市场周周看|美国大选又生变数?非农大暴雷,市场又要交易衰退了吗?

创业   财经   2024-11-05 18:30   广东  

文 | 投研团队    编辑 | 潘达

全球重要股指表现(美元计价)和估值


据来源:彭博,老虎国际


美国大选即将出炉,警惕市场陷入恐慌


11月5日,美国大选结果即将出炉。就在几天前,市场还普遍认为特朗普已经十拿九稳。但是周末的多份民调显示,民主党在多个摇摆州处于优势地位。对此,polymarket上特朗普的胜率急转直下,从上周的66%一度下降至54%,其他一些平台上哈里斯的支持率甚至已经反超。本次大选可谓一波三折,悬念也留在了最后一刻。

数据来源:Polymarket,老虎国际


很快,资本市场上也有所反应,特朗普媒体科技集团(DJT)单周下跌超20%。但值得注意的是,如果选举过于胶着,最后投票结果公布的时间拉长,那将导致股票市场的剧烈震荡。1876年和2000年都发生了类似的情况,也引发了后续几个月到半年的下跌。


美国经济数据两级反转,衰退交易又要卷土重来吗?


本周,国多项经济数据不及预期其中,10月非农就业仅仅新增1.2万人,录得近三年的最差成绩,远远低于市场预期;同时,ISM制造业PMI录得46.5,连续数月低于预期,继续位于荣枯线之下。

但有趣的是,虽然关键的经济数据接连暴雷,但市场并未引发衰退的担忧。一方面,此次非农受到双飓风的干扰过大,同日公布的失业率并未抬升仅有4.1%,与预期持平。另一方面,与消费强相关的时薪增长、居民收入增长、居民支出增长等指标依然强劲,全部都超过了市场预期。

数据来源:彭博,老虎国际

总的来看,此次非农虽然不及预期,但大多是由于天气等临时原因造成的;制造业PMI虽然低迷,但还未传导到企业信心和居民收入。我们认为,近期反差的经济数据非常微妙。既打压了市场之前对经济过度乐观的情绪,又没有差劲到令市场恐慌的程度

目前的节奏基本符合美联储的预期,本周FOMC降息25bp已是定局,鲍威尔对明年的降息指引将成为后续的看点。

数据来源:CME Group


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新全球资产配置
投资路上的坑,我来帮你填。主编徐杨,老虎证券全球合伙人。15年的美国资产管理和投顾金融科技经验,曾直接管理和咨询超过50亿美金的全球资产,发行多只ETF。研究策略涵盖量化投资,因子投资,战术资产配置,CTA等策略。
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