第一次分享竞争格局选股模式的时候，就强调竞争格优良，行业话语强的企业具备哪些特征，我们又如何通过专业财务数据选出：行业话语权强的企业，通常表现为，细分领域的龙头，行业竞争格局好，产品供不应求，销售费用低，先款后货，企业现金流好，经营效率高。体现在财务数据上现在为：毛利率高，净利率高，ROE高，合同负债高，资产负债率高，有息负债率特别低，财务费用为负数，应收账款低，其他数据企业不同阶段会有变化。
只要有心，以上几个财务指标进行叠加，很容易从5000只股票里面赛选出10来只财务优质的标的，去掉已经兑现了景气周期的股票，选择预期未来还能持续高成长的标的，那么每年都可以上榜的华海清科是很容易得到重视。
华海清科是平台型的半导体设备龙头，过去几年业绩一直都是爆发式增长，公司净利润从1亿暴增到去年的7个亿，今年预期可以做到10亿左右，而公司的市值却一直维持300亿上下，动态市盈率自然从过去的60倍直接降低到今年低估区域的25倍了。对于一个国产替代的半导体设备龙头，预期未来业绩复合增速可能还能维持30%左右的标的，加上公司业绩连续4个季度持续超预期，25倍估值是明显被低估的，至少30倍估值才是合理阶段，如果是牛市阶段科技股的估值弹性更高。
财务方面，简单说两个点，23年一季度合同负债 13.34亿，占22年营业收入的70%，24年一季度合同负债12.26亿，占23年营业收入的48%。但是在建工程最近几个季度持续飙升，说明公司在持续扩产，可能明年会转固，加上公司公司12英寸超精密晶圆减薄机Versatile-GP300完成首台验证工作，2025年预期正式贡献利润。其他细节，直接省了，同时华海清科还是省子的旧爱，具体的可以移步隔壁学习。
因此，成长股投资角度，应该直接对标龙头北方华创，在科技股开始启动的时候，要么拥抱龙头，要么选择业绩小弟，至于那些弹性题材标的，实在不在个人能力圈。这类股票，由于具备业绩持续成长的逻辑，即便没有埋伏在估值底部区域，股价买在上升回落的途中，只要用好技术和仓位节奏，最终的结果都不会差。
模式量化选股，还有很多方法，不同模式不同逻辑，仅供参考。
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