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美国住宅太阳能行业正面临严重威胁，这一脆弱性在本周太阳能行业老牌公司SunPower（昇阳电力公司）破产中得到了验证。这家加利福尼亚公司经历了一系列财务失误。然而，这些失误发生在高利率的背景下，高利率使家庭无法负担太阳能电池板的费用。此外，公司所在的加利福尼亚州（全美最大的太阳能市场）大幅削减补贴政策。这一变化显著降低了需求，并压缩了屋顶太阳能公司的利润。![]()
即使在最好的时候，屋顶太阳能公司的利润率也往往很低
SunPower的倒闭事件凸显了这个行业几乎没有犯错的余地。Complete Solaria公司首席执行官T.J. Rodgers表示，屋顶太阳能公司过于依赖以增长为导向的策略，这些策略需要一轮又一轮的外部融资。“敌人就是增长，”他说。这是在SunPower宣布Complete Solaria已提交4500万美元的初步竞购案数小时后的采访中提到的。他补充说，“不计代价”的扩张是一个“误导”的问题。Complete Solaria的竞购案需要破产法院法官的批准才能继续推进。Rodgers是硅谷的资深人士，曾在2005年至2011年期间担任SunPower的董事长，也是坚定的太阳能倡导者。他表示，对于屋顶太阳能供应商来说，生存的关键将是财政纪律，像小企业那样运营，依赖自身的现金流而不是外部融资。“每次他们烧钱然后需要更多钱时，绞索就会紧一些，”Rodgers说。“这就像2008年的房市危机再次上演。”![]()
2023年7月，工人在加利福尼亚州纳帕市的一户家庭屋顶进行SunPower太阳能板的安装
家用能源公司在追求增长和建立现金储备方面一直面临困难，尤其是在高利率时期。加利福尼亚削减针对单一太阳能系统的补贴后，这种困境进一步加剧，导致去年补贴政策生效后销量急剧下降。据华盛顿的行业贸易组织太阳能产业协会和研究机构伍德麦肯兹预测，今年全美住宅太阳能装置总量将比2023年下降14%。在加利福尼亚，太阳能部署可能会暴跌40%。“SunPower是过去一年中倒下的最大太阳能公司，但绝不是唯一的牺牲者，”加利福尼亚太阳能与储能协会执行董事Bernadette Del Chiaro在一份声明中表示，指出自补贴政策变化以来，已有数十家公司破产或撤离加利福尼亚。![]()
一名工人在加利福尼亚州纳帕市的一户家庭屋顶安装SunPower太阳能板
对于SunPower来说，其困境在去年10月公开，当时公司发现其库存价值被高估了。公司表示需要重述部分收益报告。这导致了其后续业绩报告的提交延迟，进而触发了一些债务的违约事件。问题由此层层递进，最终阻碍了公司筹集所需现金的能力。SunPower的首席转型官Matthew Henry在周一的破产申请中提到这些情况。在周三的SunPower首次庭审中，公司获得了继续运营的批准，使用的是为贷款人作为抵押的现金。公司律师在法庭上表示，SunPower计划拍卖其主要业务，同时通过单独的销售清算剩余库存。即使在最好的时候，屋顶太阳能公司的利润率也往往很低。这些企业必须在价格上相互竞争，同时客户获取成本仍然很高，BloombergNEF研究公司的分析师Pol Lezcano表示。即使是成立于1985年并经历了多轮行业收缩的SunPower也无法免于这些基本的财务事实。“他们是美国最早的太阳能公司之一，”Lezcano说。“从传统和象征意义上看，这真是遗憾。”其他太阳能公司高管也得出了与Rodgers相同的结论：追求现金流，而不是不惜一切代价的增长。在当前环境下，“正确的做法是不增长”，而是囤积现金并偿还债务，Sunnova Energy International公司首席执行官John Berger在周二的采访中表示。Sunnova在多年的增长后成为美国最大的屋顶太阳能公司之一。“你不能指望未来的金融状况会有所改善。” （Bloomberg）
