报道近日最具话题性的新闻，
并解读其在中国市场所产生的影响。
作者｜Anqi Wen 编辑｜Mos Wu
图片来源：珀莱雅
What Happened
近日，多家国货美妆集团发布了 2024 财年第三季度财报，反映出竞争激烈的本土美妆产业现状。其中，珀莱雅集团今年前 9 个月总营收达 69.99 亿元，同比增长 32.72%；第三季度营收为 19.65 亿元，同比增长 21.15%。贝泰妮集团本季度营收录得 12.13 亿元，同比增长 14.04%，但在过去的 9 个月内净利润同比下降 28.39%。
回顾 2023 财年至今，珀莱雅已连续多个季度实现双位数增长，并在 2023 年营收突破 89 亿元。根据天猫和抖音电商发布的“双 11”首日预售榜单，珀莱雅已位居多个护肤品类榜单前列，成为本土美妆行业龙头企业。
The Jing Take
国货美妆品牌的快速增长离不开电商渠道的推波助澜。在最新财报中，珀莱雅表示，其业绩增长主要源于“线上渠道营收的同比增长”。第三季度，珀莱雅集团线上渠道占总营收的 75.9%，同比增长 50.7%。上美股份今年 8 月发布的 2024 上半年财报也显示，线上渠道已成为驱动其业绩增长的重要阵地，报告期内集团线上收入达 31.72 亿元，同比大增 145.6%。
不过，节日大促带来的营销支出也正影响美妆和护肤品集团们的盈利能力。根据珀莱雅最新财报，今年前三季度，集团销售费用同比增长近 10 亿元，增幅达到 42.29%；而贝泰妮集团的销售费用同比增长了 25.27%；上美集团在 2024 上半年的营销推广支出也持续攀升，达到近 16.9 亿元。
因此，无论是保持双位数增速的珀莱雅，还是专注细分市场的贝泰妮，增速均出现了一定程度下滑。今年前 9 个月，珀莱雅集团的净利润增幅较 2023 年同期收窄约 16.65%；贝泰妮集团本季度则亏损 6899.9 万元。今年早些时候发布财报的上海家化、华熙生物与逸仙电商等公司，均显示出不同程度的业绩放缓或下滑。
随着科学护肤和精准护肤趋势的兴起，国产美妆与护肤品牌将在研发领域面临更大挑战。根据珀莱雅最新财报，今年前三季度集团的研发投入达 1.42 亿元，同比增长 10.47%；在早先的财报中，上美股份也称其上半年研发费用已增至 0.78 亿元，同比增长 43.9%。
在行业承压的背景下，各美妆集团也正在丰富产品品类，以期分摊增长压力。以珀莱雅集团为例，本季度其护肤品类营收达 16.54 亿元，占总收入的 84%；而彩妆品牌彩棠和悦芙媞等的营收占比则在逐步提升，报告期内占总营收的 12%，达 2.33 亿元。据北京商报报道，深耕护肤品类的贝泰妮集团也将拓展布局，在未来增添保健食品和婴幼儿护肤产品领域的研发投入。
国家统计局最新数据显示，今年前九个月我国化妆品零售额同比下降 1%。在快速变化的国产美妆市场中，如何把握渠道趋势、保持科研投入，并通过提升产品力来推动长期增长，成为品牌共同面临的挑战。这一切也将在本财年第四季度的营销战绩和财报中得到进一步验证。
编辑
Jing Daily 中国区资深内容经理
Mos Wu
在中文系深耕专业知识七年之后，Mos 选择进入媒体行业专注于奢侈品商业报道。她的报道涵盖奢侈品时装、美妆、珠宝腕表、运动休闲、商业地产、生活方式、时尚文化等领域，对于中国消费文化、品牌营销及零售趋势拥有独到的洞察与解读。
