看不懂就别碰

楼市社会 2024-12-18 07:01 上海

上个礼拜写了《买国债》

后台上百条留言说看不懂

哪怕二小姐明明很直白解释了

他们还是说看不懂

本来我也没放在心上

读不懂就读不懂呗，你笨关我屁事？

直到有人给我留言说：二小姐，你不厚道

你跟小白聊债券，聊期货

他们连“国债收益率下行会导致国债价格暴涨，国债收益率上升会导致国债价格暴跌”这些最基础的常识都不会的人

你这不是带小白入坑吗？

到时候怎么死的都不知道！

二小姐心里一个咯噔

爱卿此话有理

股票都没炒明白的人，

妄想在债市尤其是长债市场赚到钱？

而且还是加杠杆炒国债期货？

国债期货真好？

杠杆高？波动小？

趋势单边无烦恼？

你说的什么胡话呢？

我得再写一篇提示一下风险

从上图可知，2023年下半年开始

国债利率进入了一个快速下行的通道

不到两年的时间，从3%跌到1.7%

这个时间段里

30年长周期国债是债市里表现最优异的品种

过去一年涨了20%+

债市大牛

无数人喊出了“看空中国，满仓国债”的口号

无数人赌将来利率趋零

但是二小姐明确表示：不可能

下图的红线是美国十年期国债的收益率

你们可以看到

近五十年以来，国债利率都不低

即便2020年疫情期间最低值

也没能趋零

依然顽强得录得1.2%

最近更是录得5%以上

还有人人喊打的日本

也没有真正趋零过

哪怕最惨的时候，零点几还是有的

日本十年期国债目前的利率好像是1.8%，也不很算低吧？

所以，“看空中国，满仓债券”的口号，二小姐明确反对！

中国国债不但不可能趋零

甚至跌破美国的低谷1.2%我觉得也不太可能

国债趋零就是长期通缩

百业萧条，大家全都没工作

这是世界上任何一个经济体都会注意避免的

各国央行会不计一切代价去救市

日本救了

1998年日本推出了23.9万亿日元规模的财政刺激计划

当时，10年期国债利率从0.9%一举反弹至2.2%，从而导致国债价格暴跌

债市死伤无数！

我们也一样，肯定要救的

至于能不能救起来，不好说，但救肯定是要救的

假设我们以未来中国国债利率跌到1.2%为最低点计算，和今天的差额为0.5%，买十年期国债的总盈利就是5%

也就是这项赌博，你的赢最多是赚5%，不可能再多了

那么这项赌博若输，则会输多少呢？

美国十年期国债最近的利率是4.4%

我们国债4%的利率也在不久前哦

2018年，十年长债的利率还是4%呢

2023年，十年长债的利率还是3%呢

这说明3%啊，4%啊，并非不可能的事，也不遥远。

那么国债如果回到4%，和今天的差额为2.3%

也就是这项赌博，你的输面有可能亏23%，乃至更高

一项赢面撑死5%，输面有可能亏23%乃至更多的赌博

不值得你赌

尤其是加杠杆赌

以上还仅仅是十年长债的分析

如果是三十年长债，那波动就更大更恐怖了

今天国债的利率是1.7%，你买了100万

持有三十年总收益51万，也就是51%

三十年长债去年到今年涨了20%多

一年就把未来三十年的总收益吃掉一半了

那么你觉得接下来的一年，能涨多少呢？

如果明年再涨20%+

是准备把未来三十年的总收益在两年的时间里全部吃光光，接下来的28年大家都喝西北风吗？

以上还是“假如涨”的设定

如果遇上“假如跌”的设定

哈哈哈哈

来来来，给你看一下2008年美国国债的复盘

当时美国金融危机

全美经济和信心也是一塌糊涂

和我们今天差不多的情况

股市跌跌不休，美债暴涨

资金全跑债券避风港去了

美债当年度涨幅高达45%

（比我们今天还狠）

2009年，美联储救市成功

经济复苏

美债开始暴跌

前面怎么涨的，只花了一年时间全部跌回去了

高位追进去的人估计都爆仓了

前面那篇文章二小姐不是写了吗？

如果要买债，尽量买短债，别买长债

炒三十年长债炒得比买股票还亏就搞笑了

只要未来三十年间

中国国债利率有机会回到4%以上

你就要亏50%以上

这如今呐，连三年的变化都不知道，你还敢赌未来三十年呢？

三年前我们还动态清零，足不出户呢

二小姐明确表示：

中国未来利率不会趋零

不仅不会趋零

甚至我认为十年期国债利率下行的空间，近一两年内，也就1.5%左右了，不太可能再低了

所以，二小姐推荐买国债是作为家庭资产“股债平衡”的一种手段，无杠杆，长期持有。

比如我40岁，1000万现金资产，股债比六四开，我配400万国债。这四手国债是我准备拿到死的

不是叫你们去“炒国债”！

更不能带杠杆去炒国债！

今天去买十年期的长债

就是参与一场赢了撑死5%，输了有可能亏23%的赌博

今天去买三十年长债就更恐怖了

输了你有可能亏一半哟

更不要说今天的提问人准备加杠杆买国债期货了

国债期货那都是几十倍的杠杆率啊，千万别碰！我都是无杠杆滚IM滚国债的。

如果二小姐这篇文章你看不懂

你始终不理解为什么国债收益率上行会导致国债价格暴跌？

那么，宝贝

看不懂就别碰

债市比股市更难懂

看不懂就是去送人头给人家宰

这句话总看得懂吧？

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