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由于时间关系，了解股道的朋友应该知道，每周个人最多只能做到二更，这次虽然连续4篇文章，持续20天吹锑了，也想过极致的主升浪可能短期随时见顶，不过没想到还没来得及分享风险，5月29日就直接高潮见顶！——虽然小圈子当天晚上开始提示风险，次日最高点再次提示风险，但是这里也只能今日才有时间发文，实在抱歉。
锑周期的研究难点和风险点具体如下：
一、阻燃剂消费占比50%到55%，由于阻燃剂下游分布太多，很难具体去统计需求情况，整体来说行业需求跟经济复述相关联，因此不好判断行业增长预期，整体来说阻燃剂可能就是一个维持稳定的需求，如果经济下行，甚至小幅下滑可能。
二、阻燃剂对于锑价相对敏感，当锑价高企的时候，一直都存在替代性，虽然目前得到的数据是这些年一直都存在替代性，当前能够替代的已经替代的，剩下的替代难度大，甚至替无可替，但是只要锑一直维持这么高的价格，依旧还是有替代空间的，只不过需要时间重新设计开模，否则没利润的事情，傻子都不会干。
三、光伏玻璃作为锑的第二大需求，过去几年一直维持高增长，目前占比25%到30%。今年年初依旧保持很高增长，但是光伏行业目前如此低迷的情况下，很难继续对未来维持乐观成长预期，因此这个增量存在很大不确定性，甚至如果行业一直亏损，可能会以去库存为主，极端情小出现减量的可能，至少未来就算需求增长，高基数下增速也会比较低。
三、合金和催化剂，同样是跟经济复苏相关联，无法具体量化。
四、俄罗斯锑矿进口，正常每年大概2万吨左右，占我国自产产量的三分之一，由于金毛对老毛的深度制裁和威胁，导致今年上半年俄罗斯的锑一直都没有进来，加上国内环保督促加剧了短期缺口和情绪。但是俄罗斯的锑资源税可能6月落地，这个问题迟早要解决，甚至有传言已经装船在路上了，因此下半年锑预期回落。
五、华钰矿业一直都以不靠谱著称，塔金的锑已经持续的低于预期了，这次虽然说计划6月出锑，但是谁又能确定这次是否就能够达到产能预期呢？
因此，虽然对于锑中长期持续看多，但是行业和公司的跟踪并不简单，一直都存在些许变量，当周期情绪爆棚的时候，反而可能是短期股价见顶的时候。长线稀缺逻辑，短期缺乏数据量化，适合波段交易。
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