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今年想到了下半年空调淡季,但是看到三季度长协价格跳涨,预期R32存在缺口,加上一直说好的二代的65%今年不会发放,因此几乎所有人都没有想到政策会给与一次没发放的配额定向增发。
对于这次两轮惨无人道的杀跌,个人理解第一波杀业绩不及预期,第二波杀政策调整预期,第三波杀配额发放超预期,目前一路阴跌,也许是市场担心四季度长协价格和明年配额政策的不确定性,资金选择随波逐流。
关于3.5万吨的事情,其实这个二氧化碳当量,我之前计算过,当时的计算过程是三代配额74.56万吨合计13.81亿吨,二代的65%是4.408亿吨,相对18.53亿吨总量,确实少发了3100万吨,但是今年R23还有2952吨配额,这部分就是4369万吨当量,因此我以为这部分是计入今年的配额额度的,算是这部分其实今年已经占据了一点二代的65%了。
不曾想,政策可能直接把R23单独撇开,虽然是总配额的18.53亿的一部分,但是却不算今年三代配额当量,因此少发的3100万吨当量就拿来额外分配给R32了。
这玩意太难预期,解释权压根不在市场,对于配额政策,甚至越研究越有一些细节值得推敲,这个以后再说。当前情况就是二级市场因为短期不确定性,中期缺口理论不成立,根本不去锚定长期价值,选择通杀,看这样子可能是要杀到前期低点附近寻求支撑,也就是400亿市值附近,再等待长协价格和明年配额,才能再做短期分析了。未来是否会击穿400亿,当前也预期不了,短期长协价格是关键,中期2025年配额政策是关键,这些因素,除了等待,想的再多也无用。
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