周一虽然下午跳水，但总体上走势比较温和。尾盘回落就是节前效应，内资机构还是惯性短视。
指数层面上保持了量能，总体比较平衡。跳水主要是中字头、蓝筹带的节奏，避险价值降低。
周末我们撰文指出，种种迹象表明，外资对我们核心资产特别是恒生的态度有望回暖，因为东大不是川普要面对的主要矛盾，关税有望“缓口气”。
果然，美官员证实不会立即加税！
从模型里，外资态度短期显著提升，而基本面稳中向上，恒生系有望继续获得外资回补仓位，并带动A股机构主题如消费、医药、新能源等进一步修复。
昨晚人民币汇率大涨，美元指数大跌，外资回补人民币资产的逻辑增强。因此，当下逻辑最强的大类品种，变成了核心资产。
我们分析过，如果中美关系战略性回暖，恒生涨个20、30个点轻轻松松，期待川普访华吧！
ETF申赎数据上，亮点不多，创业板ETF被赎回20多亿，节前逢高减仓是大多数资金的战术。
南向资金对于港股，一贯高抛低吸，外资大买时他们习惯于做T。
周一回落，从内资机构心态来看，前期他们没有低吸筹码，对于利好反馈不积极。港股能涨是靠外资的，A股博弈太凶。
昨日增量的，全是机构品种。这里医药也是受益于中美关系好转，因为不少药企在美国有市场。
缩量的是科技为主。如果中美关系修复，那么国产替代的必要性从账面上减弱一点。
由于中东停火以及需求等因素，能源市场回落，对于中字头来说逻辑更弱了。蓝筹要强势，往往需要商品市场的配合。
而且机构主题要修复，就意味着避险情绪减弱，风格相克。
消息面上，川普上台发言没说东大，那么之前过度悲观的话要修复一下。国新办的发布会，也有机会振奋一下。
AI领域还是不断有新东西，大基金成立了，抖音豆包这边捷报频传，也会提振算力需求。
此外还有核聚变的突破，虽然直接受益的上市公司基本不存在，振奋下情绪吧。
总体上，人民币核心资产向着中期修复又进了一步，加之经济数据的企稳，逢低配置逻辑增强，持仓恒生、消费、医药等白马主题的朋友可以耐心点了。
另外一条还是AI、机器人为首的科技线，短期可能会被抢一点流量，但产业逻辑热点不断。
而且从周一业绩预报的股走势来看，没有砸得很厉害，市场已经接受拉胯了，也是好事。
只是节前了资金面不乐观，下午容易跳水，操作上需要谨慎点，避免盲目。
温和、稳健、修复，加油。
