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据氟务在线公众号，最新大厂氟化氢月度定价1.11-1.13万元/吨，环比上调850-950元/吨，涨幅较大，氟化工市场信心显著提振。产业链上游萤石报价或也将大幅上涨，下游制冷剂或将延续强势态势。
萤石：据金石资源2024三季报：公司前三季度以及Q3单季度萤石（精粉+块矿）不含税均价超2,800元/吨，预计四季度酸级萤石精粉价格环比三季度将有较大幅度上升。当前萤石97湿粉在南方已有3,800元/吨（含税）的成交价，在氟化氢定价大幅上调氛围以及萤石传统涨价季节带动下，预计萤石市场整体价格上涨已在路上。据金石资源季报指引，公司Q4单一矿萤石产量目标12万吨、无水氟化氢产量目标5万吨，产销量环比预计将大幅提升，叠加萤石、氟化氢价格的季度趋势，或可对公司Q4业绩给予较为乐观的预期。
制冷剂：据巨化股份2024三季报：Q4随着制冷剂传统消费淡季结束，新冷年开启，制冷剂市场保持良好回升态势，公司其他主要产品（基础化工品、聚合物等）价格总体趋于稳定。虽然制冷剂市场Q3淡季产销量有所下滑，但价格趋势依然非常强势清晰，且在Q3季末开始呈现多品种共同上行态势。R32内外贸依然强势，尤其外贸报价已达4w超过内贸，预计还将上涨；R134a内外贸共振上涨，企业提价意愿强烈，目前R134a内贸价格3.6W，较上涨涨价1500元/吨，R125内贸价格3.6W，行业持续去库，价格有望继续上涨。其他品种，R410a无论是空调长协还是零售市场也开始逐渐上涨；R143a内贸配额紧俏，主要产品R404、R507等价格小幅提振，预计还将继续上涨。
目前制冷剂行业，相对价格一直滞后的是外贸价格，R125 外贸参考价格为 20,000 元/吨；（3）R134a 外贸参考价格为 31,000 元/吨；（4）R410a 外贸参考价格为 28,000 元/吨；（5）R22 外贸参考价格为 24,000 元/吨。几个产品较上周均是持平，尤其是严重拖油瓶的大品种R125，但是根据行业资讯，目前R125外贸配额市场暂停报价，企业意向出货价大幅上调至37000到38000元/吨，这价格跨度相当相当大，虽然只是报价意向，但是对于明年R125外贸价格我们应该给与足够的心里预期，因此在R134和R125轮番涨价的时候，三美股份的弹性就大于巨化股份了，这也是近期三美股份持续走强的原因，更是30元以下的时候今年以来第一次提示三美股份低估机会的原因。
综合分析，制冷剂行业整体趋势预期持续涨价，硬供给，强需求，有望双向奔赴，同时氟化氢定价大幅上调，萤石传统涨价涨价持续，相关公司利润释放程度亦将不断向好。受益标的：巨化股份、三美股份、金石资源。
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