024年一季度，海天味业“零添加”产品的铺市率已经达到了41.94%，而千禾为36.12%。

海天味业在核心业务上谋变寻求新的增长，对多元化业务上也寄予厚望。

除了“一体两翼”外，在年报中被列为“其他产品”的多元化产品，2023年营收34.99亿元，同比增长了19.35%，营收占比也上升了，已超过调味酱成为海天味业营收的第三大来源。这是海天味业2023年年报中难得的亮点。

可见，多元化布局对海天味业有多么的重要。

从这个角度去理解海天味业频频跨界或多元化布局，其中深意就不言而喻了。

“市场需求在变，企业也必须因时而变，敏锐把握新趋势带来的新增长点。”海天味业在年报中表示。

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